Đã nhận thấy điều gì đó thú vị về cổ phiếu mà sách chơi truyền thống nói là nên tránh. Bạn biết đấy, mọi người thường nói về việc săn tìm các cổ phiếu có tỷ lệ P/E thấp để mua vào? Ừ, điều đó nghe có vẻ thông minh trong lý thuyết, nhưng hiện tại thực tế lại khiến nhiều người mất tiền.

Toàn bộ thị trường gần đây đã tăng vọt. Đỉnh cao kỷ lục liên tiếp. Vấn đề là, việc tìm kiếm các cơ hội bị định giá thấp với mức định giá hợp lý đã gần như không thể. Trong khi đó, các cổ phiếu đã tăng mạnh rồi vẫn tiếp tục tăng mạnh hơn nữa. Nvidia là ví dụ rõ ràng mà ai cũng nhắc đến, nhưng còn có những cổ phiếu khác đang âm thầm làm điều tương tự.

Tuy nhiên, điều quan trọng là - đôi khi các cổ phiếu có tỷ lệ P/E cao nhất lại không phải là những bẫy chết người mà mọi người nghĩ. Một số trong số đó thực sự có các yếu tố thúc đẩy hợp pháp có thể đẩy giá lên cao hơn nữa. Để tôi phân tích ba cổ phiếu đã thu hút sự chú ý của tôi.

Đầu tiên là Gilead Sciences. Ừ, cổ phiếu này đang giao dịch với tỷ lệ lợi nhuận gộp khoảng 175 lần, nghe có vẻ điên rồ. Nhưng điều kỳ lạ là - cổ phiếu thực sự giảm 22% trong năm nay mặc dù định giá cao như vậy. Tại sao? Các vụ kiện liên quan đến thuốc HIV của họ đã làm mọi người hoảng sợ. Nhưng các thỏa thuận pháp lý đó đang kết thúc, điều này có thể mở khóa tăng trưởng trở lại. Quan trọng hơn, họ đang phát triển một loại thuốc giảm cân, và Goldman Sachs nghĩ rằng toàn bộ thị trường đó có thể đạt $100 tỷ đô la vào năm 2030. Nếu thuốc của Gilead được phê duyệt trong tháng này như dự kiến, đó có thể là một bước ngoặt thực sự. Các nhà phân tích đều đồng tình về điều này, với mục tiêu giá trung bình khoảng 81 đô la, đề xuất tiềm năng tăng gần 30% từ đây.

Tiếp theo là Crowdstrike. Tăng 266% trong năm qua, giao dịch với tỷ lệ P/E là 708 - đúng vậy, đó là những cổ phiếu có tỷ lệ P/E cao nhất bạn sẽ tìm thấy. Nhưng ngành an ninh mạng đang bùng nổ do các lo ngại về AI và các mối đe dọa kỹ thuật số ngày càng tăng. Các công ty đang chi tiêu rất nhiều cho hạ tầng bảo mật, và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng hai chữ số trong nhiều năm tới. Crowdstrike sắp gia nhập S&P 500, điều này sẽ mở ra một làn sóng vốn đầu tư mới từ các tổ chức lớn. Ước tính tăng trưởng vẫn trên 20% mỗi năm, và 94% nhà phân tích lạc quan.

Cuối cùng là Datadog. Một cổ phiếu SaaS khác, nhưng tập trung vào giám sát hạ tầng đám mây. Với AI đòi hỏi khả năng máy chủ khổng lồ cần được giám sát liên tục, đây là một thị trường có nhu cầu thực sự. Họ đã tăng doanh thu khoảng 50% mỗi năm và liên tục vượt dự báo hơn 25%. Chắc chắn, một số thay đổi lãnh đạo đã làm nhà đầu tư hoảng sợ và tỷ lệ P/E hiện là 342, nhưng các nhà phân tích vẫn dự đoán tăng trưởng 25% mỗi năm. Mục tiêu giá trung bình là 145,93 đô la, tức khoảng 25% tiềm năng tăng.

Điều cần rút ra là - không phải tỷ lệ P/E cao tự nhiên là mua. Mà là đôi khi thị trường quá tập trung vào con số P/E đó mà bỏ lỡ câu chuyện tăng trưởng thực sự phía sau. Ba cổ phiếu này có các yếu tố thúc đẩy thực sự, không chỉ dựa vào đà tăng momentum. Nên để mắt tới nếu bạn muốn đi xa hơn sách chơi săn giá trị thông thường.