以下是市场回调期间我的顶级AI股票选择

随着市场近期出现回调，许多投资者可能正在筛选他们的观察名单，寻找以折扣价交易的高质量股票。虽然一些大型科技股近期因对大规模基础设施支出的担忧而受到影响，但有一家公司尤为引人注目，成为一个特别有吸引力的机会：谷歌母公司（GOOG 1.00%）（GOOGL 1.00%）。

这家搜索巨头的股价已经冷却，从最近的历史高点约350美元下跌至本文撰写时的约306美元。但尽管这只成长股近期有所喘息，其基础业务表现依然非常出色。

公司正通过人工智能（AI）直接受益于其企业云业务，以及在其庞大的消费者生态系统中间接获益。对于希望今天购买具有韧性的AI股票的投资者来说，以下是我为何将谷歌列为首选的原因。

图片来源：Getty Images。

繁荣且高盈利的云业务

当投资者想到谷歌时，通常会想到数字广告。但该公司的云计算业务——谷歌云，正迅速成为焦点。

彰显公司内在动力的是，谷歌第四季度的收入同比增长18%，达到1138亿美元。推动这一收入增长的主要因素是谷歌云收入同比激增48%，达到177亿美元。

更重要的是，这部分云收入正稳步转化为谷歌的利润。

谷歌云的运营利润同比翻倍，达到53亿美元。此外，该部门的运营利润率从去年同期的17.5%提升至第四季度的30.1%。这一利润率的提升表明，谷歌云终于达到了能够显著推动谷歌整体盈利的规模，而不仅仅是补贴其收入。

这种势头得到了订单积压增长的有力支撑。谷歌云利用其企业需求的独特可预测性，2025年结束时订单积压高达2400亿美元——环比增长55%。

为了更好理解这一令人惊叹的增长——尤其是在大客户方面——谷歌母公司CEO桑达尔·皮查伊在第四季度财报电话会议上指出：“2025年超过10亿美元的交易数量，超过了前三年之和。”

AI生态系统的效率提升

除了企业云合同外，谷歌还积极将AI融入到亿万消费者每天使用的产品中。AI正在提升谷歌的核心搜索业务、YouTube和Google Workspace的产品。

话虽如此，向AI优先的世界转型成本极高。

谷歌的资本支出（即在数据中心和服务器等实体资产上的支出）在2025年总计914亿美元。管理层预计2026年的资本支出将在1750亿至1850亿美元之间。

如此大规模的支出可能让投资者对公司的未来自由现金流——即经营现金流减去资本支出——感到担忧。

但谷歌正变得更加聪明，善于部署这项技术。公司正积极利用AI提升自身员工的工程效率，并不断寻找提升数据中心效率的方法。

“我们通过模型优化、效率和利用率提升，在2025年将Gemini服务单元成本降低了78%，”皮查伊在电话中解释道。

以现实定价，而非完美预期

当然，股票近期的回调是有原因的。华尔街担心大量的AI投资将在短期内压缩利润率。

但以今天的价格来看，市场似乎已经充分考虑了这些风险。截至本文撰写时，谷歌的市盈率约为28——虽然不算便宜，但考虑到谷歌近期的业务动能，仍然具有吸引力。

当然，也存在一些可能导致股价表现不佳的情景。最大风险在于其主要的云计算投资未能带来足够的回报。另一个关键风险是公司对广告的高度依赖——在宏观经济疲软时，这一收入来源可能受到冲击。

但归根结底，我认为谷歌在当今AI股票中提供了最平衡的风险与回报。公司业务多元、现金充裕，云业务增长迅速。

如果你想趁低吸纳，我认为这是一个很好的切入点。当然，这并不意味着这是底部。股价可能还会进一步下跌。但我相信，从长远来看，这只股票的表现会不错。