Tại sao Hai Cổ Phiếu AI Này Xứng Đáng Được Chú Ý vào Năm 2026

Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo tiếp tục định hình lại cơ hội đầu tư, tuy nhiên cổ phiếu AI đã trải qua biến động giá đáng kể trong những tuần gần đây. Những lo ngại của thị trường về chi tiêu vốn tăng cao từ các nhà lãnh đạo công nghệ và những nghi ngờ kéo dài về tính bền vững đã tạo ra sự không chắc chắn. Tuy nhiên, một phân tích kỹ hơn cho thấy lý do cơ bản đằng sau những khoản đầu tư lớn này: những cải thiện năng suất mang tính chuyển đổi mà AI dự kiến sẽ mang lại trên nhiều ngành công nghiệp. Công ty nghiên cứu IDC dự báo rằng mỗi đô la đầu tư vào dịch vụ AI có thể tạo ra giá trị 4,90 đô la—một lý do kinh tế hấp dẫn cho những nhà đầu tư dài hạn. Hai công ty có vị thế hưởng lợi từ cơ hội này đáng xem xét là: Nebius Group (NASDAQ: NBIS) và Twilio (NYSE: TWLO), mỗi công ty mang đến khả năng tiếp xúc khác nhau với các phân khúc thị trường AI.

Nebius Group: Tận dụng Nhu cầu Tăng cao về Tính toán

Nebius hoạt động như một nhà cung cấp hạ tầng đám mây thế hệ mới chuyên về các giải pháp phần cứng và phần mềm AI. Điểm đặc biệt của công ty là phương pháp tiếp cận nền tảng toàn diện—khách hàng có thể thuê sức mạnh tính toán từ các trung tâm dữ liệu trang bị GPU của họ đồng thời sử dụng các công cụ phần mềm để phát triển, triển khai và quản lý các ứng dụng và mô hình AI. Công ty đã thu hút các khách hàng lớn như Meta Platforms và Microsoft, xác nhận chất lượng công nghệ và dịch vụ của mình.

Kết quả tài chính rõ ràng thể hiện đà tăng trưởng. Tháng 2 năm 2026, Nebius báo cáo lợi nhuận quý 4 năm 2025 với doanh thu tăng gần sáu lần lên 530 triệu đô la. Ấn tượng hơn nữa, ban lãnh đạo dự báo doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) sẽ đạt từ 7 tỷ đến 9 tỷ đô la vào cuối năm 2026—tương đương mức tăng gấp bảy lần so với năm trước.

Đà tăng trưởng phi thường này bắt nguồn từ việc mở rộng hạ tầng mạnh mẽ. Nebius kết thúc năm 2025 với 7 trung tâm dữ liệu hoạt động, nhưng dự kiến sẽ mở rộng lên 16 trung tâm trong năm 2026. Công ty đã hoàn thành năm ngoái với công suất hoạt động 170 megawatt—đã vượt mục tiêu 100 MW—và đặt mục tiêu bổ sung từ 800 MW đến 1 gigawatt công suất mới trong suốt năm 2026. Việc mở rộng quy mô có chủ đích này giúp công ty chuyển đổi lượng doanh thu tồn đọng lớn thành lợi nhuận thực tế, với các nhà phân tích Phố Wall dự đoán tăng trưởng doanh thu khoảng 6,4 lần trong năm 2026, tiếp theo là một sự tăng trưởng đáng kể nữa vào năm 2027.

Chắc chắn, Nebius có mức định giá cao với 59 lần doanh thu, nhưng điều này phản ánh hồ sơ tăng trưởng theo cấp số nhân và khả năng dự báo doanh thu nhiều năm từ các cam kết tồn đọng hiện có. Việc xây dựng hạ tầng hỗ trợ cho nhiều năm mở rộng bền vững.

Twilio: Dịch vụ Tăng cường AI Thúc đẩy Tiếp cận Khách hàng

Trong khi Twilio có thể không chiếm lĩnh các tiêu đề về phần mềm AI, thì quỹ đạo của công ty đã chuyển biến tích cực nhờ tích hợp trí tuệ nhân tạo. Twilio cung cấp hạ tầng truyền thông đám mây cho phép khách hàng tương tác với khách hàng qua các kênh tin nhắn, trò chuyện, thoại và video. Công ty nâng cao các tương tác này bằng cách triển khai các công cụ AI cung cấp đề xuất cá nhân hóa và hiểu sâu hơn về khách hàng.

Giải pháp Voice AI của Twilio thể hiện rõ thành công của chiến lược này, tạo ra mức tăng trưởng doanh thu 60% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4 năm 2025. Sản phẩm này giúp tự động hóa hỗ trợ khách hàng, cung cấp hướng dẫn phản hồi theo thời gian thực cho nhân viên và đề xuất bán chéo thông qua phân tích thông minh. Tác động kinh doanh rõ ràng: số lượng khách hàng hoạt động tăng 24% so với cùng kỳ năm trước lên 402.000 tài khoản trong quý 4, một tốc độ tăng trưởng đáng kể so với mức 7% của cùng kỳ năm trước.

Mô hình chi tiêu của khách hàng củng cố đà tích cực này. Tỷ lệ giữ chân ròng dựa trên đô la đạt 109% quý trước, tăng từ 106% của năm ngoái, cho thấy khách hàng hiện tại đang mở rộng sử dụng và chi tiêu trong các dịch vụ của Twilio. Chỉ số này—so sánh chi tiêu của khách hàng hiện tại với mức của năm trước—cho thấy các tính năng AI đã thành công trong việc tăng thị phần trong khách hàng.

Hiệu suất tài chính phản ánh thành công hoạt động này. Doanh thu cả năm 2025 tăng 14% lên trên 5 tỷ đô la, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 33% lên 4,89 đô la. Hướng dẫn của ban lãnh đạo cho quý hiện tại dự kiến tăng trưởng doanh thu 15%, cho thấy công ty có thể vượt xa dự báo tăng trưởng thận trọng 7% của Phố Wall cho năm 2026 và mang lại các bất ngờ về lợi nhuận lớn hơn dự kiến.

Định giá vẫn hấp dẫn so với các đối thủ công nghệ. Với 3,6 lần doanh thu và 20 lần lợi nhuận dự kiến, Twilio đang giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với mức trung bình của Nasdaq Composite là 5,3 lần doanh thu và 42 lần lợi nhuận. Với 32 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu và đặt mục tiêu giá trung bình 12 tháng là 147 đô la, tiềm năng tăng giá ước tính khoảng 28%—một khả năng tăng trưởng hợp lý dựa trên đà tăng trưởng đã thể hiện và khả năng sinh lời ngày càng cải thiện của công ty.

Lập luận Đầu tư cho Cả Hai Công ty

Những cổ phiếu AI này đại diện cho hai cách bổ sung để hưởng lợi từ vai trò ngày càng mở rộng của trí tuệ nhân tạo trong công nghệ doanh nghiệp. Nebius tập trung vào nền tảng hạ tầng—sức mạnh tính toán cần thiết để huấn luyện và triển khai hệ thống AI—trong khi Twilio minh họa cách các công ty phần mềm hiện có có thể tích hợp khả năng AI để thúc đẩy tăng trưởng và giữ chân khách hàng. Cả hai đều đã thể hiện hiệu suất hoạt động mạnh mẽ gần đây và có lộ trình rõ ràng hướng tới mở rộng bền vững, khiến chúng trở thành các lựa chọn phù hợp cho nhà đầu tư muốn tiếp xúc với chương tiếp theo của trí tuệ nhân tạo.