2026年 cũng đã trôi qua 4 tháng rồi, vậy mà chuyện về NFT chẳng phải đã kết thúc rồi sao. Thật lòng mà nói, khi thấy ngành công nghiệp này đã nguội lạnh đến mức này, nhiều người chắc chắn còn nghi ngờ liệu nó có thể phục hồi thực sự hay không.

Nhưng gần đây, bắt đầu xuất hiện những động thái khá thú vị. Trong vòng vài tuần đầu năm, tổng giá trị thị trường NFT đã tăng hơn 220 triệu USD. Hàng trăm dự án ghi nhận sự phục hồi về giá, trong đó có những dự án tăng trưởng từ hàng trăm đến hàng nghìn phần trăm. So với tình trạng ảm đạm cuối năm 2025, các nhà đầu tư nhìn thấy màu xanh trở lại chắc chắn cảm thấy nhẹ nhõm hơn một chút.

Tuy nhiên, đây là điểm quan trọng. Điều này khó có thể gọi là sự phục hồi toàn diện của thị trường NFT. Bởi vì, không phải là dòng vốn mới đang chảy vào, mà chỉ là dòng vốn hiện có đang đấu đá lẫn nhau. Thanh khoản vẫn cực kỳ thấp. Trong số hơn 1700 dự án, chỉ có 6 dự án có khối lượng giao dịch hàng tuần đạt 1 triệu USD. Chỉ có 14 dự án có mức giao dịch vài chục nghìn USD. Đó mới là thực tế.

Trong cả năm ngoái, tổng giá trị giao dịch của thị trường NFT đã giảm xuống còn 5,5 tỷ USD, giảm 37% so với năm 2024. Tổng giá trị vốn hóa thị trường cũng giảm mạnh từ 9 tỷ USD xuống còn 2,4 tỷ USD. Nói cách khác, dù có dấu hiệu phục hồi bề ngoài, nhưng toàn thị trường vẫn đang trong tình trạng nghiêm trọng.

Trong bối cảnh này, các bên chơi đều đang cố gắng tồn tại. OpenSea không còn chỉ tập trung vào hình ảnh JPEG nữa, mà chuyển sang hoạt động giao dịch token. Flow, blockchain chính của NFT trước đây, đang tìm cách chuyển đổi sang DeFi. Zora đã từ bỏ mô hình NFT truyền thống để tiến vào lĩnh vực mới. Thậm chí, sự kiện NFT Paris mang tính biểu tượng đã bị hủy bỏ do thiếu vốn.

Reddit đã dừng dịch vụ NFT, Nike bán RTFKT. Các tập đoàn lớn Web2 lần lượt rút lui, hình ảnh này đã phá vỡ ảo tưởng về việc phổ biến rộng rãi đến đại chúng của thị trường.

Nhưng điều thú vị là, dòng tiền không hoàn toàn biến mất, mà đã chuyển sang chiến trường khác. Những hình ảnh trên blockchain ít được giao dịch hơn, còn các vật phẩm thực như tượng, thẻ chơi game đang được giao dịch sôi động hơn. Ví dụ, Pokémon TCG có khối lượng giao dịch vượt quá 1 tỷ USD.

Và điều đáng chú ý là, ngay cả các nhà đầu tư tiền điện tử hàng đầu cũng đang quay trở lại với tài sản vật chất. Beeple đã làm ra một chú chó robot vật lý và bán hết ngay lập tức, đồng sáng lập Wintermute đã mua hóa thạch khủng long với giá 5 triệu USD. Người sáng lập Animoca đã mua một chiếc violin Stradivarius với giá 9 triệu USD. Người sáng lập Tron cũng đã mua một tác phẩm nghệ thuật trị giá 6,2 triệu USD.

Khi đó, câu hỏi liệu thị trường NFT có thực sự phục hồi hay không cũng cần được xem xét từ một góc độ khác. Dòng vốn hiện tại không còn chạy theo những hình ảnh nhỏ bé vô nghĩa nữa, mà hướng tới những thứ có giá trị rõ ràng hoặc có tính ứng dụng cao.

NFT có thể là giấy chứng nhận quyền cho các đợt airdrop token, những dự án được các nhân vật nổi tiếng hoặc dự án lớn hậu thuẫn, NFT của các IP hàng đầu như CryptoPunks đã trở thành vật lưu trữ vĩnh viễn của MoMA, các dự án có câu chuyện mua bán sáp nhập, hoặc những tài sản thực được đăng ký trên blockchain. Những “NFT có ý nghĩa” này đang bắt đầu thu hút dòng tiền.

Các NFT có chức năng thực tiễn như vé tham dự sự kiện, quyền bỏ phiếu DAO, danh tính trên chuỗi của các AI agent cũng đang thu hút sự chú ý. Nói tóm lại, việc NFT có phục hồi hay không không còn chỉ là câu chuyện về giá tăng nữa, mà còn phụ thuộc vào mức độ thực dụng và giá trị mà chúng mang lại.