Bạn có bao giờ để ý thấy các cổ phiếu khác nhau di chuyển tùy thuộc vào những gì đang xảy ra trong nền kinh tế không? Thực ra có một mô hình khá thú vị nếu bạn chú ý đến những gì mọi người đang mua.

Về cơ bản, điều này quy về như sau: hàng tiêu dùng thiết yếu là những thứ bạn cần bất kể điều gì xảy ra. Thực phẩm, đồ vệ sinh cá nhân, đồ dùng gia đình thiết yếu. Mọi người mua những thứ này dù thị trường đang phát triển mạnh hay đang sụp đổ. Hàng tiêu dùng không thiết yếu là ngược lại - đó là các khoản mua sắm xa xỉ, điện tử, du lịch, giải trí. Khi thời gian trở nên khó khăn, mọi người sẽ cắt giảm những thứ này đầu tiên.

Hãy để tôi phân tích rõ hơn về hàng tiêu dùng không thiết yếu theo nghĩa thực tế. Đó là bất cứ thứ gì bạn muốn nhưng không cần để sống sót. Quần áo thiết kế, vé hòa nhạc, hệ thống chơi game mới, kỳ nghỉ sang trọng. Điều quan trọng về chi tiêu cho hàng tiêu dùng không thiết yếu là nó cực kỳ nhạy cảm với điều kiện kinh tế. Khi mọi người mất việc hoặc cảm thấy không chắc chắn về tương lai, họ sẽ ngừng mua những thứ này.

Các công ty như P&G và Costco là những ví dụ điển hình của các cổ phiếu thiết yếu - họ cung cấp những mặt hàng cơ bản mà mọi người luôn cần. Rồi còn có Tesla, Live Nation, Ralph Lauren - đó là các cổ phiếu không thiết yếu. Chúng phát triển mạnh khi mọi người có tiền dư để tiêu vào bản thân.

Đây là phần thú vị dành cho các nhà đầu tư. Trong các thị trường tăng trưởng và bùng nổ kinh tế, cổ phiếu không thiết yếu thực sự bay cao. Chúng có định giá cao hơn vì tăng trưởng đã được tính vào giá cả. Nhưng khi Fed bắt đầu tăng lãi suất và lạm phát xuất hiện, điều đó thay đổi nhanh chóng. Mọi người thắt chặt chi tiêu, và đột nhiên các cổ phiếu không thiết yếu bị ảnh hưởng nặng trong khi các cổ phiếu thiết yếu vẫn giữ vững.

Tôi đã thấy điều này lặp đi lặp lại nhiều lần. Năm 2021, trước khi tăng lãi suất, các ETF không thiết yếu như XLF đã tăng trưởng rất mạnh - tăng 14,8% so với thị trường chung. Nhưng khi lãi suất bắt đầu tăng vào năm 2023, bức tranh hoàn toàn đảo ngược. Các cổ phiếu không thiết yếu giảm 17,79% trong khi ETF cổ phiếu thiết yếu XLP lại tăng 1,72%. Đó là một sự biến động lớn.

Câu chuyện về cổ tức cũng quan trọng. Các công ty hàng tiêu dùng thiết yếu thường trả cổ tức đều đặn giúp giảm thiểu rủi ro biến động. Các công ty không thiết yếu thường tái đầu tư lợi nhuận vào tăng trưởng hơn. Vì vậy, nếu bạn tìm kiếm sự ổn định về thu nhập, hàng tiêu dùng thiết yếu chính là nơi bạn có thể tìm thấy.

Câu hỏi thực sự là hiểu rõ hàng tiêu dùng không thiết yếu là gì và nó phù hợp như thế nào với danh mục đầu tư của bạn dựa trên dự đoán về hướng đi của nền kinh tế. Thị trường tăng trưởng với lãi suất thấp? Tăng cường đầu tư vào hàng không thiết yếu để tận dụng đà tăng. Thị trường giảm hoặc lãi suất tăng? Chuyển sang hàng tiêu dùng thiết yếu như một chiến lược phòng thủ. Không phức tạp lắm - chỉ cần phù hợp các khoản đầu tư của bạn với môi trường kinh tế. Đó là cách bạn thực sự quản lý rủi ro thay vì chỉ hy vọng mọi thứ sẽ ổn.