Vừa mới nhận ra mình đang nghĩ về một điều mà ít ai chú ý trong giao dịch quyền chọn - khi bạn phát hiện ra những đợt tăng đột biến hoạt động bất thường, phản xạ thường là theo dòng tiền, đúng không? Nhưng thực ra có một chiến lược thông minh hơn hoàn toàn đảo ngược lại cách nghĩ đó.

Vì vậy, đây là cách hầu hết các nhà giao dịch nghĩ về nó. Khối lượng lớn đột nhiên xuất hiện trong một quyền chọn gọi ít giao dịch, và mọi người đều cho rằng ai đó đang mua chắc chắn biết điều gì đó. Lý luận là hợp lý - ai đó có vốn thật và nghiên cứu kỹ lưỡng chắc chắn có lợi thế, nên bạn nhảy vào và bắt chước theo. Đó là trí tuệ thông thường.

Nhưng điều thú vị là ở chỗ này. Khi những người mua lớn đó tham gia, độ biến động ngụ ý (implied volatility - IV) của các quyền chọn đó tăng vọt. Và đó chính là cơ hội thực sự nếu bạn sẵn sàng chống lại xu hướng rõ ràng đó.

Hãy để tôi phân tích cách chống lại điều này. Giả sử bạn thấy một đợt mua quyền chọn gọi lớn đập vào bảng giá. IV của các quyền chọn đó tăng cao, nghĩa là phí quyền chọn bị đẩy lên cao. Thay vì trả mức giá cao đó để mua quyền chọn tương tự, hãy xem xét bán quyền chọn thay thế. Nếu bạn đã sở hữu cổ phiếu hoặc dự định mua, điều này rất phù hợp. Bạn bán quyền gọi có bảo hiểm - có thể là cùng mức giá mà người mua lớn đó đã chọn, hoặc cao hơn một hoặc hai mức tùy thuộc vào mức IV.

Kết quả là gì? Nếu người mua lớn đó đúng và cổ phiếu tăng vượt mức giá của bạn, bạn sẽ bị gọi cổ phiếu và thu lợi nhanh chóng. Cổ phiếu bị gọi đi, bạn đã kiếm được lợi nhuận. Nếu người mua lớn đó sai và không có gì xảy ra, bạn vẫn giữ được khoản phí cao mà bạn đã thu, điều này giúp giảm chi phí thực tế của bạn trên cổ phiếu mà bạn muốn sở hữu dù sao đi nữa. Dù sao, bạn không theo đuổi IV bị đẩy lên cao đó. Bạn đang bán vào thời điểm đó.

Điều tuyệt vời của cách chống này là bạn vẫn có khả năng hướng theo xu hướng mà dòng tiền thông minh đang đặt cược - nhưng thay vì trả tiền cho sự biến động đó, bạn lại được trả tiền để chấp nhận sự biến động đó. Không phải là chống đối để gây chú ý, mà là nhận ra rằng hoạt động bất thường tạo ra các sai lệch về giá trong thị trường quyền chọn, và đôi khi chiến lược tốt hơn là chơi phe đối lập thay vì theo chân người dẫn đầu.

Lần tới khi bạn quét các hoạt động quyền chọn bất thường, đừng chỉ nghĩ đến việc bắt chước theo. Hãy cân nhắc xem việc chống lại có hợp lý hơn không, dựa trên vị trí của độ biến động ngụ ý. Cách nhìn nhận này có thể hoàn toàn thay đổi cách bạn tiếp cận các thiết lập này.