Gần đây, không khí của thị trường DeFi thật sự có vẻ kỳ lạ, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang rút lui rất nhiều. Phí gas giảm xuống, các giải pháp Layer 2 cũng ra đời, nhưng dường như lại phản tác dụng.

Suy nghĩ kỹ thì, chi phí giao dịch thấp lại trở thành vấn đề. Các dự án đã tạo ra môi trường giao dịch khối lượng lớn nhưng lợi nhuận thấp để làm tăng các chỉ số hoạt động. Cuối cùng, các nhà đầu tư buộc phải liên tục thực hiện các tương tác lặp đi lặp lại và phiền phức để đạt được lợi nhuận tối thiểu. Lợi suất APY cao mà các đồng tiền DeFi đưa ra cũng trở thành một cấu trúc khóa vốn của nhà đầu tư, khi đi kèm với thời gian khóa token dài.

Nguyên tắc "mã là luật" mà DeFi hứa hẹn ban đầu giờ gần như trở nên vô nghĩa. Các giao thức thường xuyên và tùy ý thay đổi, khiến nhà đầu tư không thể tin tưởng vì quy tắc liên tục thay đổi và lời hứa không được giữ.

Rủi ro cũng không hề nhỏ. Các lỗ hổng hợp đồng thông minh, các cuộc tấn công lừa đảo, sụp đổ dự án có thể xảy ra bất cứ lúc nào, trong khi lợi nhuận từ stablecoin không đủ để bù đắp cho những rủi ro đó. Các cá mập và nhà đầu tư ban đầu có thể hưởng lợi từ các lịch trình phát hành đặc biệt và các lợi ích phòng hộ ngoài sàn giao dịch, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ là người chịu thiệt.

Cuối cùng, nhiều người đã nhận ra rằng, tập trung vốn vào các đồng tiền DeFi là không hợp lý hơn là đầu tư vào các tài sản ổn định hơn như Bitcoin hoặc bảo vệ vốn qua các sàn trung gian. Trong môi trường DeFi đầy rủi ro cao, không còn lý do để chấp nhận các rủi ro về lừa đảo và không chắc chắn nữa. Cá nhân tôi cho rằng, các vấn đề cấu trúc của thị trường DeFi gần đây dẫn đến việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ rút lui là điều tất yếu.