#GoldAndSilverMoveHigher

Vàng và Bạc tăng cao hơn giữa căng thẳng địa chính trị và nhu cầu trú ẩn an toàn vào đầu tháng 3 năm 2026

Kim loại quý đã có sự phục hồi đáng kể vào đầu tháng 3 năm 2026, khi cả vàng và bạc đều tăng giá khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn trước các rủi ro địa chính trị leo thang liên quan đến cuộc xung đột Mỹ-Israel-Iran đang diễn ra. Tính đến ngày 7 tháng 3 năm 2026, giá vàng giao ngay dao động quanh mức $5,105 đến $5,172 mỗi ounce, phản ánh mức tăng từ 0,5% đến hơn 1% trong các phiên gần đây sau sự biến động trước đó. Bạc còn cho thấy đà tăng mạnh hơn, leo tới mức $82,90 đến $84,70 mỗi ounce, tăng khoảng 0,9% đến 3% trong các ngày nhất định, thu hẹp tỷ lệ vàng bạc về mức 61-62 và báo hiệu sự quan tâm trở lại đối với kim loại màu trắng này.

Sự tăng trưởng này diễn ra sau một giai đoạn biến động trong cuối tháng 2 và đầu tháng 3, khi giá ban đầu tăng mạnh do tin tức về xung đột—vàng tạm thời vượt qua mức $5,400 và bạc gần $96—trước khi giảm mạnh do đồng USD mạnh lên, lạm phát do giá dầu tăng cao và chốt lời. Sự phục hồi ngắn hạn của đồng đô la đã gây áp lực giảm đối với các kim loại định giá bằng đô la, nhưng sự tạm dừng đà tăng đó, kết hợp với dòng chảy trú ẩn an toàn liên tục, đã hỗ trợ sự phục hồi. Các nhà phân tích nhận định rằng trong khi các lo ngại về lạm phát do năng lượng từ các gián đoạn ở Vịnh đã ảnh hưởng ban đầu đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, thì sự không chắc chắn của cuộc xung đột vẫn tiếp tục làm tăng giá vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh bất ổn rộng hơn.

Các yếu tố chính thúc đẩy bao gồm các cuộc trao đổi quân sự gia tăng ở Trung Đông, với các báo cáo về hoạt động của tàu ngầm Mỹ, các đòn trả đũa của Iran, và các mối đe dọa đối với các tuyến vận chuyển hàng hải khu vực, làm tăng thêm phần thưởng rủi ro. Vàng, vốn truyền thống là tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu, đã hưởng lợi từ nhu cầu của các tổ chức và ngân hàng trung ương, với dòng vốn đổ vào ETF vẫn duy trì mạnh mẽ bất chấp sự biến động ngắn hạn. Hội đồng Vàng Thế giới nhấn mạnh sự hấp thụ mạnh mẽ trong tháng 2, làm nổi bật việc tích lũy liên tục ngay cả trong bối cảnh các dự báo lãi suất cao hơn trong thời gian dài do các cú sốc năng lượng gây ra. Lợi nhuận của bạc phản ánh sự kết hợp giữa phòng ngừa rủi ro tiền tệ và sự lạc quan trong ngành công nghiệp, mặc dù độ nhạy cao hơn của nó với cổ phiếu và chu kỳ công nghiệp đã dẫn đến các biến động rõ rệt hơn—được thể hiện qua việc kim loại này giảm xuống dưới $80 trước khi có đợt tăng mới nhất.

Các mô hình kỹ thuật hỗ trợ khả năng tăng giá ngắn hạn. Vàng duy trì trên các mức hỗ trợ chính quanh $5,000-$5,050 sau khi kiểm tra các mức thấp hơn, với các chỉ số động lượng cho thấy điều kiện quá bán đang giảm bớt. Các hợp đồng tương lai như hợp đồng tháng 4 năm 2026 giao dịch trong phạm vi $5,150-$5,180, tăng hơn 1,5% trong các phiên đóng cửa gần đây, trong khi lượng mở vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy các vị thế hoạt động. Các hợp đồng tương lai bạc cho tháng 3 và tháng 5 năm 2026 đã đẩy lên gần $84-$85, với khối lượng phản ánh việc mua vào khi giá giảm và chốt lời ngắn hạn. Sức mạnh của các kim loại này trái ngược với sự yếu kém của thị trường chứng khoán rộng lớn hơn và biến động của hàng hóa, củng cố vai trò của chúng như các công cụ đa dạng hóa trong thời kỳ bất ổn.

