XRP Kho Tài sản Kỹ thuật số Evernorth đã nộp mẫu S-4, sẽ được niêm yết trên Nasdaq

Kho tài sản số XRP Evernorth ngày thứ Tư thông báo đã nộp đơn đăng ký S-4 cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), đây là rào cản pháp lý cuối cùng trước khi công ty niêm yết trên NASDAQ thông qua hợp nhất SPAC. Sau khi hoàn tất, Evernorth vẫn cần nhận được sự chấp thuận cuối cùng từ đối tác SPAC để chính thức hoàn tất thương vụ hợp nhất và sẽ được giao dịch trên NASDAQ với mã cổ phiếu “XRPN”.

Các bước chính trong quá trình niêm yết qua SPAC và quy mô huy động dự kiến

(Nguồn: SEC)

Khi công bố kế hoạch hợp nhất với Armada II vào tháng 10 năm ngoái, Evernorth dự kiến tổng lợi nhuận từ thương vụ này sẽ khoảng 1 tỷ USD, chủ yếu dùng để mở rộng kho tài sản số XRP, một phần nhỏ dành cho hoạt động hàng ngày và phí giao dịch.

Các mốc quan trọng trong quá trình niêm yết qua SPAC:

• Nộp mẫu S-4 (ngày 19 tháng 3 năm 2026): Hoàn tất hồ sơ đăng ký quan trọng với SEC, bắt đầu quá trình xem xét của SEC
• Phê duyệt của SEC: Nếu được chấp thuận, sẽ tiến tới bước tiếp theo (thời gian phụ thuộc vào tiến trình xem xét của SEC)
• Bỏ phiếu của cổ đông Armada II: Thương vụ hợp nhất cuối cùng cần được sự chấp thuận của cổ đông
• Niêm yết trên NASDAQ (dự kiến năm 2026): Chính thức giao dịch với mã XRPN, trở thành công ty niêm yết có dự trữ XRP công khai

Tình hình xây dựng kho tài sản số XRP và biến động giá trị thị trường

Trong khoảng thời gian từ ngày 20 tháng 10 đến 4 tháng 11 năm ngoái, Evernorth đã hoàn tất việc xây dựng ban đầu kho tài sản XRP theo hai đợt, hiện đang nắm giữ khoảng 473 triệu XRP. Tính theo giá thị trường hiện tại, tổng giá trị thị trường khoảng 692 triệu USD.

Tuy nhiên, do thị trường tiền mã hóa chung đang suy giảm, khoản nắm giữ XRP của Evernorth đang chịu áp lực lớn về mặt ghi sổ:

• Chi phí trung bình mua vào: 2,54 USD mỗi XRP
• Giá thị trường XRP tại thời điểm báo cáo: 1,47 USD mỗi XRP
• Giảm giá trị kho dự trữ trong 3 tháng: khoảng -19,1%

Dù lỗ ghi sổ, Evernorth vẫn tiếp tục thúc đẩy kế hoạch niêm yết, cho thấy công ty vẫn giữ niềm tin vào triển vọng dài hạn của XRP.

Ý nghĩa thời điểm phân loại tài sản số của SEC

Thời điểm Evernorth nộp hồ sơ S-4 gần như trùng với thời điểm SEC có những làm rõ quan trọng về pháp lý của XRP, tạo ra một cú đòn phối hợp trong quản lý, mang ý nghĩa tích cực trực tiếp đến triển vọng niêm yết của công ty.

Vào thứ Ba, SEC đã rõ ràng trong hướng dẫn phân loại tài sản mã hóa, xác định XRP thuộc loại “hàng hóa số” và không thuộc phạm vi điều chỉnh trực tiếp của luật chứng khoán liên bang. Giám đốc pháp lý của Ripple, Stuart Alderoty, đã phát biểu: “Chúng tôi luôn biết XRP không phải là chứng khoán — và bây giờ SEC đã xác nhận bản chất của nó: một hàng hóa số.”

Ảnh hưởng trực tiếp của việc phân loại này là, với tư cách là công ty niêm yết dựa trên XRP làm tài sản cốt lõi, Evernorth sẽ đối mặt với môi trường pháp lý rõ ràng hơn trong khung pháp lý tuân thủ, giảm khả năng SEC dựa trên tính chất của XRP để đưa ra các yêu cầu bổ sung đối với kế hoạch niêm yết của công ty.

Các câu hỏi thường gặp

SPAC hợp nhất là gì, tại sao Evernorth chọn con đường niêm yết này?
SPAC (Công ty Mua lại Mục đích Đặc biệt) là phương thức thay thế cho IPO truyền thống. SPAC huy động vốn trên thị trường công khai trước, sau đó hợp nhất với công ty mục tiêu để giúp công ty đó niêm yết. So với IPO truyền thống, niêm yết qua SPAC thường nhanh hơn, chi phí thấp hơn và có độ chắc chắn cao hơn về huy động vốn, phù hợp với các công ty muốn hoàn tất niêm yết nhanh chóng và rõ ràng về quy mô huy động. Thông qua con đường này, Evernorth có thể hoàn tất việc niêm yết trên NASDAQ trong thời gian ngắn hơn, đồng thời giữ khoảng 1 tỷ USD vốn huy động từ thương vụ hợp nhất.

Sau khi XRPN lên sàn, giữ XRP token khác gì so với sở hữu cổ phiếu XRPN?
Cổ phiếu XRPN đại diện cho quyền sở hữu công ty Evernorth, trong đó công ty nắm giữ lượng lớn XRP làm tài sản chính. Nhà đầu tư sở hữu XRPN gián tiếp tiếp xúc với XRP, đồng thời phải gánh chịu các khoản phí quản lý, chi phí vận hành của công ty, cũng như rủi ro về chênh lệch giá giữa cổ phiếu và tài sản cơ sở XRP. Việc trực tiếp sở hữu XRP giúp nhà đầu tư tiếp xúc trực tiếp hơn với sự tăng giảm giá của XRP, nhưng lại thiếu tính tiện lợi trong giao dịch trên thị trường tuân thủ pháp luật như cổ phiếu XRPN.

Việc SEC phân loại XRP là hàng hóa số ảnh hưởng thế nào đến kế hoạch niêm yết của Evernorth?
Đây là tín hiệu quản lý khá tích cực. Trước đó, pháp lý của XRP còn nhiều sự không rõ ràng, các nhà đầu tư tổ chức thận trọng hơn trong việc tiếp xúc quy mô lớn qua các công cụ liên quan đến XRP. SEC xác nhận XRP là hàng hóa số giúp tài sản cốt lõi của Evernorth có phân loại pháp lý rõ ràng hơn, giảm bớt lo ngại về quy định của các nhà đầu tư tổ chức khi tham gia mua cổ phiếu XRPN, từ đó tạo đà thuận lợi cho nhu cầu cổ phiếu của công ty sau hợp nhất.