Tóm tắt thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay: Sự phục hồi hôm nay không đơn giản --- Hai ngày cuối cùng của quỹ hưu trí bán tháo, sự dọn dẹp của Phố Wall, thay đổi thống kê PCE, Hàn Quốc chi 5180 tỷ won cho bán dẫn

Phố Wall đã dọn dẹp như thế nào
Trong 45 phút trước khi mở cửa, các tổ chức đã đánh mạnh vào lĩnh vực bán dẫn để tạo ra sự hoảng loạn, dụ dỗ nhà đầu tư bán lẻ cắt lỗ và chuyển sang chăm sóc sức khỏe và bảy công ty lớn. Sau khi các nhà đầu tư bán lẻ rời đi, các tổ chức nhanh chóng mua vào ở mức thấp, nhiều cổ phiếu bán dẫn sau đó đã có một sự đảo chiều hình chữ V sống sót kỳ diệu, thậm chí trở thành tăng vọt. Các cổ phiếu bán dẫn có bóng trên và dưới đều được coi là capitulation cuối cùng vì hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ đã đầu hàng.
Micron và SanDisk đã bật lên chính xác sau khi chạm EMA20, lặp lại các mô hình cổ điển trong lịch sử. Diễn biến sau khi công bố báo cáo thu nhập là một cuộc dọn dẹp kinh điển theo sách giáo khoa: phá vỡ đáy trước, kéo lên nhanh chóng, kiểm tra xác nhận, đột phá lên trên.
ARM đã từng giảm xuống EMA50 gần 300 đô la trong ngày để thực hiện một cuộc dọn dẹp mạnh, cuối cùng tăng mạnh 43 đô la.
Hai lĩnh vực có khả năng chống chịu tốt nhất và diễn biến tốt nhất hôm nay lần lượt là thiết bị bán dẫn và an ninh mạng. Lĩnh vực an ninh mạng đáng được nói riêng. Sự phát triển của AI sẽ không loại bỏ các vấn đề bảo mật, mà ngược lại sẽ tạo ra nhiều rủi ro hơn. Có thể theo dõi AMAT và CRWD.
Về mặt địa chính trị, lại có tiến triển, là một trong những chất xúc tác chính cho sự phục hồi hôm nay, mặc dù tác động này đã rất nhỏ
Mỹ và Iran đồng ý ngừng tấn công lẫn nhau. Trump nói Iran đã yêu cầu gặp tại Doha, Qatar sắp giải phóng 6 tỷ đô la tài sản của Iran.
Về dầu thô, hiện tại giá dầu đã giảm 40,95% so với đỉnh gần đây. Nếu đàm phán địa chính trị thuận lợi, giá dầu có thể chịu thêm áp lực. Nhận định của tôi là giá dầu năm nay, năm bầu cử giữa nhiệm kỳ, không cần quá lo lắng, 120 là đỉnh của năm nay, lạm phát cũng sẽ giảm theo.
Trước ngày Quốc khánh 250 năm của Mỹ vào ngày 4 tháng 7, trừ khi có những kẻ phá rối cực đoan, khả năng cao địa chính trị sẽ có vài ngày yên bình, tâm lý tránh rủi ro ngắn hạn sẽ giảm xuống.
Hôm nay thị trường đồng loạt mở cửa tăng vọt hơn 1%, thống kê lịch sử của tín hiệu này cũng đáng để đưa vào
Dữ liệu lịch sử cho thấy, khi thị trường đồng loạt mở cửa tăng vọt hơn 1% là tín hiệu cực kỳ tăng giá: xác suất tăng sau 2 ngày là 75%, sau 2 tuần là 86%, sau 3 tuần và 1 tháng thậm chí đạt 100%, lợi nhuận trung bình sau 1 tháng có thể đạt 6,7%.
Dữ liệu này phù hợp với quy luật mùa vụ đã nói trước đây. Ngày mai là ngày cuối cùng của tháng 6, dữ liệu lịch sử cho thấy tháng 7 thường là một trong những tháng mạnh nhất của thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là trong thống kê 20 năm qua.
Lịch trình quan trọng trong tuần, thứ Năm là phiên nông nghiệp là trọng tâm, nhưng tôi không lo lắng lắm
Thứ Ba chú ý dữ liệu JOLTs về số lượng việc làm. Thứ Tư các quan chức Fed phát biểu. Thứ Năm báo cáo việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp, là sự kiện kinh tế quan trọng nhất trong tuần. Thứ Sáu ngày 3 tháng 7 nghỉ lễ do ngày Độc lập.
