Các nhà xây dựng hạ tầng trong ngành công nghiệp tiền mã hóa đang rơi vào trạng thái bối rối tập thể—thị trường ngoài DeFi chỉ có giới hạn khoảng 2-3 tỷ USD, ngày càng nhiều người chuyển sang AI, nhưng việc đưa sức mạnh vốn của tiền mã hóa vào các sản phẩm tăng trưởng dựa trên AI có thể là con đường thực sự. Bài viết này dựa trên bài của Kydo mang tựa đề 《Tại sao crypto không còn vui nữa》, do Động Quận biên tập và dịch.
(Trước đó: Chủ tịch CFTC Mỹ Selig xác định trọng tâm công việc: vài tuần nữa sẽ mở hợp đồng vĩnh viễn tiền mã hóa, chấm dứt tranh chấp với SEC)
(Bổ sung bối cảnh: Phố Wall có vẻ lo lắng? JPMorgan, Goldman Sachs và các ngân hàng lớn đang xem xét kiện OCC, phản đối việc nới lỏng giấy phép ngân hàng tiền mã hóa)
Hôm qua, một dòng tweet của tôi đã chạm đến nhiều người. Nó phản ánh một cảm giác vô hình mà ai cũng hiểu rõ: nhiều người trong ngành này đã không còn cảm thấy vui vẻ nữa.
Nếu hiện tại bạn không làm về stablecoin, cũng không có đam mê mãnh liệt với thị trường tài chính, thì khả năng cao bạn đã không còn cảm nhận được niềm vui trong ngành này nữa.
Thêm vào đó, bạn chứng kiến AI tiến về phía trước với tốc độ chóng mặt, nhiệt huyết cao ngất, còn công việc hàng ngày của bạn dường như đang đứng yên. Tôi hiểu cảm giác này, vì tôi từng như vậy, đó cũng là lý do tôi đăng dòng tweet đó.
Và dòng tweet này đã gây được tiếng vang lớn (đến nay tôi đã nhận hơn 60 tin nhắn riêng tư), chứng tỏ nhiều người cũng có cảm giác tương tự, chỉ là chưa dám thốt ra.
Trong chu kỳ tiền mã hóa trước, làm sản phẩm dành cho nhà phát triển crypto không gặp vấn đề gì. Các chỉ số dữ liệu quan trọng hơn doanh thu, các thương hiệu hợp tác quan trọng hơn doanh thu, không khí cộng đồng quan trọng hơn doanh thu. Bạn chỉ là một khoản chi phí, còn mọi người sẵn sàng bỏ tiền ra.
Nhưng mô hình này đã qua khoảng 18 tháng.
Hiện tại, ngày càng nhiều người đồng tình: tiền mã hóa chỉ hữu dụng trong lĩnh vực tài chính. Haseeb của Dragonfly từng nói, Kyle của Multicoin từng nói, Toly của Solana từng nói. Hầu hết các bạn cũng nghĩ như vậy, chỉ là không muốn thừa nhận công khai.
Tôi hiểu lý do mọi người rút ra kết luận này. Phần lớn token là meme coin, chúng không sở hữu gì cả, cũng không thể hứa hẹn gì với bạn.
Đây cũng là lý do trong các ứng dụng gốc của tiền mã hóa, chỉ có hai loại thực sự kiếm được tiền trên chuỗi: giao dịch và cho vay.
Nhưng nhiều người trong chúng ta không làm DeFi. Chúng ta làm hạ tầng, để hỗ trợ các lĩnh vực mới ngoài DeFi.
Và một sự thật khó chịu là: theo phân tích của chúng tôi, quy mô thị trường tổng thể của phần này chỉ khoảng 2-3 tỷ USD mỗi năm, phân tán trong hàng trăm tổ chức. Những thành công lớn nhất cũng chỉ đạt vài chục triệu USD doanh thu. Sau nhiều năm phát triển, đây đã là giới hạn của thị trường.
Nếu bạn muốn xây dựng một công ty quy mô venture capital, lựa chọn rõ ràng rồi. Nếu bạn muốn phục vụ nhà phát triển tiền mã hóa, quy mô thị trường rất nhỏ. Vì vậy, hoặc là bạn mặc vest, bán hạ tầng cho các tổ chức tài chính truyền thống, hoặc là như nhiều người khác, gói ghém hành lý, chuyển sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.
Nhiều người chuyển sang AI vì họ rõ thế mạnh của mình; họ biết chuyên môn của đội nhóm; họ cũng biết rằng lợi thế cạnh tranh của họ không nằm ở việc bán hàng B2B dài hạn, phức tạp trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Đó là lý do nhiều người cảm thấy bối rối hiện nay.
