Gần đây mọi người đều lấy cung cấp stablecoin, dòng chảy ròng ETF, vốn ngoại hối OTC để ghép thành một chuỗi, nói thẳng ra tôi cảm thấy cảnh giác: mối liên hệ này rất giống nhau, nhưng không nhất thiết là nguyên nhân và kết quả.

Việc stablecoin nhiều hơn có thể chỉ là chuyển đổi vị thế, tạo lập thị trường, thậm chí là chuyển tiền trên chuỗi hoạt động tích cực hơn;
ETF vào cũng có thể là do nhóm người khác, theo một nhịp điệu khác, không nhất thiết ngay lập tức “truyền dẫn” đến tâm lý thị trường.

Những ngày này lại tranh luận về kỳ vọng hạ lãi suất, chỉ số USD, thậm chí tài sản rủi ro cùng tăng cùng giảm… câu chuyện vĩ mô khá sôi động, nhưng tôi vẫn thích tập trung vào cấu trúc hơn: dòng tiền đi đâu, dừng ở đâu, rút ra ở đâu, hành vi của các địa chỉ trên chuỗi và các hoạt động rút nạp của sàn có phù hợp không.
Dù sao cũng phải củng cố cảnh báo giám sát, giảm bớt những suy diễn thiếu căn cứ.

Điều tôi sợ nhất không phải là bỏ lỡ cơ hội, mà là sau khi nhìn sai nguyên nhân và kết quả lại vẫn tự tin quá mức.