#Gate广场五月交易分享 Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất rút khỏi OPEC+, giá dầu vượt 110 USD: Logic đầu tư năng lượng mới trong bối cảnh biến động Trung Đông

Một tuyên bố đã làm chấn động thị trường dầu thô toàn cầu.
Sau gần 60 năm gia nhập OPEC, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất cuối cùng đã chọn “đường riêng”. Vào ngày 28 tháng 4 theo giờ địa phương, chính phủ Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất đột nhiên tuyên bố: kể từ ngày 1 tháng 5 năm 2026, chính thức rút khỏi Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và cơ chế “OPEC+”.
Là nước sản xuất dầu lớn thứ ba của OPEC, với sản lượng hàng tháng chiếm khoảng 12% tổng cung của tổ chức này, quyết định này đã làm rung chuyển thị trường năng lượng quốc tế.
Sau khi tin tức được công bố, giá hợp đồng tương lai dầu Brent chuẩn quốc tế đã từng vượt qua 110 USD/thùng, và trong các phiên giao dịch sau đó tiếp tục tăng cao. Sự kiện đột ngột này phản ánh một cuộc tái cấu trúc sâu sắc đang diễn ra trong bản đồ năng lượng Trung Đông.
Một, tại sao Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất lại “chia tay” vào thời điểm này? “Ủ mưu đã lâu”
Chuyên gia của Viện Atlantic Mỹ William Wexler mô tả quyết định rút khỏi của Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất như vậy. Về mặt bề ngoài, đây là một cuộc chơi về lợi ích kinh tế. Trong những năm gần đây, Các Tiểu Vương Quốc đã đầu tư lớn để mở rộng các mỏ dầu, hiện có công suất khoảng 4,8 triệu thùng/ngày, nhưng bị hạn chế bởi cơ chế hạn ngạch của OPEC+ nên sản lượng thực tế lâu dài bị đẩy xuống khoảng 3,4 triệu thùng/ngày — điều này có nghĩa là khoảng 30% công suất bị bỏ không một cách nhân tạo. Các chuyên gia trong ngành ước tính, chỉ riêng trong năm 2025, do giảm sản lượng gây ra thiệt hại về thu nhập tiềm năng đã vượt quá 12 tỷ USD. Bộ trưởng Năng lượng Các Tiểu Vương Quốc, ông Mazrouei, trong một cuộc phỏng vấn thẳng thắn nói: “Thế giới cần nhiều năng lượng hơn, Các Tiểu Vương Quốc không muốn bị ràng buộc bởi bất kỳ tổ chức nào.”
Tuy nhiên, những vết rạn sâu hơn nằm trong sự bất đồng căn bản về chiến lược năng lượng. Các Tiểu Vương Quốc muốn tranh thủ trước khi quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu hoàn tất, để nhanh chóng “bỏ túi” nguồn tài nguyên dầu mỏ, nhằm thúc đẩy đa dạng hóa kinh tế và đầu tư vào lĩnh vực công nghệ cao; còn Saudi Arabia lại dựa vào giá dầu cao để hỗ trợ ngân sách, thiên về hạn chế sản lượng để giữ giá. Một bên muốn chia sẻ thị phần, một bên muốn giữ giá, các tuyến đường đã đi theo hướng hoàn toàn khác nhau.
Trong khi đó, các vết rạn trong chính trị khu vực cũng đang ngày càng sâu sắc. Trong cuộc chiến Iran, Các Tiểu Vương Quốc bị tấn công nặng nề nhất, nhưng phản ứng của Ủy ban Hợp tác Các quốc gia Ả Rập Vùng Vịnh (GCC) khiến Các Tiểu Vương Quốc thất vọng sâu sắc. Cố vấn đối ngoại của Tổng thống Các Tiểu Vương Quốc, ông Anwar Gargash, công khai chỉ trích GCC trong đợt tấn công này là “lập trường yếu nhất trong lịch sử”. Cảm xúc thất vọng trong cuộc xung đột này đã trở thành một trong những yếu tố thúc đẩy Các Tiểu Vương Quốc quyết định “đường riêng”.
Hai, giá dầu trên 110 USD và bế tắc Hormuz
Sau khi tin tức rút khỏi được công bố, giá dầu quốc tế đã từng giảm mạnh trong ngắn hạn, nhưng nhanh chóng bị đẩy lên cao trở lại bởi những căng thẳng trong khu vực Trung Đông. Giá hợp đồng tương lai dầu Brent sau đó đứng vững trên 110 USD/thùng, ngày 29 tháng 4 còn vượt qua mốc 122 USD/thùng.
