Gate Research: Thị trường bò chậm với gamma dương do ETF thúc đẩy, ra mắt chương trình hỗ trợ nhà giao dịch ngôi sao mới nổi Options

Tổng quan thị trường quyền chọn

Dữ liệu mới nhất cho thấy biến động ngụ ý (IV) của BTC duy trì quanh mức 39%, trong khi IV tiếp tục vượt trên biến động thực tế (RV), phản ánh việc thị trường vẫn định giá premium cho khả năng biến động tiếp tục và tiềm năng tăng giá sau đợt bứt phá. IV của ETH giữ gần 55%, tiếp tục giao dịch cao hơn đáng kể so với RV. Ở thị trường truyền thống, chỉ số biến động giá vàng (GVZ) đã quay lại phạm vi 26 – 29, cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt, còn chỉ số biến động giá dầu thô (OVX) vẫn cao gần 72, phản ánh rủi ro địa chính trị và rủi ro nguồn cung vẫn được định giá vào thị trường năng lượng.

Chênh lệch 25-Delta của ETH đang tiến sát điểm chuyển đổi quan trọng. Một tuần qua, chênh lệch trung – dài hạn giữ ổn định trong khoảng +2 đến +5, cho thấy khẩu vị rủi ro dài hạn đã phục hồi. Ngược lại, chênh lệch ngắn hạn liên tục chuyển âm do biến động từ các sự kiện, từng giảm nhanh xuống -10 đến -15 vào ngày 3 tháng 5 và 6 tháng 5 trước khi nhanh chóng trở lại trung lập. Nếu ETH giữ vững trên 2.400 USD, việc chênh lệch phía trước chuyển dương cùng chênh lệch trung – dài hạn duy trì dương sẽ xác nhận thị trường chuyển từ phòng ngừa rủi ro sự kiện sang theo đuổi đà tăng giá.

Cấu trúc kỳ hạn GEX của BTC và ETH đều cho thấy Gamma ngắn hạn đã chuyển dương rõ rệt, khi dòng vốn ETF và tích lũy quyền chọn Call tiếp tục thúc đẩy thị trường vào cấu trúc Gamma dương “bull chậm”. Sau khi BTC vượt 80.000 USD, các đỉnh Gamma dương vào cuối tháng 5 và tháng 6 trở nên nổi bật hơn, còn ETH giữ trên 2.400 USD tiếp tục hỗ trợ kỳ vọng tăng giá bù đuổi. Trong bối cảnh dealer nắm giữ Long Gamma, thị trường có xu hướng tích lũy ở vùng giá cao với đà tăng dần và IV tiếp tục bị nén lại. Chênh lệch Bull Call và chiến lược bán Put vẫn là cấu trúc ưu tiên. Tuy nhiên, các quyền chọn đáo hạn dài hơn vẫn xuất hiện các vùng Gamma âm, phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro đuôi gắn với bất ổn vĩ mô và chính sách.

Cấu trúc giao dịch lớn

Trong 24 giờ qua, các giao dịch lớn quyền chọn BTC và ETH như sau:

• BTC: BTC-8MAY26-88000-C giao dịch 1.001,8 hợp đồng, trị giá danh nghĩa khoảng 81,20 triệu USD.

• ETH: ETH-15MAY26-2600-C giao dịch 14.288 hợp đồng, trị giá danh nghĩa khoảng 33,29 triệu USD.

Các chiến lược quyền chọn nhiều chân có thể thực hiện trên công cụ giao dịch lệnh kết hợp của Gate.

Chiến dịch VIP

Gate ra mắt Chương trình hỗ trợ nhà giao dịch “Ngôi sao quyền chọn mới nổi” với tổng giải thưởng 25.000 USDT. Trong thời gian diễn ra chiến dịch, người dùng có thể nhận phần thưởng qua giao dịch quyền chọn, giới thiệu và tham gia chương trình ươm mầm KOL. Nhà giao dịch có thể nhận tối đa 3.000 USD phần thưởng giao dịch và 2.000 USD phần thưởng giới thiệu. Ngoài ra, Gate cung cấp đào tạo phòng ngừa rủi ro quyền chọn 1-1, ưu đãi phí độc quyền và hỗ trợ tài nguyên lưu lượng, giúp nhà giao dịch chuyên nghiệp nâng cao năng lực giao dịch, nâng cao ảnh hưởng thị trường và hưởng lợi từ môi trường giao dịch cạnh tranh hơn.

Tham gia ngay: https://www.gate.com/campaigns/4704