Lưu trữ tăng vượt quá kỳ vọng! Một hình ảnh梳理các cổ phiếu khái niệm liên quan

Thứ Tư, cổ phiếu liên quan đến chip lưu trữ tăng mạnh, cùng có科技、深科达、西测测试等20CM涨停，广合科技、中电港等涨停，佰维存储 tăng hơn 9%, trong phiên tiếp tục lập đỉnh mới.

Theo báo cáo của Securities Times, trong quý I năm 2026, thị trường chip lưu trữ toàn cầu đã chứng kiến mức tăng giá vượt dự kiến. Dữ liệu mới nhất của Quân Trí Tư vấn cho thấy, giá lưu trữ điện tử tiêu dùng trong quý đó tăng hơn 60% so với quý IV năm 2025, trong đó NAND flash tăng hơn 70% so với quý trước, lập kỷ lục tăng cao nhất trong nhiều năm gần đây trong một quý.

Yêu cầu mạnh mẽ từ các máy chủ AI là nguyên nhân chính dẫn đến đợt tăng giá chip lưu trữ này. Theo dữ liệu của tổ chức thứ ba TrendForce, chi tiêu vốn của tám nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất toàn cầu (CSP) trong năm 2025 đạt mức tăng trưởng 65% hàng năm, dự kiến tổng chi tiêu vốn năm 2026 sẽ đạt 602 tỷ USD, tăng trưởng khoảng 40% ở mức cao.

Theo cách tính của TrendForce, tám nhà cung cấp dịch vụ đám mây toàn cầu gồm Amazon, Google, Microsoft, Meta, Oracle, Alibaba, Tencent và Baidu.

Đợt tăng giá chip lưu trữ này có đặc điểm rõ rệt về cấu trúc. Nhu cầu đối với bộ nhớ băng thông cao như HBM, DDR5 của các máy chủ AI vẫn duy trì mạnh mẽ, khiến các nhà sản xuất lưu trữ ưu tiên sản xuất các sản phẩm có lợi nhuận cao, làm giảm quy mô cung cấp DRAM và NAND cho điện tử tiêu dùng. Đồng thời, mức tồn kho của các nhà sản xuất lưu trữ và nhà sản xuất thiết bị cuối vẫn duy trì ở mức thấp, nhu cầu bổ sung tồn kho rất mạnh mẽ, nhiều yếu tố cộng hưởng làm tăng thêm khoảng trống cung ứng trên thị trường.

Chủ tịch Tập đoàn SK Hàn Quốc Choi Tae-yoon tại hội nghị GTC của Nvidia cho biết, do tồn tại các nút thắt hệ thống trong sản xuất chip, ông dự đoán tình trạng thiếu hụt chip nhớ toàn cầu có khả năng kéo dài đến năm 2030. Đồng thời, ông dự đoán giá các loại chip lưu trữ như DRAM, NAND và HBM sẽ tiếp tục tăng, đà tăng có thể kéo dài trong thời gian dài.

Southwest Securities chỉ ra rằng, công nghệ mô hình lớn AI vượt dự kiến trong việc nâng cấp, lượng tiêu thụ Token toàn cầu bùng nổ, dẫn đến nhu cầu lưu trữ, xử lý và truy xuất dữ liệu khổng lồ, ngành lưu trữ bước vào chu kỳ bùng nổ cực kỳ sôi động. Ba nhà sản xuất chính ở nước ngoài sẽ chuyển phần hạn chế của năng lực sản xuất sang các sản phẩm HBM và DDR5 có lợi nhuận cao, gây áp lực lớn lên năng lực sản xuất chip lưu trữ dành cho tiêu dùng và phân khúc thấp, làm tăng khoảng cách cung cầu. Ngoài ra, sau chu kỳ sản xuất và chi tiêu vốn quá mức của các nhà sản xuất trong chu kỳ trước, các hoạt động mở rộng sản xuất trong chu kỳ này đều khá thận trọng; đồng thời, chip lưu trữ cao cấp như HBM gặp khó khăn về thời gian xây dựng phòng sạch và tỷ lệ thành công, khiến nguồn cung ngắn hạn vẫn duy trì ở mức khan hiếm. Trong bối cảnh nhu cầu bùng nổ

(Nguồn: Trung tâm Nghiên cứu Đông Phương Tài Chính)