Gần đây tôi đã đọc một câu chuyện khá thú vị, về việc một nhà đầu tư bí ẩn ở Hồng Kông thông qua công ty vỏ bọc Laurore Ltd nắm giữ vị trí trong Quỹ tín thác Bitcoin của BlackRock iShares (IBIT) trị giá 436 triệu USD.

Ban đầu, mạng xã hội đã bùng nổ. Một công ty tên là Laurore lần đầu tiên khai báo khoản nắm giữ khổng lồ này, địa chỉ và số điện thoại đều chỉ về Hồng Kông, ngay lập tức thu hút sự chú ý của cộng đồng tiền mã hóa. Thú vị hơn nữa, trong các tài liệu của SEC, các thành viên hội đồng quản trị được liệt kê tên là Zhang Hui — một cái tên vô cùng phổ biến ở Hồng Kông. CoinDesk đã kiểm tra Cục đăng ký doanh nghiệp Hồng Kông, phát hiện chỉ riêng tên Zhang Hui đã có hơn 100 người.

Điều này đã gây ra một làn sóng suy đoán: Liệu có phải là vốn Trung Quốc đang thông qua ETF Bitcoin giao ngay để vào thị trường tiền mã hóa không? Giám đốc đầu tư của ProCap, Jeff Park, đã trực tiếp nói trên Twitter: “Nghe có vẻ như là rút vốn ra ngoài.” Ngay cả nhà phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, cũng bị thu hút và nói rằng mình đã dành gần một giờ đồng hồ mà vẫn chưa hiểu rõ.

Khi phóng viên của CoinDesk đến thăm địa chỉ Hồng Kông của Laurore trong hồ sơ đăng ký SEC, mọi chuyện trở nên phức tạp hơn. Thư mục tòa nhà cho thấy văn phòng đó thực ra là do Avecamour Advice Ltd chiếm giữ, còn chính Laurore thậm chí còn chưa đăng ký thành lập tại Hồng Kông.

Dưới sự hỏi thăm của CoinDesk, Laurore cuối cùng đã phá vỡ sự im lặng. Người phát ngôn cho biết chủ sở hữu muốn giữ kín danh tính, khoản đầu tư IBIT này chỉ phản ánh niềm tin đầu tư cá nhân. Nhưng điều đó có ý nghĩa gì?

Thông qua các hồ sơ đăng ký công ty, phóng viên phát hiện rằng Avecamour Advice hoàn toàn do Avecamour Ltd của Virgin Islands thuộc Anh kiểm soát. Và Zhang Hui (với tiền tố hộ chiếu phù hợp với hộ chiếu nội địa) là thành viên hội đồng quản trị duy nhất của Avecamour Advice, công ty này mới đăng ký thành lập vào tháng 3 năm 2025. Người phát ngôn của Laurore ám chỉ rằng Zhang Hui chính là chủ sở hữu của công ty bí ẩn này, nhưng từ chối cung cấp thêm chi tiết.

Về mặt đầu tư, có hai khả năng giải thích. Một là dòng vốn chảy ra khỏi nội địa Trung Quốc qua Hồng Kông, vào các tài sản offshore (như ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ), có thể để đa dạng hóa tài sản hoặc tránh kiểm soát vốn. Khả năng thứ hai là đây chỉ là một phần của quỹ hoặc văn phòng gia đình tại Hồng Kông, chọn phân bổ vào các sản phẩm IBIT của Mỹ có tính thanh khoản cao hơn và phí thấp hơn.

Nhưng cho đến nay, danh tính thực sự của Laurore và người phụ trách bí ẩn của họ vẫn còn mơ hồ như Satoshi Nakamoto, đầy những bí ẩn.

Nhân tiện, tôi cũng để ý đến một hiện tượng thú vị khác gần đây. Bitmine Immersion Technologies đã nhanh chóng chuyển đổi từ một công ty khai thác mỏ thành một quỹ ETH đòn bẩy, trong vòng sáu tháng, số lượng cổ phần đã tăng gấp đôi, huy động hơn 10 tỷ USD, hiện đang nắm giữ 4,87 triệu ETH, trở thành nhà nắm giữ ETH doanh nghiệp lớn nhất. Chi phí trung bình của họ là 2206 USD mỗi ETH. Mặc dù báo cáo quý cho thấy lỗ ròng 3,8 tỷ USD, nhưng chủ yếu là do kế toán theo giá trị hợp lý và lỗ từ các công cụ phái sinh, chứ không phải do ETH thực tế bị mất. Họ đã chuyển trọng tâm hoạt động sang lĩnh vực staking, doanh thu quý đạt 11 triệu USD chủ yếu đến từ hoạt động này, nhưng chi phí quản lý lại tăng vọt lên 75 triệu USD, sự chênh lệch giữa chi phí và doanh thu này thực sự đáng chú ý.