Vì vậy, họ hướng ánh mắt về lĩnh vực duy nhất còn tràn đầy sức sống: điểm giao thoa giữa tiền mã hóa và AI, cố gắng tìm chỗ đứng. Nhưng con đường lựa chọn cũng không dễ dàng.
Con đường thứ nhất: Kinh doanh truyền thống + AI + phát token. Token chẳng có tác dụng thực chất gì, giống như phần lớn token khác. Bạn chỉ đơn thuần làm một sản phẩm bình thường, rồi cố tình thêm lớp tài chính hóa. Điều này thật thất vọng, vì bạn đã chơi trò này 5 năm rồi.
Con đường thứ hai: hạ tầng AI phi tập trung. Bảo mật, riêng tư, khả năng xác thực, là những chủ đề truyền giáo điển hình, lối chơi cũ kỹ. Nhưng tôi đoán đa số các bạn không muốn làm lại một cuộc vận động dài hạn, dựa trên niềm tin, mà không có phản hồi tức thì, không có doanh thu ngay lập tức.
Con đường thứ ba: cung cấp hạ tầng stablecoin cho các AI thông minh. Về mặt thương mại, con đường này có ý nghĩa, nhưng cạnh tranh cực kỳ khốc liệt. Circle, Stripe và tất cả các nhà chơi stablecoin lớn đều đang tấn công lĩnh vực này. Là một startup nhỏ, không có bước đột phá rõ ràng mà dám đối đầu với họ, chắc chắn sẽ rất nản lòng.
Vì vậy, các lựa chọn thực sự trên bàn hiện nay chỉ có thế:
Ngoài ra, bạn chẳng còn lựa chọn nào khác. Đó cũng là lý do bạn nhiều khả năng sẽ rời bỏ, chuyển sang AI. Thật lòng tôi hiểu điều đó.
Đây chính là lý do tại sao tiền mã hóa giờ đây trở nên kém thú vị hơn.
Đây là những quan sát của tôi. Là kết quả của sáu tháng cảm nhận, phân tích, kiểm chứng liên tục. Nếu bạn chỉ muốn biết tại sao ngành crypto lại cảm giác trì trệ, giờ bạn đã biết rồi. Bạn có thể tắt bài viết, ra ngoài đi dạo, thư giãn một chút.
Nhưng tôi muốn nói với bạn, hiện tại tôi còn hào hứng hơn bất cứ lúc nào với những gì mình đang làm. Lần gần nhất tôi có cảm giác này là khi lần đầu hiểu được tiền mã hóa là gì, có thể làm gì.
Vì vậy, nếu bạn muốn nghe những gì tôi thực sự tin tưởng, hãy tiếp tục đọc phía dưới. Xin lưu ý, từ đây tôi bắt đầu giới thiệu về triết lý của mình.
Trong sáu tháng qua, tôi luôn cố gắng trả lời một câu hỏi: làm thế nào để tìm ra một thị trường đủ lớn, có mô hình kinh doanh rõ ràng, dựa trên tiền mã hóa, đồng thời là giải pháp phi tài chính, để mọi người trong và ngoài ngành đều có thể sử dụng?
Tôi luôn nhấn mạnh: tiền mã hóa là siêu dẫn của vốn, vốn thúc đẩy tăng trưởng. Vấn đề trước đây là chúng ta cứ truyền máu cho những thứ không thể tăng trưởng, như đổ xăng vào băng, rồi mong nó cháy rực hơn.
Và AI, khiến việc tạo ra những thứ có thể tăng trưởng, tạo ra sản phẩm hữu ích trở nên dễ dàng chưa từng có. Những việc cần 50 người làm trước đây, giờ chỉ cần một người. Tạo ra sản phẩm, doanh nghiệp thực sự, chi phí đang giảm mạnh. Những thứ này tăng trưởng nhanh chóng, có doanh thu, có người dùng thực, có phản hồi thực. Chúng cần nhiên liệu để thúc đẩy tốc độ. Và tiền mã hóa chính là cơ chế nhiên liệu phù hợp nhất cho mục đích này.
Đây là câu hỏi duy nhất tôi thấy thực sự có ý nghĩa hiện nay: làm thế nào để sử dụng siêu năng lực của tiền mã hóa — vốn có khả năng tạo ra vốn toàn cầu, tức thì, có thể lập trình — vào những thứ đang thực sự tăng trưởng?
Chúng tôi cho rằng câu trả lời là: các công ty đại lý (Agent Companies). Để đạt được điều này, trước tiên cần cho token có khả năng “sở hữu” mọi thứ. Trùng hợp thay, chúng tôi đã làm điều này trong 5 năm qua. Giờ đây, chúng tôi muốn biến nó thành sản phẩm, để hiện thực hóa mục tiêu đó.
