📉 JPMorgan: Đòn bẩy tại thị trường Hàn Quốc đã giảm 75%, nhưng nhà đầu tư nước ngoài rút vốn hơn 110 tỷ USD

JPMorgan duy trì khuyến nghị mua vượt trội đối với cổ phiếu Hàn Quốc, mục tiêu KOSPI 12 tháng đạt 12.500 điểm. Luận điểm cốt lõi: đợt sụt giảm mạnh gần đây là do thanh lý đòn bẩy, chứ không phải sự đảo ngược về cơ bản. Quy mô các ETF đòn bẩy giảm từ 50 tỷ USD xuống còn 26 tỷ USD, giảm khoảng 75%; tỷ lệ mua-bán (long/short) từ 5,5 lần xuống dưới 4 lần. Vốn vay của nhà đầu tư cá nhân chỉ chiếm 0,5% so với giá trị vốn hóa, rủi ro ở mức có thể kiểm soát.
Tuy nhiên, nhà đầu tư nước ngoài từ đầu năm đến nay đã rút ròng hơn 110 tỷ USD, trong đó 90% đến từ hai “ông lớn” trong ngành lưu trữ. JPMorgan cho rằng đây là áp lực bán thụ động do điều chỉnh tỷ trọng, chứ không phải tâm lý bán tháo toàn diện. Điều này gợi ý: ngay cả khi nền tảng cơ bản không đổi, tỷ trọng chỉ số và dòng vốn tự thân cũng có thể gây ra biến động cực lớn.
Xét về mặt cơ bản, hạ tầng AI, chi tiêu an ninh và cải cách quản trị doanh nghiệp vẫn là trụ đỡ trung hạn. Nhưng lo ngại của thị trường về việc AI có hiện thực hóa được hay không vẫn chưa biến mất; liệu cổ phiếu Hàn Quốc có thể giành lại sự quan tâm của dòng tiền sau khi giảm đòn bẩy hay không phụ thuộc vào kỳ vọng lợi nhuận của nhóm doanh nghiệp lưu trữ có ổn định trở lại hay không.
#etf #ai #风险预警 #theo dõi dự án #哈世估值表 #chuỗi khối #加密市场 #coin giới #web3 #Hase Chain News #韩国股市 #kospi #摩根大通 #giảm đòn bẩy