#山寨币周期开启？ Trong bốn năm qua, hiệu suất hàng quý thực sự như một chiếc tàu lượn siêu tốc.

Năm 2025 đặc biệt kích thích - Quý 1 giảm 11,8%, Quý 2 lại tăng trở lại 29,7%, kết quả Quý 4 trực tiếp ghi nhận -19,7% sự điều chỉnh lớn. Tính cả năm lại bị lỗ. Độ biến động này khiến người ta nhớ đến cơn ác mộng năm 2022: cả năm không có quý nào dương, Quý 2 giảm mạnh 56,2%, thậm chí còn hơn cả việc giảm một nửa.

Tuy nhiên, năm 2023 đã có một màn lội ngược dòng đẹp mắt. Ngoài việc giảm nhẹ 11.5% trong quý 3, các thời điểm khác đều tăng, với mức tăng tích lũy cả năm vượt qua 120%. Năm 2024 tiếp tục đà này, quý 1 khởi đầu ấn tượng với mức tăng 68.7%, mặc dù đã có sự điều chỉnh giữa chừng, nhưng quý 4 lại tăng thêm 47.7%.

Tại sao lại có sự biến động lớn như vậy? Nói một cách đơn giản, thứ này vừa là thước đo tâm lý của dòng tiền, vừa là chỉ báo hướng đi của chính sách. Việc giảm mạnh vào năm 2022 chủ yếu do chu kỳ tăng lãi suất toàn cầu và siết chặt quản lý; sự phục hồi vào năm 2023-2024 có sự đóng góp không nhỏ từ việc các quỹ tổ chức tham gia và sự phê duyệt ETF. Còn về đợt điều chỉnh vào quý 4 năm 2025 này, có thể là do lo ngại về quản lý gia tăng, cũng có thể chỉ đơn giản là việc chốt lời.

Lợi nhuận ở mức quý quá không ổn định. Giao dịch ngắn hạn? Độ khó tăng cao. Nắm giữ lâu dài thực sự có độ linh hoạt lớn, nhưng rủi ro cũng cao hơn nhiều so với tài sản truyền thống - điều này cần phải ghi nhớ.