Tôi vừa đọc một phân tích khiến tôi suy nghĩ về những gì sắp tới cho ngành khai thác mỏ. Sự giảm phần thưởng của bitcoin vào năm 2028 ngày càng gần hơn và, thành thật mà nói, viễn cảnh mà các thợ đào bitcoin đối mặt hiện nay hoàn toàn khác so với năm 2024.

Để cung cấp bối cảnh: hai năm trước, khi sự kiện giảm phần thưởng cuối cùng diễn ra, bitcoin dao động quanh mức 63.000 đô la và phần thưởng đã giảm từ 6.25 BTC xuống còn 3.125 BTC mỗi khối. Bây giờ, sau bốn năm, chúng ta đang tiến gần đến một đợt cắt giảm nữa, sẽ giảm phần thưởng xuống còn 1.5625 BTC. Điểm khác biệt là lần này, chi phí đã cao hơn nhiều—điện năng đắt hơn, thiết bị tinh vi hơn, áp lực quy định ngày càng gia tăng.

Điều thú vị là các nhà vận hành lớn đã bắt đầu thực hiện các thay đổi chiến lược. Mara Holdings đã bán hơn 15.000 bitcoin vào tháng Ba để giảm đòn bẩy. Riot Platforms đã thanh lý 3.700 BTC trong quý đầu tiên. Cango đã bán khoảng 2.000 BTC. Những động thái này không phải là ngẫu nhiên; chúng phản ánh một sự tái cấu trúc sâu sắc hơn: các thợ đào bitcoin đang ưu tiên thanh khoản và giảm nợ trước những gì sắp tới.

Điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là sự thay đổi trong tư duy. Các giám đốc điều hành trong ngành nói rằng năm 2028 "sẽ gần như không giống gì năm 2024". Hiệu quả không còn là tùy chọn nữa; đó là sinh tồn. Các nhà vận hành có quy mô lớn, đa dạng hóa và tiếp cận năng lượng đáng tin cậy lâu dài sẽ phát triển mạnh. Những người khác sẽ gặp rất nhiều khó khăn.

Bây giờ, điều thú vị là: các thợ đào không chỉ nghĩ về tỷ lệ băm (hash rate). Họ đang xây dựng hạ tầng đa mục đích. Các địa điểm có thể phục vụ cả khai thác và tải trọng công việc của trí tuệ nhân tạo, ví dụ. Dịch vụ ổn định mạng. Tái sử dụng nhiệt. Ý tưởng là trong năm năm tới, các cơ sở quan trọng sẽ là những nơi có thể làm nhiều hơn một việc.

Rõ ràng về quy định cũng đóng vai trò then chốt. Khi các khung pháp lý như MiCA ở châu Âu và các quy định mới về lưu ký tại Mỹ trở nên vững chắc hơn, dòng vốn tổ chức dễ dàng chảy vào ngành hơn. Điều này mở ra những cánh cửa trước đây đã đóng.

Tóm lại, chu kỳ 2028 dường như là một bài kiểm tra nghiêm khắc. Không còn chỉ là theo đuổi phần thưởng khối tiếp theo nữa. Đó là xây dựng hạ tầng thực sự, đảm bảo năng lượng bền vững, và kiếm tiền từ các dịch vụ vượt ra ngoài khai thác thuần túy. Các thợ đào bitcoin thành công trong việc kết nối phần thưởng khối với các tài sản thực sẽ định hình chu kỳ tiếp theo. Những ai không làm được, có khả năng sẽ biến mất.