Tôi đã nghiên cứu danh mục của Buffett gần đây và có điều gì đó thực sự thú vị về cách ông ấy cấu trúc các khoản holdings tại Berkshire Hathaway. Khi ông còn điều hành mọi thứ, danh mục có 46 cổ phiếu trị giá khoảng $313 tỷ đô la - nhưng điều khiến tôi chú ý là: top 10 vị trí chiếm hơn 82% tổng tất cả. Đó không phải là đa dạng hóa theo nghĩa truyền thống. Đó là sự tập trung với niềm tin.

Apple là cổ phiếu nặng ký nhất với khoảng 75,9 tỷ đô la, theo sau là American Express với 54,6 tỷ đô la và Bank of America với 32,2 tỷ đô la. Bạn có Coca-Cola với 27,6 tỷ đô la - một cổ phiếu ông giữ trong suốt hàng thập kỷ. Chevron, Moody's, Occidental Petroleum, cùng một số cổ holdings Nhật Bản như Mitsubishi và Itochu. Người này không ngại bỏ vốn lớn vào những ý tưởng mà ông tin tưởng.

Điều thú vị về cách tiếp cận danh mục Warren Buffett là ông ấy giữ chặt các cổ phiếu thắng. American Express và Coca-Cola đã là các vị trí cốt lõi trong nhiều năm. Đó không phải là điều hào nhoáng, nhưng nó hiệu quả. Rõ ràng ông ấy cũng là người thích cổ phiếu trả cổ tức, dù Berkshire chưa từng trả cổ tức. Ông thích tái đầu tư hơn.

Ngoài top 10, còn có một tầng các vị trí trung bình - Chubb, Mitsui & Co, DaVita, Marubeni, Sumitomo, Kroger. Rồi bạn sẽ thấy các khoản nhỏ hơn phân bổ trong các lĩnh vực bảo hiểm, công nghệ, hàng tiêu dùng. Thậm chí các vị trí dưới $1 tỷ đô la cũng cộng lại gần $10 tỷ đô la. Khi bạn quản lý số vốn lớn như vậy, mỗi đồng đều quan trọng.

Nhưng điều khiến tôi thực sự suy nghĩ - và đây là phần gây tranh cãi - là Berkshire đang nắm giữ 344,1 tỷ đô la tiền mặt. Đó nhiều hơn toàn bộ danh mục cổ phiếu cộng lại. Nhiều hơn đủ để mua đứt hầu hết các công ty trong S&P 500. Trong nhiều năm, mọi người tranh luận xem đây là sự kiên nhẫn thiên tài hay là bỏ lỡ cơ hội. Chỉ thời gian mới trả lời được điều đó.

Chiến lược danh mục Warren Buffett dạy bạn điều gì đó quan trọng: không phải là sở hữu tất cả mọi thứ. Đó là sở hữu những gì bạn hiểu rõ, giữ lâu dài, và kiên nhẫn chờ đợi những cơ hội thực sự. Dù bạn nhìn vào các lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ của ông hay cách ông phân bổ vốn tổng thể, đều có một triết lý đáng để nghiên cứu.