Gần đây tôi nhận thấy một hiện tượng khá thú vị, thái độ của các ngân hàng trung ương toàn cầu đối với vàng ngày càng phân hóa rõ rệt hơn.

Hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương trong tháng 2 đã phục hồi, tổng cộng mua ròng 19 tấn, mặc dù không bằng mức trung bình 26 tấn mỗi tháng trong năm nay, nhưng đã rõ ràng cải thiện so với sự trì trệ của tháng 1. Tuy nhiên, nếu tính lũy kế từ đầu năm đến nay, mới chỉ 25 tấn, chưa bằng một nửa mức 50 tấn cùng kỳ năm ngoái, cho thấy các quốc gia trung ương thực sự thận trọng hơn về giá cả.

Ngân hàng trung ương Ba Lan là người mua mạnh nhất, tháng 2 đã mua 20 tấn một lần, trực tiếp đưa dự trữ vàng của họ lên 570 tấn, tỷ lệ vàng trong tổng dự trữ đạt 31%. Mục tiêu của họ là 700 tấn, theo tốc độ này chắc không còn xa nữa. Thú vị là, Thống đốc Ngân hàng trung ương Ba Lan còn đề cập một ý tưởng, có thể sẽ tạm thời bán một phần vàng để huy động vốn cho chi tiêu quốc phòng, khoảng 1,3 tỷ USD, rồi sau đó lại mua vào khi có lợi nhuận, mặc dù chi tiết còn chưa rõ ràng.

Ngân hàng trung ương Trung Quốc cũng đang tiến hành đều đặn, đã liên tục mua vàng trong 16 tháng, hiện dự trữ đã đạt 2.308 tấn, chiếm 10% tổng dự trữ. Uzbekistan còn gây sốc hơn, vàng chiếm tới 88% tổng dự trữ, tháng này lại mua thêm 8 tấn, đã là 5 tháng liên tiếp mua.

Trong khi đó, các ngân hàng trung ương mua vàng thì Nga lại bán. Tháng 2, Nga đã bán ra 6 tấn vàng, từ đầu năm đến nay, Nga đã trở thành một trong những nhà bán vàng lớn nhất của các cơ quan chính thức. Thổ Nhĩ Kỳ tháng 2 cũng giảm 8 tấn, nhưng chủ yếu là do điều chỉnh của Bộ Tài chính, không hoàn toàn là bán dự trữ của ngân hàng trung ương. Ngược lại, tháng 3, Ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ đã có hành động lớn, ước tính đã sử dụng 50 tấn vàng cho các hoạt động thanh khoản và ngoại hối, Thống đốc nhấn mạnh đây chủ yếu là các giao dịch hoán đổi vàng lấy tiền tệ, đến hạn thì vàng vẫn sẽ trở lại dự trữ.

Gần đây còn thấy Ngân hàng trung ương châu Phi cũng bắt đầu nghiêm túc với vàng. Ngân hàng trung ương Uganda đã khởi động kế hoạch mua vàng nội địa từ hai năm trước, tháng 3 bắt đầu mua chính thức, mục tiêu là từ tháng 3 đến tháng 6 năm nay mua ít nhất 100 kg vàng từ các nhà sản xuất địa phương, để tăng cường dự trữ, phòng ngừa rủi ro tài chính quốc tế. Ngân hàng trung ương Kenya cũng theo hướng này, Thống đốc của họ đã ngầm ám chỉ từ đầu tháng 2 muốn tăng tỷ lệ vàng trong danh mục dự trữ.

Nhìn chung, dù tốc độ mua vàng của các ngân hàng trung ương năm nay chậm hơn so với năm ngoái, nhưng xu hướng này thực sự không thay đổi. Việc Ba Lan mua mạnh, Trung Quốc và Uzbekistan liên tục tích lũy, các ngân hàng trung ương Đông Nam Á và châu Phi gia nhập mới đều cho thấy các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi đang ngày càng chú trọng hơn đến vàng. Nga là một ngoại lệ rõ ràng, nhưng không ảnh hưởng đến các yếu tố cơ bản của thị trường toàn cầu. Có vẻ như vị trí chiến lược của vàng trong các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn sẽ tiếp tục được nâng cao.