Trong giao dịch hợp đồng kỳ hạn, những người mới bắt đầu luôn hỏi cùng một câu hỏi: "Tôi nên chọn chế độ ký quỹ nào?" Tôi đã nghe rất nhiều và thực tế nhiều người không hoàn toàn hiểu rõ sự khác biệt là gì. Hôm nay tôi muốn làm rõ điều này vì lựa chọn này thực sự quan trọng.

Hãy cùng đi qua một kịch bản. Giả sử bạn có 200 đô trong ví hợp đồng kỳ hạn và muốn mua đồng "X" với giá 1000 đô. Trong chế độ cách ly, bạn mở lệnh với 100 đô và đòn bẩy 10x. Điều gì xảy ra? Kích thước vị thế là 1 đồng, tức là trị giá 1000 đô. Nhưng điểm quan trọng là bạn chỉ đang rủi ro với 100 đô đó. 200 đô còn lại trong ví của bạn được bảo vệ.

Tại sao chế độ ký quỹ cách ly lại quan trọng? Giá thanh lý sẽ là 900 đô. Nghĩa là nếu đồng giảm 10%, bạn mất 100 đô, nhưng chỉ vậy thôi. Trong giao dịch hợp đồng kỳ hạn, số dư còn lại của bạn không bị mất hết. Đây là một lợi thế rất lớn vì bạn không mất toàn bộ số dư trong trường hợp giảm đột ngột, chỉ rủi ro với vị thế đó.

Vậy còn giao dịch cross là gì và tại sao lại khác? Nếu bạn mở cùng kịch bản trong chế độ cross, mức giá thanh lý sẽ là 800 đô. Tại sao? Bởi vì khi dùng cross, bạn đang rủi ro toàn bộ số dư trong ví của mình. Toàn bộ 200 đô đều nằm sau vị thế đó.

Lợi thế của nó là gì? Nếu đồng giảm xuống còn 850 đô nhưng sau đó tăng lên 1100 đô, bạn vẫn tiếp tục giữ vị thế trong chế độ cross vì còn nhiều buffer hơn. Trong chế độ cách ly, trong cùng tình huống đó, bạn sẽ bị thanh lý ở mức 900 đô và mất 100 đô. Nhưng khi giá lên 1100 đô, bạn sẽ ghi nhận lợi nhuận 100 đô trong chế độ cross.

Vậy nếu hỏi: Giao dịch cross là gì? Đó là phương pháp sử dụng toàn bộ số dư, có rủi ro cao hơn nhưng mức thanh lý cao hơn. Trong khi đó, chế độ cách ly kiểm soát tốt hơn, mức thanh lý gần hơn và an toàn hơn.

Còn nữa, nếu bạn mở nhiều vị thế trong chế độ cách ly, mỗi vị thế sẽ độc lập. Lỗ của một vị thế không ảnh hưởng đến các vị thế khác. Trong chế độ cross, tất cả các vị thế đều ảnh hưởng lẫn nhau vì chúng chia sẻ cùng một số dư.

Nếu muốn kéo xa mức giá thanh lý trong chế độ cách ly, bạn có thể thêm tiền vào phần ký quỹ của vị thế đó. Đây là mẹo nhỏ quan trọng.

Tổng kết lại: Người mới bắt đầu nên chọn chế độ cách ly. Rủi ro dễ kiểm soát hơn và nếu có sai sót, chỉ mất vị thế đó. Câu hỏi về giao dịch cross phù hợp hơn cho các trader có kinh nghiệm, chơi volatility hoặc các vị thế dài hạn.

Nếu bạn muốn học nhiều hơn về vấn đề này, đừng quên theo dõi. Bạn có thể trực tiếp trải nghiệm các chế độ ký quỹ này trên Gate và cảm nhận sự khác biệt.