Hãy quên MP Materials đi. "Gã khổng lồ khai thác "Cuốc và Xẻng" có uy tín này là cách an toàn hơn để tham gia Siêu chu kỳ Kim loại.

Lập luận về siêu chu kỳ kim loại cho rằng chi tiêu dài hạn cho khử cacbon, điện khí hóa, năng lượng tái tạo và cơ sở hạ tầng AI sẽ thúc đẩy nhu cầu cuối cùng đối với các công ty khai thác, ngay cả khi các hạn chế về nguồn cung vẫn là thực tế và liên tục. Mặc dù điều này mang lại cơ hội cho các công ty đất hiếm như MP Materials (MP 1,86%) và các công ty khai thác đồng như Freeport-McMoRan (FCX +0,73%), nhưng có một điểm khác biệt chính trong tính toán rủi ro/lợi nhuận của họ nghiêng về phía sau.

Freeport-McMoRan hơn MP Materials

Nếu bạn tin vào lập luận siêu chu kỳ kim loại, được phác thảo sơ qua ở trên, thì việc đầu tư vào một cổ phiếu thể hiện rõ nhất quan điểm đó, thay vì một cổ phiếu có chứa rủi ro vượt quá quan điểm đó, là hợp lý. Trong bối cảnh này, tôi nghĩ Freeport-McMoRan là một khoản đầu tư tốt hơn MP Materials trên cơ sở rủi ro/lợi nhuận đối với các nhà đầu tư siêu chu kỳ kim loại.

Mở rộng

NYSE: FCX

Freeport-McMoRan

Thay đổi hôm nay

(0,73%) $0,44

Giá hiện tại

$60,97

Điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$88B

Biên độ ngày

$59,44 - $62,26

Biên độ 52 tuần

$35,01 - $72,28

Khối lượng

13,6 triệu

Khối lượng trung bình

14,8 triệu

Biên lợi nhuận gộp

25,84%

Lợi suất cổ tức

0,49%

MP Materials mang rủi ro đáng kể

MP Materials là một cổ phiếu tốt và xứng đáng, nhưng các nhà đầu tư cần gánh chịu rủi ro thực thi vốn có trong việc xây dựng cơ sở sản xuất nam châm đất hiếm ở Northlake, Texas, được gọi là "10X". Trên hết, quan hệ đối tác của công ty với Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ (DoD) không phải là không gây tranh cãi, đặc biệt là khi DoD đã đầu tư vào công ty và cung cấp cho công ty một bảo lãnh giá sàn 10 năm, và theo thông cáo báo chí, "DoD đã đồng ý đảm bảo rằng 100% nam châm được sản xuất tại Cơ sở 10X sẽ được mua bởi các khách hàng quốc phòng và thương mại."

Trong khi đó, các biện pháp kiểm soát xuất khẩu gần đây do Trung Quốc áp đặt sẽ khiến công ty khó khăn hơn trong việc mua công nghệ chế biến đất hiếm.

Đồng là một cược an toàn hơn

Về phía cầu, đồng có vẻ là một cược an toàn. Nó được sử dụng rộng rãi trong các trung tâm dữ liệu, và quá trình điện khí hóa cần thiết để hỗ trợ chúng. Ngoài ra, xe điện sử dụng lượng đồng gấp nhiều lần so với động cơ đốt trong, và đồng cũng là một phần cốt lõi của mạng lưới sạc và không thể thiếu để kết nối năng lượng tái tạo với lưới điện. Tóm lại, đồng nằm ở trung tâm của xu hướng điện khí hóa mọi thứ.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Mặt khác, các hạn chế về nguồn cung đang diễn ra liên quan đến thời gian phát triển dài (hơn 15 năm từ khi phát hiện đến khi sản xuất), sự thiếu linh hoạt chính trị ngày càng tăng trong việc phê duyệt các mỏ mới, và chất lượng quặng suy giảm đang thách thức tăng trưởng nguồn cung.

Nhu cầu tăng và tăng trưởng nguồn cung bị hạn chế cho thấy giá sẽ cao hơn trong tương lai, và tin tốt là Freeport-McMoRan có vị thế tốt để hưởng lợi từ điều đó.

Ba lý do tại sao Freeport-McMoRan có thể chiến thắng

Thứ nhất, công ty đang trên đà phục hồi sản lượng đồng đến năm 2026 và sang năm 2027 sau một tai nạn giao thông ở Indonesia năm ngoái, với ban lãnh đạo dự báo doanh số bán đồng đạt 3,1 tỷ pound vào năm 2026, tăng lên 3,8 tỷ vào năm 2027 và sau đó là 4,1 tỷ vào năm 2028.

Thứ hai, sáng kiến rửa trôi tiết kiệm chi phí của ban lãnh đạo (thu hồi đồng từ các đống quặng tồn kho) nhắm mục tiêu lên tới 400 triệu pound mỗi năm vào năm 2027 và 800 triệu pound mỗi năm vào năm 2030 -- một cách tiết kiệm chi phí để tăng sản lượng.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Thứ ba, công ty có nhiều dự án mở rộng trong kế hoạch, đáng chú ý là tại Hoa Kỳ, nơi ban lãnh đạo tin rằng họ có thể mở rộng sản xuất (kết hợp với sáng kiến rửa trôi của mình) để tăng sản lượng đồng từ 1,2 tỷ pound lên 2 tỷ pound vào năm 2030.

Tổng thể, Freeport-McMoRan đưa ra một lựa chọn có rủi ro giảm thấp hơn so với MP Materials, nhưng vẫn có tiềm năng tăng giá để thưởng xứng đáng cho các nhà đầu tư tin vào một siêu chu kỳ kim loại dài hạn.