85% tài sản ngưỡng: SEC lấy ý kiến công chúng về đề xuất quỹ tín thác tiền điện tử của NYSE Arca

Thứ Hai, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phát hành thông báo lấy ý kiến công chúng về đề xuất thay đổi quy tắc do Sở Giao dịch Chứng khoán New York Arca đề xuất. Đề xuất này giới thiệu ngưỡng 85% tài sản, nhằm thắt chặt yêu cầu đủ điều kiện niêm yết các sản phẩm tín thác tiền điện tử và hàng hóa.

Theo sửa đổi quy tắc dự thảo, quỹ tín thác cần đảm bảo ít nhất 85% tài sản ròng nắm giữ các tiêu chuẩn đủ điều kiện hiện tại, bao gồm các hàng hóa, chứng khoán, tiền mặt và các khoản tương đương tiền hợp lệ. Phần còn lại 15% có thể được phân bổ cho các tài sản không đủ điều kiện.

Ngoài ra, các công cụ phái sinh sẽ được tính theo tổng giá trị danh nghĩa, điều này có nghĩa là các vị thế quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai lớn có thể ảnh hưởng trực tiếp đến việc sản phẩm có đủ điều kiện niêm yết hay không. Người sáng lập cần theo dõi ngưỡng 85% hàng ngày, và nếu không đáp ứng quy định, phải thông báo kịp thời cho sàn giao dịch.

Ví dụ, nếu một quỹ tín thác có 95% giá trị tài sản là các tài sản đủ điều kiện như Bitcoin, Ethereum, Solana và XRP, thì quỹ này đáp ứng yêu cầu mới;

Nhưng nếu quỹ đó nắm giữ quyền chọn mua ngoài sàn của Bitcoin và ETF Bitcoin, khiến tỷ lệ tiếp xúc hợp lệ thấp hơn 85%, quỹ này sẽ không đủ điều kiện. Điều này cho thấy, các công cụ phái sinh không đủ điều kiện sẽ bù đắp cho các vị thế hợp lệ ban đầu.

Ngoài ra, quy định mới rõ ràng loại trừ các tài sản không đồng nhất và bộ sưu tập khỏi định nghĩa hàng hóa, do đó các quỹ tín thác liên quan đến loại tài sản này chỉ có thể nộp đơn niêm yết qua các kênh phê duyệt riêng biệt.

SEC cho biết, khung này nhằm nâng cao khả năng giám sát của các sàn giao dịch, ngăn chặn thao túng và bảo vệ nhà đầu tư. SEC có thể phê duyệt, bác bỏ hoặc khởi xướng các thủ tục xem xét thêm, và các bên liên quan có thể gửi ý kiến phản hồi về việc thay đổi quy tắc để chứng minh xem có phù hợp với yêu cầu của pháp luật hay không.

Trong tương lai, việc niêm yết các quỹ tín thác tiền điện tử và hàng hóa có thể linh hoạt hơn, nhưng phải tuân thủ các giới hạn tiếp xúc chặt chẽ hơn. Điều này có nghĩa là ngưỡng tiếp cận sản phẩm có thể giảm, nhưng yêu cầu về phân bổ tài sản và quản lý rủi ro sẽ nghiêm ngặt hơn, nhằm đảm bảo sự ổn định của thị trường và bảo vệ nhà đầu tư.

#quy tắc phân bổ tài sản