Tôi không lo lắng về dữ liệu thứ Năm. Cố vấn kinh tế trưởng của Nhà Trắng, Kevin Hassett, đã phát biểu công khai trước khi công bố phiên nông nghiệp, nói rằng các chỉ số hiện tại cho thấy báo cáo việc làm sẽ là một con số mạnh nhưng ôn hòa, không có tình trạng quá nóng mất kiểm soát. Khả năng cao số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 vượt dự kiến mạnh là không lớn, tháng 5 vượt dự kiến chủ yếu do tác động ngắn hạn của World Cup khiến doanh nghiệp tuyển dụng sớm, đây là yếu tố một lần, không phải xu hướng.
Tesla hôm nay tăng vọt 8,5%, mặt kỹ thuật đáng nói
Đang ở trong kênh giảm dài hạn, ngắn hạn cần chú ý vùng kháng cự 413 đến 415, một khi bứt phá với khối lượng lớn, có thể tấn công trực tiếp lên biên trên của kênh 420 hoặc thậm chí vị trí 433 mà đường xu hướng giảm chạm lần thứ tư. Tin đồn về phiên bản trục cơ sở dài của Model Y có thể được đưa vào Bắc Mỹ vào năm 2026 cũng mang lại một số chất xúc tác tâm lý.
Phân tích kỹ thuật
Phạm vi động lượng ngầm hàng ngày của SPY ngày mai khoảng biên trên 746, biên dưới 735. Nếu thị trường giảm trở lại, vùng kháng cự trước đó sẽ chuyển thành hỗ trợ, có thể tạo đáy cao hơn quanh 735, đây cũng là sự phá vỡ và kiểm tra lại đường xu hướng giảm, tạo thành điểm mua hồi phục lý tưởng cho phe đầu cơ giá lên.
Thị trường đang dần chuyển từ môi trường biến động cao sang môi trường biến động thấp của thị trường tăng. S&P 500 đã giành lại và đứng trên đường Gamma flip, ở trạng thái Gamma dương.
VIX hôm nay giảm 4,13% xuống 17,65. Từ biểu đồ VIX có thể thấy rõ, khi giá quay trở lại trên đường flip, VIX bị kìm hãm mạnh, có nghĩa là thị trường quay trở lại giai đoạn ổn định xu hướng mua khi giảm, bán khi tăng. Lợi suất trái phiếu 10 năm giảm nhẹ 0,05%, chỉ số đô la Mỹ dao động đi ngang.
Những điều này tạo ra một môi trường tăng trưởng tốt cho thị trường chứng khoán Mỹ.
Thống kê lạm phát PCE đã được sửa đổi
Khoản mục phần mềm và phụ kiện máy tính đã thêm chỉ số tổng hợp của trò chơi phần mềm, vì giá của các sản phẩm trò chơi có xu hướng giảm trong dài hạn, riêng khoản mục này có thể kéo PCE lõi tháng 5 giảm 0,1 đến 0,2 điểm phần trăm.
Dịch vụ quản lý danh mục đầu tư hiện được tính bằng tốc độ tăng lương trong ngành, không còn dùng giá tài sản làm cơ sở, vì tăng trưởng lương trong ngành tương đối ôn hòa, lạm phát của khoản mục này giảm trực tiếp từ 21,6% xuống 9%, riêng khoản mục này có thể làm PCE lõi giảm 0,21 điểm phần trăm.
Dịch vụ pháp lý đã ngừng sử dụng một thước đo đơn lẻ đã lâu không cập nhật, thay bằng chỉ số tổng hợp chi tiết hơn, tốc độ tăng so với cùng kỳ giảm từ 7,6% xuống 4,25%.
Tổng cộng các khoản này, PCE lõi tháng 5 so với cùng kỳ bị điều chỉnh giảm trực tiếp 0,2 điểm phần trăm xuống 3,2%, dự báo PCE lõi cả năm tháng 12 năm 2026 cũng được điều chỉnh từ 3,2% xuống 3,0%. UBS cảnh báo cách sửa đổi này sẽ làm giảm tính minh bạch của dữ liệu, có nghi ngờ bị thao túng, nhưng thị trường hiện chỉ quan tâm đến kết quả tích cực: sự cần thiết tăng lãi suất suy yếu hơn nữa, kỳ vọng giảm lãi suất lại tăng lên.
