Nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 57.000 việc làm trong tháng 6, một con số đáng thất vọng. Đây là bài học rút ra cho các nhà đầu tư.

Trong một báo cáo việc làm được mong đợi rất nhiều trước kỳ nghỉ cuối tuần Lễ Độc lập 4/7, nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 57.000 việc làm theo điều chỉnh theo mùa trong tháng 6, khoảng một nửa so với kỳ vọng của các nhà kinh tế.

Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,2% và thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước, phù hợp với ước tính.

Tính đến 12:44 chiều, Chỉ số Công nghiệp Dow Jones giao dịch cao hơn khoảng 347 điểm, trong khi cả Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đều giảm nhẹ.

Báo cáo này là một sự pha trộn. Một mặt, nó đi chệch khỏi câu chuyện cho thấy thị trường lao động đã phục hồi.

Mặt khác, dữ liệu yếu kém cũng cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thêm sự linh hoạt về quỹ đạo lãi suất.

Đây là điều mà các nhà đầu tư cần rút ra.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Tin xấu

Về mặt tiêu cực, nền kinh tế đã có ba báo cáo việc làm liên tiếp cho thấy mức tăng trưởng vững chắc.

Các nhà đầu tư đã lo lắng về thị trường lao động, vì vậy chuỗi báo cáo tích cực cho thấy nền kinh tế có thể đang ở một nền tảng tốt hơn.

Không chỉ nền kinh tế tạo ra ít việc làm hơn nhiều so với dự kiến trong tháng 6, mà dự báo việc làm tháng 5 cũng được điều chỉnh giảm xuống 129.000, cho thấy bức tranh không hề tươi sáng như một số người hy vọng.

Ngoài ra, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,2%, nguyên nhân chính là sự sụt giảm trong tỷ lệ tham gia lực lượng lao động, giảm 0,3% xuống 61,5%, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021.

Điều này có nghĩa là số người đang làm việc hoặc tích cực tìm kiếm việc làm đã giảm, vì vậy đó không nhất thiết là một dấu hiệu tốt.

Tin tốt

Do lạm phát cao, phần lớn do cuộc chiến Iran, nền kinh tế đã đến điểm mà Fed dường như không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tăng lãi suất một lần nữa.

Điều này cũng đưa nền kinh tế vào thế mà tin xấu lại trở thành tin tốt.

Một thị trường lao động yếu hơn có thể gợi ý lạm phát sẽ chậm lại vì nhu cầu thường được thúc đẩy bởi một thị trường lao động lành mạnh, nơi mọi người có thu nhập khả dụng để chi tiêu.

Ngoài ra, báo cáo này cung cấp cho Fed thêm sự linh hoạt với lãi suất, cụ thể là khả năng tiếp tục giữ chúng ổn định.

Dữ liệu US Nonfarm Payrolls MoM theo YCharts

“Đối với Fed, con số này là ổn,” Jefferies Nhà kinh tế cấp cao Thomas Simons viết trong một báo cáo nghiên cứu, theo CNBC. “Tốc độ tăng trưởng việc làm đủ mạnh để duy trì tỷ lệ thất nghiệp ổn định và thu nhập trung bình theo giờ vững chắc, nhưng không tăng tốc. Không có yêu cầu cấp thiết nào từ phía họ để làm bất cứ điều gì với lãi suất ngay lập tức, và sự suy yếu trong tốc độ tăng trưởng việc làm cho thấy việc tăng lãi suất là rất khó xảy ra trong năm nay.”

Hôm qua, thị trường đặt khoảng 36% khả năng Fed giữ lãi suất ổn định tại cuộc họp tháng 9. Tính đến thời điểm này, khả năng Fed giữ lãi suất ổn định trong tháng 9 đã tăng lên hơn 46%.

Lãi suất cao hơn thường không có lợi cho cổ phiếu. Cuối cùng, đây là tin tốt cho Fed, vì họ có thể muốn tránh tăng lãi suất nếu có thể.

Tuy nhiên, tôi không coi đây là một báo cáo có tác động quá lớn. Các chỉ số chính chắc chắn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác vào một ngày mà khối lượng giao dịch tổng thể có thể là yếu.

Lạm phát vẫn là một vấn đề, trong khi thị trường lao động vẫn còn là một ẩn số.