Bộ Tư pháp toàn lực hỗ trợ điều tra Powell, Bộ trưởng Tài chính gợi ý nên từ chức Hội đồng quản trị, cuộc khủng hoảng độc lập của Cục Dự trữ Liên bang bước vào giai đoạn mới

Các lãnh đạo Bộ Tư pháp Mỹ đang tích cực ủng hộ đơn kháng cáo của Trưởng vụ Kiểm sát viên Piro đối với Chủ tịch Ủy ban Dự trữ Liên bang Powell, cùng ngày Bộ trưởng Tài chính Bessent đã ngầm ám chỉ rằng việc Powell tiếp tục làm thành viên Hội đồng sẽ “đi lệch khỏi thông lệ lịch sử”, khiến cuộc chiến về tính độc lập của Fed càng trở nên căng thẳng sau khi lệnh triệu tập bị bác bỏ.
Bài viết dựa trên báo cáo của Jin10 Data và Nick Timiraos, do Dongqu Dongqu tổng hợp và biên soạn.
(Tiền đề: Powell thừa nhận bị điều tra hình sự: là do tôi từ chối yêu cầu hạ lãi suất của Trump)
(Bổ sung bối cảnh: Quá trình Trump thúc ép Powell của Fed: Khởi nguồn từ việc Fed trang trí, dẫn đến bơm tiền toàn cầu)

Mục lục bài viết

Toggle

• Thẩm phán mở đường thoái lui, Nhà Trắng chọn tiếp tục leo dốc
• Bối cảnh điều tra: Chính trị gây áp lực qua chi phí trang trí
• Bessent bổ sung: Việc giữ chức thành viên “đi lệch thông lệ”
• Thực trạng đề cử của Warsh
• Nhiễu hệ thống trong thị trường tiền mã hóa

Thẩm phán liên bang James Boasberg ngày 14 tháng 3 đã bác bỏ lệnh triệu tập của đại bồi thẩm đoàn bằng lý do “chồng chất bằng chứng phản bác” — điều này có thể coi là điểm kết thúc của trò hề này. Tuy nhiên, chỉ sau bảy ngày, tình hình lại hoàn toàn ngược lại.

Thẩm phán mở đường thoái lui, Nhà Trắng chọn tiếp tục leo dốc

Theo báo cáo của truyền thông Mỹ, các nguồn tin cho biết, phán quyết của thẩm phán ban đầu đã cung cấp cho chính quyền Trump một “lối thoát danh dự”, giúp các tranh cãi xoay quanh cuộc điều tra có thể lặng lẽ kết thúc. Thời điểm đó, Trump còn tỏ thái độ cởi mở về việc chấm dứt điều tra.

Tuy nhiên, chính phán quyết này lại kích thích ông. Các trợ lý và đồng minh cho biết, do Trump lâu nay tin rằng tòa án thiên vị ông, cộng thêm sự tức giận về nội dung phán quyết, hiện ông ủng hộ khởi kiện kháng cáo.

Công tố viên liên bang Jenny Piro ngay lập tức tuyên bố kháng cáo, gọi quyết định của thẩm phán là “phi lý”. Lãnh đạo Bộ Tư pháp hiện chính thức đứng về phía Piro.

Thời điểm này cho thấy rõ vấn đề: không phải vì có bằng chứng phạm tội mới gây rắc rối, mà vì một phán quyết làm tổn thương mặt mũi.

Bối cảnh điều tra: Chính trị gây áp lực qua chi phí trang trí

Vật thể bên ngoài của cuộc điều tra là khoản vượt dự toán hàng tỷ đô la trong dự án nâng cấp trụ sở Fed, cùng các lời khai của Powell trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện.

Thẩm phán Boasberg trong phán quyết đã dùng lời lẽ sắc sảo, chỉ rõ “Chính phủ gần như không cung cấp bằng chứng nào chứng minh Powell phạm tội, lý do quá mỏng manh và không có căn cứ, tòa chỉ có thể kết luận đó là lý do bịa đặt.” Chính Powell cũng từng công khai nói rằng, động cơ thực sự của cuộc điều tra là vì ông từ chối yêu cầu hạ lãi suất của Trump.

