Liên quan trực tiếp đến sự bất ổn của thị trường tiền điện tử do căng thẳng địa chính trị—điều này rõ ràng thể hiện trong dữ liệu tuần này. Điều kiện tài chính vĩ mô trở nên thắt chặt hơn, và giờ đây, thay vì lãi suất, các cú sốc về cung mới là động lực chính thúc đẩy thị trường.

Gia tăng căng thẳng giữa Mỹ và Iran đang đẩy giá dầu lên cao, khiến lạm phát thực tế một lần nữa xuất hiện. Nếu tình hình này kéo dài trong vài tháng tới, sẽ gây áp lực lớn lên chính sách tiền tệ của Fed. Đồng thời, lãi suất dài hạn đang tăng nhanh, điều này không tốt cho các tài sản rủi ro truyền thống.

Bức tranh thị trường lao động cũng đã thay đổi. Nhìn từ bên ngoài, các số liệu tuyển dụng mới có vẻ mạnh mẽ, nhưng thực tế, tất cả dựa vào dịch vụ y tế và lao động nhập cư. Các ngành tài chính và chính phủ đang giảm việc làm. Theo mô hình của Fed, tăng cung lao động đã gần như đạt mức bằng không.

Trong thị trường tiền điện tử, hiện tại có một sự mâu thuẫn kỳ lạ. Tổng vốn hóa thị trường khoảng 1,55 nghìn tỷ đô la, và tỷ lệ Bitcoin chiếm khoảng 57%. Giá quanh mức 77,5 nghìn đô la, nhưng tâm lý vẫn trong trạng thái "rất sợ hãi". Các quỹ ETF giao ngay cũng có hình ảnh hỗn hợp—một số quỹ mới đang ra mắt, trong khi một số quỹ cũ đang rút lui.

Nhìn vào dữ liệu on-chain, khối lượng giao dịch trên DEX vẫn thấp hơn bình thường, và các nhà giao dịch đang chờ đợi. Trong thị trường quyền chọn, mức put skews vẫn còn cao, cho thấy các nhà tổ chức đang phòng hộ rủi ro giảm giá. Nguy cơ bứt phá giả cũng vẫn còn đó.

Nhưng tiền thông minh đang đổ về đâu? Thị trường chính đang chứng kiến đầu tư lớn vào RWA và hạ tầng AI. Valinor đã huy động được $25 triệu đô la, Midas đã huy động $50 triệu đô la. Cũng đang tăng cường tập trung vào hạ tầng stablecoin—The Better Money Company nhận được $10 triệu đô la từ a16z. Lượng USDC phát hành lớn cho thấy các nhà đầu tư lớn đang giữ vốn trong stablecoin chờ thời cơ.

Về xu hướng on-chain, các thị trường dự đoán và meme launchpad có lượng truy cập tốt. Các nền tảng như OmenX và CADE Market đang biến các sự kiện thực thành các tài sản có thể giao dịch. Các meme crypto như PumpCA cũng thu hút các trader ngắn hạn, nhưng đây là khu vực rủi ro cao.

Trong cơn hỗn loạn này, nên làm gì? Thứ nhất, phòng hộ qua derivatives. Tạo vị thế short gần mức kháng cự mạnh 75.000 đô la để bảo vệ lợi nhuận spot. Thứ hai, tránh đặt lệnh mù trong các thời điểm phát hành dữ liệu quan trọng. Đặt lệnh trước tại các mức hỗ trợ như 65.000 đô la. Thứ ba, grid trading có thể mang lại lợi nhuận bổ sung trong môi trường biến động này.

Việc gửi stablecoin vào các tài khoản Earn để kiếm lãi cạnh tranh cũng là một chiến lược thông minh. Giữ tiền mặt trong thời kỳ bất ổn và kiếm lợi nhuận từ đó là hoạt động tích cực nhất. Các thay đổi cũng đang diễn ra trong lĩnh vực hạ tầng—chú trọng hơn vào clearing và hệ thống thanh toán stablecoin, phản ánh sự trưởng thành của thị trường.

Tuần tới, Thượng viện Mỹ sẽ xem xét dự luật liên quan đến rõ ràng quy định. Nếu thông qua, khả năng cao sẽ tạm thời làm giảm cảm giác sợ hãi hiện tại.

Cuối cùng, một cảnh báo nghiêm trọng: số lượng nền tảng giả mạo ngày càng tăng. Các trang web sao chép với tên gọi và giao diện giống nhau đang lừa đảo người dùng bằng các lời hứa về lợi nhuận giả. Không nhấp vào các liên kết airdrop từ nguồn không rõ. Chỉ sử dụng các ứng dụng và tên miền chính thức. Trong lĩnh vực này, quy tắc duy nhất để tồn tại là bảo vệ vốn gốc của chính bạn.