Vì vậy, tôi vẫn thấy ngày càng nhiều người nói về các tùy chọn 0DTE gần đây, và thành thật mà nói, đáng để hiểu rõ chuyện gì đang xảy ra ở đây. Khối lượng trong lĩnh vực này đã trở nên điên cuồng.

Hãy để tôi giải thích xem 0DTE là gì trước - nó về cơ bản là một hợp đồng quyền chọn hết hạn cùng ngày bạn giao dịch. Cuối ngày giao dịch, nó biến mất. Toàn bộ lợi nhuận hoặc lỗ của bạn phụ thuộc vào bất kỳ biến động giá nào xảy ra giữa khi bạn mở vị thế và khi thị trường đóng cửa. Nghe có vẻ hỗn loạn, và đúng là như vậy, nhưng chính vì thế mà các nhà giao dịch có kinh nghiệm đều rất quan tâm đến nó.

Lý do điều này bùng nổ? CBOE bắt đầu cung cấp các hợp đồng quyền chọn hàng tuần từ năm 2005, sau đó thêm các hợp đồng thứ Hai và thứ Tư, và cuối cùng vào năm 2022 họ đã làm cho 0DTE có sẵn mỗi ngày giao dịch trên SPX. Đó là lúc mọi thứ trở nên nghiêm trọng. Theo Goldman Sachs, gần một nửa khối lượng giao dịch trên SPX hiện nay là các giao dịch 0DTE. Thật là thanh khoản điên rồ.

Tại sao mọi người thực sự giao dịch những thứ này? Có ba lý do chính. Thứ nhất, tiềm năng lợi nhuận là có thật nếu bạn nắm bắt chính xác biến động trong ngày - không rủi ro qua đêm, chỉ đơn thuần là giao dịch trong ngày. Thứ hai, tính thanh khoản chặt chẽ, nghĩa là bạn có thể thực hiện lệnh tốt và vào ra mà không bị trượt giá làm hỏng. Thứ ba, bạn có một thiết lập mỗi ngày, vì vậy luôn có cơ hội để tìm kiếm các giao dịch.

Bây giờ, đây là điều về các tùy chọn 0DTE từ góc độ thực tế - nếu bạn mở và đóng một hợp đồng, nó tính là một giao dịch trong ngày. Điều đó có nghĩa là bạn cần tối thiểu $25k để tránh vấn đề với quy tắc PDT. Nhưng nếu bạn để hợp đồng hết hạn tự nhiên mà không đóng, nó không tính là một giao dịch trong ngày. Đó thực sự là một lỗ hổng mà một số nhà giao dịch sử dụng.

Các chiến lược chính mà mọi người chạy là iron condors và iron butterflies. Iron condor là bán cả một spread put và một spread call cùng lúc, đặt cược rằng underlying sẽ duy trì trong phạm vi. Iron butterfly tương tự nhưng bạn bán các tùy chọn ATM và mua bảo vệ xa hơn OTM. Cả hai đều có rủi ro xác định và xác suất lợi nhuận cao vì theta decay diễn ra rất nhanh trên 0DTE.

Điểm mấu chốt? Những chiến lược này di chuyển nhanh. Bạn có thể thấy các khoản lỗ chưa thực hiện lớn trong ngày ngay cả khi cuối ngày bạn có lợi nhuận. Yêu cầu quản lý tích cực và thực sự cần một tài khoản đủ lớn để xử lý các biến động này.

SPX là phổ biến nhất nhờ vào thanh khoản - hầu hết các cổ phiếu riêng lẻ không có đủ khối lượng để giao dịch 0DTE một cách hiệu quả. Bạn sẽ chỉ nhận được các lệnh khớp tệ hơn. Nhưng về mặt kỹ thuật, bất kỳ cổ phiếu nào có thể giao dịch tùy chọn đều có 0DTE ít nhất hàng tháng, các tùy chọn hàng tuần thì có hàng tuần.

Tôi nghĩ rằng các tùy chọn 0DTE ngày càng trở nên phù hợp hơn cho các nhà giao dịch tích cực hiểu rõ về biến động và theta decay. Nó không dành cho tất cả mọi người, nhưng cơ hội chắc chắn có nếu bạn biết mình đang làm gì. Thật vậy, khối lượng ngày càng tăng cho thấy các nhà giao dịch có kinh nghiệm đang làm cho điều này hoạt động hiệu quả.