Ai cũng đang ăn mừng lạm phát hạ nhiệt.

Nhưng tôi đang theo dõi một điều hoàn toàn khác.
Bước đi tiếp theo của Bitcoin và Ethereum sẽ không được quyết định bởi báo cáo PPI của hôm nay. Nó sẽ được quyết định bởi liệu báo cáo này có làm thay đổi chi phí tiền bạc hay không.

Đó là phần mà nhiều nhà giao dịch bỏ sót.

Thị trường không trở nên lạc quan vì lạm phát công bố thấp hơn kỳ vọng. Thị trường trở nên lạc quan khi các nhà đầu tư tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang tiến gần hơn tới việc nới lỏng các điều kiện tài chính.

Báo cáo PPI hôm nay đã đẩy nhanh cuộc trò chuyện đó.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 6 tăng 5,5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn đồng thuận thị trường 6,2%, trong khi giá sản xuất giảm 0,3% so với tháng trước, đánh dấu mức sụt giảm theo tháng lớn nhất trong hơn một năm. Phần lớn sự giảm giá đến từ chi phí năng lượng thấp hơn, với giá xăng giảm mạnh, củng cố xu hướng lạm phát hạ nhiệt vốn đã được gợi ý từ báo cáo CPI của tuần này.

Ở bề mặt, đó là tin tích cực.

Nhưng thị trường hiếm khi thưởng cho các tiêu đề.

Thị trường thưởng cho những gì mà các tiêu đề đó thay đổi.

Trong vòng vài phút sau khi công bố, kỳ vọng về một lần tăng lãi suất nữa vào tháng 7 đã giảm đáng kể, lợi suất trái phiếu kho bạc (Treasury yields) đi xuống, và các nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại mức độ chính sách tiền tệ thắt chặt có thể cần duy trì trong những tháng tới.

Đây là nơi tôi nghĩ cơ hội thực sự nằm.

Phần lớn nhà giao dịch đang tự hỏi liệu lạm phát có đang giảm.

Còn tôi tự hỏi liệu kỳ vọng về thanh khoản có đang thay đổi hay không.

Có một khác biệt quan trọng.

Dữ liệu lạm phát không bơm tiền vào các thị trường tài chính ngay trong đêm.

Điều nó làm là tác động đến kỳ vọng về lãi suất trong tương lai, lợi suất trái phiếu và mức độ sẵn có của vốn. Những kỳ vọng đó thường thúc đẩy tâm lý thị trường từ rất sớm, trước khi Fed thực sự thay đổi chính sách.

Đó là lý do vì sao cổ phiếu, trái phiếu và tiền mã hóa phản ứng gần như ngay lập tức.

Không phải vì chính sách đã đổi.

Mà vì xác suất đã đổi.

Tuy nhiên, vẫn còn một mặt khác của câu chuyện này.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã nói rõ rằng chỉ một báo cáo lạm phát mang tính khích lệ không có nghĩa là nhiệm vụ đã hoàn tất. Fed vẫn cam kết ngăn chặn lạm phát kéo dài, nghĩa là các nhà hoạch định chính sách nhiều khả năng sẽ tìm kiếm một mẫu hình nhất quán trên nhiều báo cáo kinh tế trước khi thay đổi lập trường.

Chính vì điều này mà tôi tin rằng các nhà giao dịch nên tránh trở nên quá lạc quan sau chỉ một báo cáo.

Thị trường thường đi trước các ngân hàng trung ương.

Đôi khi họ đúng.

Đôi khi họ phải điều chỉnh lại những kỳ vọng đó nhanh chóng như vậy.

Với nhà đầu tư crypto, tôi nghĩ vài tuần tới quan trọng hơn nhiều so với tiêu đề của hôm nay.

Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, lợi suất trái phiếu vẫn được kiểm soát, và dữ liệu kinh tế sắp tới hỗ trợ cùng xu hướng, kỳ vọng về thanh khoản có thể tiếp tục cải thiện. Điều đó sẽ tạo ra bối cảnh thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro như Bitcoin và Ethereum.

Nhưng nếu lạm phát bất ngờ bật tăng trở lại hoặc giá năng lượng bắt đầu quay lại “tiếp sức” cho nền kinh tế, sự lạc quan hôm nay có thể tắt nhanh hơn nhiều so với những gì nhiều người kỳ vọng.

Vì thế tôi không giao dịch chỉ dựa trên một lần công bố dữ liệu.

Tôi đang theo dõi liệu việc này có trở thành điểm khởi đầu của một xu hướng hay không.

Trong đầu tư vĩ mô, một báo cáo mở màn cho cuộc trò chuyện.

Ba báo cáo tiếp theo sẽ quyết định liệu thị trường có đúng khi tin vào điều đó hay không.

Công bố miễn trừ trách nhiệm: Chỉ là hiểu biết cá nhân về thị trường cho mục đích giáo dục. Luôn DYOR.

#SummerCreationCamp
#USPPIComesInBelowExpectations
@Gate_Square