Vừa xem xét một số chiến lược lựa chọn vững chắc có thể giúp các nhà giao dịch tối đa hóa vốn của họ, và lựa chọn dài tổng hợp vẫn nổi bật như một trong những chiến lược thông minh nhất cho các vị thế tăng giá.

Đây là điều làm cho nó trở nên thú vị. Thay vì bỏ ra hàng nghìn đô la để mua cổ phiếu trực tiếp, bạn có thể sử dụng chiến lược lựa chọn dài tổng hợp để có cùng mức tiếp xúc với ít tiền mặt hơn nhiều. Mẹo là mua quyền chọn mua trong khi đồng thời bán quyền chọn bán với cùng mức giá thực hiện. Việc bán quyền chọn bán thực sự tài trợ một phần cho việc mua quyền chọn mua, đó là lý do tại sao nó tiết kiệm vốn hơn nhiều so với việc chỉ mua quyền chọn mua một mình.

Hãy để tôi phân tích cách hoạt động thực sự này với các số thực. Giả sử bạn lạc quan về Cổ phiếu XYZ giao dịch quanh mức $50. Đường dẫn A: mua 100 cổ phiếu với $50 mỗi cổ, tổng cộng là $5,000 bỏ ra. Đường dẫn B: sử dụng chiến lược lựa chọn dài tổng hợp thay thế. Mua quyền chọn mua với mức giá thực hiện 50 $2 hỏi(, bán quyền chọn bán với mức giá 50 ) chào(. Chi phí ròng? Chỉ 50 cent mỗi cổ, hoặc ) tổng cộng cho 100 cổ. Sự khác biệt lớn.

Bây giờ đây là phần toán học trở nên thú vị. Với chiến lược lựa chọn dài tổng hợp, bạn cần cổ phiếu XYZ đạt mức $50.50 để hòa vốn. Nếu bạn chỉ mua quyền chọn mua trực tiếp, bạn cần $52. Đó là một ngưỡng thấp hơn.

Khi mọi thứ diễn ra đúng, lợi nhuận rất lớn. Nếu XYZ tăng lên $55, người mua cổ phiếu kiếm được $50 $500 lợi nhuận 10% trên $5,000(. Người giao dịch lựa chọn dài tổng hợp? ) lợi nhuận trên một $450 khoản đầu tư. Đó là lợi nhuận 900% trên vốn. Cùng lợi nhuận đô la, hoàn toàn khác biệt về hiệu quả vốn.

Nhưng đây là điểm cần lưu ý với các chiến lược lựa chọn dài tổng hợp -- các khoản lỗ ảnh hưởng khác nhau. Nếu XYZ giảm xuống còn $45, người mua cổ phiếu mất $500. Người giao dịch tổng hợp mất $50 khoản đầu tư ban đầu, cộng thêm phải mua lại quyền chọn bán đã bán ở giá trị nội tại, tổng cộng là $550. Đó là một khoản lỗ gấp 11 lần so với vốn ban đầu. Vì vậy, trong khi tiềm năng lợi nhuận không giới hạn, rủi ro của bạn bị nén lại vào một khoản tiền nhỏ hơn.

Kết luận: các lựa chọn dài tổng hợp hoạt động tốt khi bạn thực sự tự tin rằng cổ phiếu sẽ tăng giá. Nếu bạn không chắc chắn, hãy chỉ mua quyền chọn mua. Chiến lược này thưởng cho sự tin tưởng, nhưng trừng phạt sự do dự rất nặng.