黃金剛突破每盎司5230美元。比特幣則在63,000美元

兩者在同一天發生。而這個對比告訴你我們現在所處的位置

今早伊朗遭到美國和以色列的打擊。市場立即轉向避險。10年期國債收益率首次跌破4%，自2024年11月以來的最低點。白銀暴漲4%。原油跳升2.3%。黃金持續攀升

而比特幣下跌3%

這是今年以來逐漸累積的緊張局勢。比特幣本應是數位黃金。對抗地緣政治混亂的避險資產。當政府做出魯莽行為時，這資產會受益

但每次衝突升級，比特幣都會拋售，黃金則會推升

這其實是有道理的，現在這樣的情況，並不代表比特幣出了問題

當地緣政治震盪在週末發生時，股市關閉，債市也關閉。比特幣是少數可以在星期六凌晨3點就能賣出的大型流動性資產之一。所以它首先受到影響。這並不是弱點，而是24/7流動性的代價

黃金就沒有這個問題。黃金市場在週末較為清淡。較少被迫拋售。讓避險資產的故事有更多時間展開

但我一直在思考的是，目前美國ETF流入比特幣仍然是淨流入。每日增加5,445 BTC，7天內增加13,053 BTC。即使價格下跌，機構投資者仍在買入。這並不像是完全的投降

10年期收益率跌破4%，其實是比特幣的中期看漲信號。較低的收益率意味著未來資金成本更低。這些流動性必須流向某處

黃金在5230美元，比特幣在63,000美元。這兩者中，有一個短期內正確反映了混亂的定價，另一個則是在為混亂結束後的局面做準備