Bessent bổ sung: Việc giữ chức thành viên “đi lệch thông lệ”

Cùng ngày, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent trong cuộc phỏng vấn với Maria Bartiromo đã gửi tín hiệu cảnh báo về vị trí của Powell trong Hội đồng.

“Trong lịch sử, chỉ có một cựu chủ tịch tiếp tục làm thành viên Hội đồng, và đó là do tổng thống yêu cầu ông ấy ở lại,” Bessent nói, “điều này sẽ đi lệch khỏi thông lệ trước đây.” Ông còn nói rằng việc cựu chủ tịch tiếp tục làm thành viên sẽ gây “rối loạn thị trường”.

Lời này được đưa tin bởi nhà báo Nick Timiraos của The Wall Street Journal, chuyên theo dõi các hoạt động của Fed, và vì thế lời nói của ông càng thêm sức nặng. Timiraos từng nhiều lần dự báo về sự chuyển hướng chính sách của Fed, khiến thị trường có phản ứng định giá theo điều kiện.

Điều đáng chú ý là, nhiệm kỳ chủ tịch của Powell sẽ kết thúc vào ngày 15 tháng 5 năm 2026, ông đã tuyên bố sẽ từ chức vào thời điểm đó; nhưng ông cũng rõ ràng nói rằng, “trước khi cuộc điều tra kết thúc hoàn toàn, có minh bạch và có kết luận rõ ràng, tôi không có ý rời khỏi Hội đồng.”

Thực trạng đề cử của Warsh

Trump mong muốn cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed, nhưng con đường này hiện bị cản trở bởi hai hướng.

Thứ nhất, Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa Thom Tillis đã tuyên thệ sẽ chặn mọi đề cử của Fed cho đến khi cuộc điều tra của DOJ kết thúc. Cộng thêm toàn bộ đảng Dân chủ phản đối, đề cử của Warsh không thể vượt qua Ủy ban Ngân hàng Thượng viện.

Thứ hai, nếu Powell tiếp tục làm thành viên Hội đồng, thì dù Warsh cuối cùng có trở thành Chủ tịch, cựu chủ tịch vẫn còn “trên bàn” — chính là điều Bessent gọi là “rối loạn thị trường”.

Về mặt dữ liệu, điều này có nghĩa là, khoảng thời gian không chắc chắn về hướng chính sách của Fed sẽ kéo dài hơn mọi dự đoán.

Nhiễu hệ thống trong thị trường tiền mã hóa

Đối với các tài sản rủi ro, sự nhiễu về tính độc lập của Fed không phải là chuyện mới: mỗi lần Trump gây sức ép hạ lãi suất, thị trường đã quen với việc định giá phản ánh sự không chắc chắn của chính sách.

Khác biệt lần này là, chiến tranh diễn ra từ mạng xã hội chuyển sang tòa án, và các bên tham gia từ cá nhân Trump mở rộng ra toàn bộ bộ máy tư pháp. Đây không phải là một tranh cãi có thể kết thúc trong một chu kỳ tin tức.

Warsh được thị trường định giá là có xu hướng hawkish, nhưng ủng hộ luận điểm thúc đẩy năng suất dựa trên AI, và công chúng thường cho rằng, sau khi tiếp nhận, ông cuối cùng sẽ đi theo hướng hạ lãi suất. Nếu Powell tiếp tục giữ chức, kéo dài giai đoạn chuyển tiếp, thì khả năng dự báo về lộ trình lãi suất ngắn hạn sẽ tiếp tục bị áp lực.

Con số rõ ràng là: ngày 15 tháng 5, vị trí Chủ tịch sẽ trống, và đến tháng 1 năm 2028, vị trí thành viên Hội đồng mới hết hạn. Trong khoảng thời gian này, cuộc chiến pháp lý và chính trị sẽ tạo ra các yếu tố bất định hệ thống mà thị trường phải tự định giá.