Những người trong giới tiền điện tử, thế gian đều tính theo đơn vị phút, vô tình nhìn lịch treo tường thấy năm nay đã trôi qua một nửa rồi.

Kết thúc nửa đầu năm, nhiều người nói đây là nửa đầu năm tệ nhất kể từ năm 2022.
Con số là đúng. BTC từ đỉnh tháng 1 $97,008 giảm xuống quanh $60,000 hiện tại, mức giảm nửa đầu năm khoảng 30%, là nửa đầu năm tệ thứ hai trong lịch sử Bitcoin, chỉ có năm 2022 là tệ hơn.
Nhưng tôi xem lại chi tiết năm 2022, thấy lần này thực sự rất khác.
Năm 2022, Terra/LUNA sụp đổ, Three Arrows Capital vỡ nợ, Celsius đóng băng rút tiền, FTX là cọng rơm cuối cùng – một chuỗi sụp đổ liên hoàn, mỗi cái đều buộc phải bán, mỗi giao dịch đều là bán tháo bị động.
Lần này thì không. Cho đến nay không có đối tác chính nào sụp đổ, Strategy nắm giữ hơn 580.000 BTC không gặp khủng hoảng thanh khoản, việc rút khỏi ETF có trật tự, chậm rãi, tập trung vào các nhà nắm giữ lớn nhất. Đây là chủ động giảm vị thế, không phải thanh lý bắt buộc.
Theo lời các nhà phân tích: Năm 2022 là 'người bán bắt buộc cạn kiệt nguồn cung, sau đó thị trường tự ổn định'; năm 2026 là 'tỉa bớt vị thế, miễn là cổ phiếu AI tiếp tục vượt trội, việc tỉa sẽ tiếp tục' – hai kiểu bán này không có điểm kết thúc tự nhiên giống nhau.
Nhưng có một điều năm 2022 không có, lần này có: Đường trung bình động 200 tuần hiện ở quanh $59,000-$61,000, đường này trong mỗi chu kỳ thị trường gấu đều đánh dấu đáy lớn – năm 2015, giai đoạn tích lũy năm 2019, đáy $16,000 năm 2022, đều liên quan đến đường trung bình động 200 tuần. Hiện tại BTC vừa chạm vào đường này.
Không phải nói chạm là nhất định bật lên. Mà là nói tiền thông minh trong lịch sử bắt đầu xuất hiện ở vị trí này.
Ba chất xúc tác chính nửa cuối năm: Dự luật CLARITY có được thông qua hay không, Fed có thể đưa ra tín hiệu giảm lãi suất hay không, dòng vốn ETF có thể đảo chiều hay không. Cả ba đều không có, tiếp tục chịu đựng; bất kỳ một cái nào được xác nhận, cửa sổ phục hồi sẽ mở ra.
Chỉ số sợ hãi hiện tại là 11, cực kỳ sợ hãi. Những người đã mua ở vị trí này lần trước, kết quả sau đó thế nào – không cần tôi nói.