Về mặt cơ bản lợi nhuận, Goldman Sachs đã nâng dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp AI, đây là lý do cốt lõi hỗ trợ sự phục hồi
Báo cáo chiến lược mới nhất của Goldman Sachs cho biết, lợi nhuận tổng thể của S&P 500 trong quý 2 có thể tăng mạnh 22%. Đằng sau có hai động lực: một là chi tiêu vốn cho AI tiếp tục bùng nổ, riêng Nvidia và Microsoft đóng góp hơn 40% vào tăng trưởng lợi nhuận tổng thể; hai là nhu cầu về AI đang chuyển từ sức mạnh tính toán thuần túy sang các kịch bản tiêu dùng cuối, phần mềm doanh nghiệp và các kịch bản lớn hơn.
Hàn Quốc chi 5180 tỷ đô la cho chiến lược quốc gia về bán dẫn, phản ứng của thị trường khá bất thường, cần giải thích rõ tại sao
Tổng thống Hàn Quốc tuyên bố sẽ tăng gấp đôi năng lực sản xuất chip bộ nhớ trong nước trong vòng 5 năm. Tin tức mở rộng sản xuất quy mô lớn như vậy thông thường sẽ khiến thị trường lo ngại về dư thừa nguồn cung trong tương lai, nhưng thị trường lại tăng. Đằng sau có vài lớp logic:
Thứ nhất, biến số thời gian quá lớn. Năng lực sản xuất thực tế sẽ được triển khai sau vài năm hoặc thậm chí mười năm, đây chỉ là một định hướng chính sách, không thể thay đổi tình trạng thiếu hụt HBM và bộ nhớ chung toàn cầu trong một hoặc hai năm tới.
Thứ hai, nhu cầu gia tăng đã bù đắp cho lo ngại về mở rộng sản xuất. Hàn Quốc không chỉ mở rộng năng lực sản xuất bộ nhớ, mà còn chi một lượng lớn tiền cho các cụm tính toán AI và trung tâm dữ liệu trong nước. Khi các cơ sở hạ tầng này được xây dựng, chúng sẽ tạo ra một lượng lớn nhu cầu mua phần cứng bộ nhớ, chính xác cân bằng rủi ro nguồn cung do các nhà máy bộ nhớ tự mở rộng.
Thứ ba, người thực sự kiếm được nhiều nhất là các nhà cung cấp thiết bị thượng nguồn. Đầu tư của Hàn Quốc lần này có tác động trung tính đến cấu trúc cung cầu bộ nhớ trong ngắn và trung hạn, nhưng để xây dựng các nhà máy wafer và nhà máy đóng gói, cần mua một lượng lớn thiết bị. Đây là lợi ích dài hạn chắc chắn cao cho các công ty thiết bị thượng nguồn như AMAT, Lam Research, ASML, cùng một logic với bài viết về cổ phiếu thiết bị bán dẫn trước đây.
Tổng kết nhận định của tôi về hôm nay
Sự phục hồi hôm nay không phải do một nguyên nhân duy nhất, mà là sự kết hợp đồng thời của: dọn dẹp của tổ chức, hòa hoãn địa chính trị, quản lý kỳ vọng phiên nông nghiệp trước, điều chỉnh giảm thống kê PCE một cách hệ thống, nâng dự báo lợi nhuận AI, và lợi ích gia tăng cho cổ phiếu thiết bị do Hàn Quốc mở rộng sản xuất.
Tỷ lệ thắng lịch sử sau khi mở cửa tăng vọt hơn 1% rất cao, cấu trúc Gamma cuối quý cũng trở lại vùng dương. Thị trường đang dần chuyển từ trạng thái khá mong manh sang môi trường tương đối ổn định và nghiêng về tăng. Ngay cả khi dữ liệu phiên nông nghiệp ngày mốt không yếu, kỳ vọng của thị trường đã được xoa dịu trước, nên khó gây ra hoảng loạn thực sự.
Về hoạt động, tiếp tục mua vào theo kế hoạch từng đợt. Thiết bị bán dẫn và an ninh mạng hôm nay diễn biến ổn định nhất, đáng để chú ý nhiều hơn. Cuộc dọn dẹp của dòng bộ nhớ cơ bản đã kết thúc, sự bật lên chính xác sau khi chạm đường trung bình cho thấy áp lực bán ra này đã được hấp thụ gần hết.