“Trong ngắn hạn, ngay cả khi Các Tiểu Vương Quốc tăng sản lượng, rất khó để dầu thô tràn vào thị trường quốc tế với quy mô lớn,” Chuyên viên nghiên cứu của Viện Nghiên cứu Các vấn đề Quốc tế Trung Quốc, ông Li Zixin, chỉ ra, hiện tại mâu thuẫn cốt lõi của thị trường năng lượng quốc tế không phải là sản lượng, mà là vận chuyển. Câu nói này đã chỉ rõ điểm then chốt khiến giá dầu cao hiện nay — eo biển Hormuz. Con đường huyết mạch nối Vịnh Péc-xích này, bình thường vận chuyển khoảng một phần năm nguồn cung dầu toàn cầu, nhưng hiện tại gần như đã tắc nghẽn. Trước chiến tranh, mỗi ngày có từ 125 đến 140 tàu qua lại, gần đây chỉ còn 7 tàu, không có tàu chở dầu ra ngoài. Giám đốc nghiên cứu năng lượng của Hàng Hải Futures, ông Yang An, nói: “Nếu phong tỏa eo biển Hormuz kéo dài đến cuối tháng 5, thị trường dầu có thể mất gần 18 tỷ thùng nguồn cung, và giá dầu hoàn toàn có thể tăng vọt lên 150 USD/thùng hoặc cao hơn.” Goldman Sachs trước đó cũng phân tích rằng, nếu phong tỏa này kéo dài thêm một tháng nữa, giá trung bình dầu Brent trong quý 3 có thể đạt 120 USD/thùng.
Biến số then chốt là — khi nào sẽ dỡ bỏ phong tỏa.
Các cuộc đàm phán Mỹ-Iran rơi vào bế tắc, hai bên đang cạnh tranh quyết liệt về quyền kiểm soát eo biển. Bất kỳ tín hiệu giải pháp nào cũng có thể kích hoạt giá dầu giảm mạnh, nhưng trước mắt, phong tỏa eo biển vẫn là yếu tố không chắc chắn lớn nhất đè nặng lên thị trường năng lượng toàn cầu.
Ba, logic đầu tư năng lượng trong bối cảnh mới
Ảnh hưởng cốt lõi của việc Các Tiểu Vương Quốc Thống Nhất rút khỏi đối với thị trường dầu mỏ quốc tế không nằm ở sự thay đổi sản lượng tức thời, mà ở những cú sốc cấu trúc trung và dài hạn.
1. Suy giảm khả năng điều tiết của OPEC. Việc Các Tiểu Vương Quốc rút lui khiến khả năng dự trữ năng lực dư thừa của OPEC+ gần như tập trung toàn bộ vào Saudi Arabia, làm mỏng đi “tấm đệm” thị trường của tổ chức này.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng, trong tương lai, biến động giá dầu quốc tế có thể ngày càng lớn hơn. Nếu nhiều thành viên khác cũng theo chân rút lui, OPEC có thể sẽ nhanh chóng trở nên lỏng lẻo hơn, định giá dầu toàn cầu sẽ dần chuyển từ sự phối hợp độc quyền sang cạnh tranh thị trường đầy đủ hơn.
2. Trong bối cảnh khủng hoảng Hormuz chưa được giải quyết, an ninh năng lượng và chuỗi cung ứng vẫn là chủ đề trung tâm xuyên suốt cả năm.
Khi giá dầu duy trì ở mức cao, chuỗi ngành hóa chất đối mặt với áp lực tăng chi phí, các doanh nghiệp sở hữu nguồn lực hoặc lợi thế về chi phí ở phía trên nguồn cung có thể sẽ được định giá lại.
3. Từ góc độ phân bổ tài sản, lý luận phòng hộ của vàng lại nổi bật.
Xung đột địa chính trị Trung Đông tiếp tục leo thang, tâm lý phòng hộ toàn cầu gia tăng, vàng – tài sản truyền thống phòng hộ – có khả năng thu hút dòng vốn. Đồng thời, biến động của chỉ số USD cũng tạo điều kiện cho vàng.
4. Cơ hội cấu trúc trong trung và dài hạn.
Dù việc Các Tiểu Vương Quốc Thống Nhất rút khỏi đã báo hiệu áp lực giảm giá dài hạn của dầu, nhưng trước khi phong tỏa eo biển được tháo gỡ, các yếu tố cơ bản duy trì giá dầu ở mức cao vẫn chưa thay đổi, quá trình chuyển đổi năng lượng mới cũng có thể sẽ được thúc đẩy do giá dầu cao. Các nhà đầu tư nên cân nhắc cân bằng giữa các lĩnh vực như năng lượng, chuỗi tăng giá hóa chất, vàng phòng hộ, và phân bổ hợp lý các vị thế.
Kết luận
Việc Các Tiểu Vương Quốc Thống Nhất “rút khỏi” không chỉ là cuộc chiến về sản lượng dầu, mà còn là biểu tượng của quá trình tái cấu trúc sâu sắc của trật tự kinh tế toàn cầu. Trong làn sóng chuyển đổi năng lượng, các nước xuất khẩu dầu đều đang tính toán lại: tiếp tục giữ vững kiểm soát giá hay tranh thủ khi giá còn cao để nhanh chóng chuyển đổi? Mô hình “hành động tập thể” lâu dài của khu vực Vịnh đã dần bị thay thế bằng “quyết định tự chủ”.
Trong ngắn hạn, giá dầu phụ thuộc vào eo biển Hormuz, trung hạn là xu hướng khu vực Trung Đông, dài hạn là quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Trong thời đại đầy bất định này, chú ý đến logic nền tảng, giữ vững chiến lược, mới là cách để vượt qua sóng gió.