Gần đây tôi chú ý đến một biến động thị trường ngoại hối khá thú vị. Tuần trước, tình hình Mỹ-Iran trở thành tâm điểm của thị trường, đồng euro tăng mạnh rồi lại giảm, toàn bộ diễn biến có thể nói là lên xuống thất thường.

Trước tiên nói về đồng euro. Tuần trước, euro/USD tăng liên tiếp 5 ngày, mức tăng đạt 1.78%, chủ yếu là do tin tức về thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran. Nhưng sau đó, Trump lại bắt đầu có những lời đe dọa, đe dọa phong tỏa eo biển Hormuz, tâm lý thị trường lập tức thay đổi. Đây cũng là lý do tại sao đồng euro tăng mạnh rồi bắt đầu giảm trở lại.

Xét từ góc độ ngân hàng trung ương, Ngân hàng Trung ương châu Âu do giá năng lượng tăng vọt đã đẩy lạm phát kỳ vọng lên cao, thị trường dự đoán sẽ tăng lãi suất 2 lần trong năm, thậm chí có tin đồn rằng khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 4 đã lên tới 50%. Nhưng vấn đề là, dự báo tăng trưởng kinh tế khu vực eurozone có rủi ro giảm, nên kỳ vọng tăng lãi suất lại không thể thúc đẩy đồng euro đi lên. Nói thẳng ra, đồng euro có thể tiếp tục mạnh lên hay không vẫn còn phụ thuộc vào diễn biến của tình hình Mỹ-Iran.

Dự đoán về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng đã giảm xuống. Hiện tại, thị trường phổ biến cho rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm, xác suất cắt giảm chỉ là 16%. Điều này chắc chắn sẽ gây áp lực lên đà tăng của đồng euro. Về mặt kỹ thuật, cặp euro/USD đang dao động quanh đường trung bình 100 ngày, nếu giữ vững mức này, khả năng tiếp tục tăng là khá cao, kháng cự tại 1.181. Ngược lại, nếu tiếp tục chịu áp lực, mức hỗ trợ ở quanh 1.157.

Xem qua đồng yên Nhật. Tuần trước, USD/JPY từng vượt qua ngưỡng 160, nhưng sau khi thỏa thuận ngừng bắn được công bố, cũng đã giảm trở lại. Thú vị là, áp lực tài chính của Nhật Bản khá lớn. Do giá dầu tăng vọt, chính phủ Nhật phải chi 6000 tỷ yên mỗi tháng cho trợ cấp nhiên liệu, chỉ trong vòng ba tháng là hết tiền. Trong tình hình này, kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 4 đã giảm từ 60% xuống còn 44%. Nếu ngân hàng trung ương chọn giữ nguyên lãi suất, đồng yên chắc chắn sẽ còn tiếp tục yếu đi.

Tuần này, điểm mấu chốt vẫn là tình hình Mỹ-Iran và phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản. Nếu tình hình tiếp tục căng thẳng, USD/JPY có thể lại vượt qua mức 160. Về mặt kỹ thuật, USD/JPY đã vượt qua đường trung bình 21 ngày, lực mua vẫn còn khá mạnh, nếu phá vỡ đỉnh cũ 160.46 sẽ mở ra không gian lớn hơn, kháng cự tại 161.9. Nếu tăng rồi giảm trở lại, mức hỗ trợ nằm quanh 157.5.

Tổng thể, diễn biến thị trường trong tuần này vẫn chủ yếu là cuộc đấu tranh giữa địa chính trị và chính sách của các ngân hàng trung ương. Đà tăng của đồng euro chưa thực sự vững chắc, chủ yếu vẫn phụ thuộc vào việc tình hình Mỹ-Iran có thể thực sự hạ nhiệt hay không.