Gần đây luôn chú ý đến sự phát triển của các sàn giao dịch phi tập trung, nhận thấy lĩnh vực này thay đổi khá nhanh. Từ thời kỳ đầu chỉ có Uniswap chiếm lĩnh, đến nay đã xuất hiện nhiều DEX đặc trưng trên các blockchain khác nhau, hệ sinh thái thực sự phong phú hơn nhiều.

Đầu tiên nói về một số nền tảng hàng đầu. Uniswap là sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu trên Ethereum, dựa vào mô hình AMM và triển khai đa chuỗi, cơ bản giữ vững vị thế thị trường. Ví hỗ trợ của nó cũng đa dạng nhất, từ MetaMask đến ví phần cứng đều có thể kết nối. Cấu trúc phí gồm ba mức 0.05%, 0.3%, 1%, giúp các LP có mức độ rủi ro khác nhau đều tìm được vị trí phù hợp. Người sáng lập Hayden Adams ban đầu làm kỹ sư cơ khí tại Siemens, sau đó quyết định phát triển dự án này, hiện đã trở thành biểu tượng của DeFi.

Nhưng để nói về giao dịch phái sinh, dYdX mới thực sự là chuyên gia. Nền tảng này có thể giao dịch hơn 35 loại hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử, và điều hay nhất là những người dùng có khối lượng giao dịch tháng dưới 10.000 USD hoàn toàn không mất phí. Người sáng lập Antonio Juliano từng làm việc tại Coinbase, bắt đầu phát triển dYdX từ năm 2017, qua nhiều lần cập nhật đến giải pháp Starkware L2 hiện tại, chi phí giao dịch thực sự thấp đến mức khó tin.

Các blockchain khác cũng có những nền tảng mạnh riêng. PancakeSwap trên BSC nổi bật với tốc độ phát triển nhanh, dù người sáng lập ẩn danh nhưng sản phẩm rất đa dạng — từ giao dịch, khai thác, game, NFT đều có. Raydium và Jupiter trên Solana lần lượt tập trung vào thanh khoản và bộ tổng hợp, hai nền tảng này thường cạnh tranh về khối lượng giao dịch. Đặc biệt, chức năng giới hạn lệnh và DCA của Jupiter rất tiện lợi.

Các blockchain khác cũng không chịu thua. SundaeSwap trên Cardano do Artem Wright và Mateen Motavaf sáng lập, phí từ 0.1% đến 1% tùy chọn. SunSwap trong hệ sinh thái TRON thu phí cố định 0.3%, trong đó có phần dùng để mua lại và đốt token. Osmosis của Cosmos làm rất tốt, sử dụng giao thức IBC kết nối hơn 50 chuỗi, trải nghiệm giao dịch xuyên chuỗi trong DEX được đánh giá là hàng đầu.

Giao dịch stablecoin có những nền tảng chuyên biệt. Curve Finance với phí thấp chỉ 0.04% và quy mô hơn 2 tỷ USD, hoàn toàn thống trị thị trường này. Người sáng lập Michael Egorov có nền tảng vật lý và mật mã, hệ thống thiết kế rất tinh tế. Balancer cung cấp giải pháp pool tùy chỉnh linh hoạt hơn, tối đa 8 loại token, phí do chủ pool tự thiết lập.

Khi chọn sàn phi tập trung, thanh khoản là yếu tố hàng đầu. Các nền tảng hàng đầu như Uniswap, PancakeSwap có độ sâu thanh khoản đủ lớn để thực hiện các giao dịch lớn mà không trượt giá nhiều. Tiếp theo là giao diện dễ sử dụng, một số DEX quá nhiều chức năng khiến người mới dễ bối rối. Không thể bỏ qua kiểm toán an ninh, nên chọn các giao thức đã qua kiểm tra của các công ty uy tín như ChainSecurity, QuantStamp.

Chênh lệch phí giao dịch cũng khá lớn. Curve với 0.04% là thấp nhất ngành, Uniswap có mức phân tầng phí, dYdX miễn phí cho người nhỏ lẻ, Aerodrome trên chuỗi Base chỉ mất 0.2%. Những chi tiết này cộng lại, chi phí giao dịch dài hạn vẫn có sự khác biệt rõ rệt.

Một lời khuyên thực tế nữa là xem xét số lượng token được hỗ trợ. Uniswap hỗ trợ tất cả token ERC-20, PancakeSwap tập trung vào hệ sinh thái BNB, các DEX trên Solana có bộ token riêng. Nếu muốn giao dịch token mới, cần xác nhận nền tảng đó đã niêm yết chưa.

Tổng thể, các sàn giao dịch phi tập trung những năm gần đây đã trưởng thành hơn nhiều. Từ giao dịch coin cơ bản đến phái sinh đòn bẩy, từ đơn chuỗi đến xuyên chuỗi, sự đa dạng trong lựa chọn khiến người dùng cần cẩn trọng hơn. Khuyên dùng thử với số vốn nhỏ để làm quen giao diện, quy trình rồi mới mở vị thế lớn. Đặc biệt các nền tảng mới, dù chức năng hấp dẫn nhưng rủi ro cũng không nhỏ. An toàn luôn là ưu tiên hàng đầu, đừng chỉ nhìn lợi nhuận mà bỏ qua việc bảo vệ tài sản.