Đối với các nhà đầu tư tại Karachi và các thị trường mới nổi khác, các tác động địa phương là rất đáng kể. Phần trăm rủi ro của rupee Pakistan đối với sức mạnh của đồng đô la toàn cầu và chi phí năng lượng nhập khẩu làm tăng sức hấp dẫn của kim loại quý như một công cụ bảo vệ chống lạm phát. Các mức giá vàng và bạc trong nước đã phản ánh xu hướng quốc tế, với các giá trị giao ngay phản ánh các khoản phụ phí giữa bối cảnh nhu cầu khu vực. Giá năng lượng tăng cao do xung đột lan rộng vào vận chuyển và sản xuất, có thể duy trì áp lực lạm phát, từ đó làm tăng khả năng ưa thích các tài sản cứng so với tiền tệ fiat.

Bối cảnh rộng hơn cho thấy vàng đã tăng khoảng 18-20% tính từ đầu năm 2026, dựa trên đà tăng mạnh của năm 2025 được thúc đẩy bởi xu hướng phi đô la hóa, mua vào của ngân hàng trung ương (dự kiến đạt 950 tấn trong năm nay), và các điểm nóng địa chính trị. Sau một con đường biến động, bạc đã lấy lại đà tăng, hưởng lợi từ các thiếu hụt cung cấp cấu trúc và các ứng dụng công nghiệp trong năng lượng tái tạo và điện tử, mặc dù sự mềm mại của nền kinh tế trong ngắn hạn đã làm giảm một phần nhu cầu.

Tâm lý thị trường vẫn thận trọng nhưng lạc quan. Trong khi các rủi ro xung đột kéo dài có thể đẩy giá vàng lên trên $5,500+ và bạc cao hơn nếu các gián đoạn nguồn cung trở nên tồi tệ hơn, thì các tín hiệu giảm leo thang hoặc nới lỏng mạnh mẽ của Fed có thể hạn chế đà tăng. Các nhà giao dịch theo dõi các diễn biến ở Eo biển Hormuz, các báo cáo tồn kho dầu mỏ, và dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới để có các tín hiệu. Sự biến động đang ở mức cao, với khả năng thanh lý có thể xảy ra khi có các biến động tiêu đề, nhưng các yếu tố cơ bản—bao gồm bất ổn địa chính trị, rủi ro lạm phát kéo dài, và tích lũy của các tổ chức—hỗ trợ xu hướng tăng giá.

Trong bối cảnh Karachi, nơi phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng làm tăng tác động của các cú sốc toàn cầu, việc phân bổ vào vàng vật chất hoặc bạc $90 thông qua các thỏi, đồng xu, hoặc ETF nếu có( mang lại một công cụ phòng ngừa chống mất giá của rupee và chi phí sinh hoạt tăng cao. Đợt tăng giá hiện tại nhấn mạnh sức hấp dẫn lâu dài của kim loại quý trong thời kỳ khủng hoảng, cung cấp sự ổn định khi các cổ phiếu và tài sản rủi ro giảm sút.

Tổng thể, sự tăng giá của vàng và bạc vào đầu tháng 3 năm 2026 phản ánh các đặc điểm truyền thống của dòng chảy vào nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh không chắc chắn. Mặc dù không hoàn toàn miễn nhiễm với các đợt điều chỉnh do sự phục hồi của đồng đô la hoặc chốt lời, nhưng quỹ đạo này cho thấy sức mạnh duy trì miễn là căng thẳng ở Trung Đông còn kéo dài và các rủi ro vĩ mô vẫn ở mức cao. Việc theo dõi sát các kênh ngoại giao và thị trường năng lượng sẽ rất quan trọng để điều hướng trong những tuần tới.