Ngân hàng Trung ương Canada ra mắt trái phiếu token hóa đầu tiên! Một sổ cái tích hợp phát hành, đấu thầu và giao nhận

Ngân hàng Trung ương Canada hoàn thành Dự án Samara, phát hành trái phiếu token hóa trị giá 100 triệu CAD và thử nghiệm thanh toán kỹ thuật số đồng đô la wholesale, thể hiện tiềm năng chuyển đổi hạ tầng tài chính thị trường trái phiếu số.

Ngân hàng Trung ương Canada hoàn tất thử nghiệm Dự án Samara, lần đầu phát hành trái phiếu chính phủ token hóa

Gần đây, Ngân hàng Trung ương Canada (Bank of Canada) thông báo đã hoàn thành một thử nghiệm Fintech mang tên “Dự án Samara”, trong quá trình thử nghiệm này đã thành công phát hành trái phiếu token hóa trị giá 100 triệu CAD, trở thành trường hợp đầu tiên tại Canada phát hành và thanh toán trái phiếu qua công nghệ sổ cái phân tán (Distributed Ledger Technology - DLT). Trái phiếu này do Cơ quan Phát triển Xuất khẩu Canada (Export Development Canada - EDC) phát hành, kỳ hạn dưới 3 tháng, chỉ dành cho một nhóm nhà đầu tư được mời tham gia mua. Toàn bộ quy trình giao dịch, bao gồm phát hành trái phiếu, đấu thầu, giao dịch và thanh toán, đều được thực hiện trên nền tảng sổ cái phân tán.

Các tổ chức tham gia Dự án Samara gồm có Ngân hàng Trung ương Canada, Ngân hàng Hoàng gia Canada (Royal Bank of Canada - RBC), RBC Dominion Securities, RBC Investor Services Trust, và TD Securities thuộc Tập đoàn Ngân hàng Toronto-Dominion (TD Bank). Các tổ chức này cùng nhau thử nghiệm khả năng của hạ tầng dựa trên blockchain trong thị trường trái phiếu, đánh giá xem có thể nâng cao hiệu quả của thị trường tài chính hay không.

Ngân hàng Trung ương Canada cho biết, mục tiêu cốt lõi của thử nghiệm này là khám phá ảnh hưởng của hạ tầng tài chính số hóa đối với cách vận hành của thị trường trái phiếu truyền thống, đồng thời kiểm tra ứng dụng thực tế của hệ thống sổ cái phân tán trong các quy trình phát hành, giao dịch và thanh toán.

Nền tảng sổ cái phân tán tích hợp toàn bộ quy trình phát hành và giao dịch trái phiếu

Trong cấu trúc của Dự án Samara, RBC xây dựng và vận hành một nền tảng thị trường tài chính dựa trên sổ cái phân tán, sử dụng kiến trúc Hyperledger Fabric. Nền tảng này hỗ trợ quản lý toàn bộ vòng đời của trái phiếu từ khi phát hành đến khi đáo hạn. Trong quá trình thử nghiệm, trái phiếu được phát hành dưới dạng token trên sổ cái phân tán, các tổ chức tham gia có thể nộp hồ sơ đấu thầu, hoàn tất phân phối trái phiếu, và thực hiện giao dịch trên thị trường thứ cấp. Ngoài ra, hệ thống còn xử lý các quy trình thanh toán lãi và hoàn trả khi đáo hạn.

Một điểm quan trọng khác của thử nghiệm là cơ chế thanh toán. Lần này, không sử dụng tiền gửi của các ngân hàng thương mại, mà thay vào đó, sử dụng “đồng đô la số wholesale tokenized” do Ngân hàng Trung ương Canada tạo ra để thực hiện thanh toán.

Tiền số hóa và trái phiếu token hóa cùng lưu chuyển trong cùng một hệ thống sổ cái, giúp quá trình giao dịch và chuyển tiền diễn ra đồng bộ. Nhóm nghiên cứu chỉ ra rằng, thiết kế này có thể rút ngắn đáng kể thời gian thanh toán và giảm thiểu rủi ro đối tác. Trong thị trường trái phiếu truyền thống, quy trình thanh toán thường cần nhiều tổ chức tài chính và trung gian phối hợp, có thể mất nhiều ngày để hoàn tất. Trong khi đó, hệ thống sổ cái phân tán cho phép giao dịch và chuyển tiền diễn ra ngay lập tức trên cùng một nền tảng.

Kết quả thử nghiệm cho thấy hiệu quả được nâng cao, nhưng vẫn còn đối mặt với thách thức về quy định và hạ tầng

Các kết quả nghiên cứu của Dự án Samara cho thấy, công nghệ sổ cái phân tán có thể cải thiện hiệu quả vận hành của thị trường vốn, thể hiện tiềm năng trong việc nâng cao tính minh bạch dữ liệu, tự động hóa quy trình giao dịch và quản lý rủi ro.

• Các tổ chức tham gia cho biết, việc quản lý trái phiếu và dòng tiền trên một hệ thống sổ cái thống nhất giúp giảm thiểu vấn đề đồng bộ thông tin giữa nhiều trung gian, đồng thời giảm thiểu rủi ro sai sót trong quá trình thanh toán. Kiến trúc dựa trên blockchain còn nâng cao tính toàn vẹn của dữ liệu, giúp các nhà tham gia thị trường dễ dàng theo dõi hồ sơ giao dịch.
• Nhóm nghiên cứu cũng nhấn mạnh rằng, để áp dụng rộng rãi hệ thống này trong thị trường tài chính quy mô lớn, cần vượt qua nhiều thách thức như điều chỉnh khung pháp lý, tích hợp hệ thống hiện có của các tổ chức tài chính, và thiết kế cơ chế quản trị thị trường.

Ngoài ra, cách thức hợp tác giữa nền tảng sổ cái phân tán và hạ tầng tài chính hiện tại cũng trở thành một chủ đề quan trọng trong việc thúc đẩy token hóa tài sản trong tương lai. Các nhà nghiên cứu cho rằng, thị trường tài chính có thể dần chuyển sang mô hình kết hợp, xây dựng cầu nối giữa hệ thống truyền thống và kiến trúc blockchain. Thử nghiệm này cho thấy, trái phiếu token hóa có khả năng về mặt kỹ thuật, nhưng việc thương mại hóa quy mô lớn vẫn còn cần thời gian để phát triển.

Các tổ chức tài chính toàn cầu đẩy nhanh việc khám phá thị trường tài sản token hóa

Thử nghiệm Dự án Samara của Canada cũng phản ánh sự quan tâm lớn của các chính phủ và tổ chức tài chính toàn cầu đối với việc token hóa tài sản. Trong những năm gần đây, nhiều trung tâm tài chính đã bắt đầu các dự án tương tự, cố gắng tích hợp công nghệ blockchain vào thị trường tài chính truyền thống.

• Năm 2018, Ngân hàng Thế giới hợp tác với Ngân hàng Liên bang Australia phát hành trái phiếu “Bond-i”, trị giá 110 triệu AUD, được xem là trái phiếu đầu tiên trên thế giới phát hành và quản lý hoàn toàn bằng blockchain.
• Năm 2022, Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (Monetary Authority of Singapore) khởi động “Dự án Guardian”, thử nghiệm ứng dụng công nghệ tài chính phi tập trung (DeFi) trong thị trường tài chính wholesale, bao gồm token hóa trái phiếu và các giao dịch vay mượn tiền gửi.
• Năm 2023, Cơ quan Quản lý Tài chính Hong Kong phát hành trái phiếu xanh token hóa, và tiếp tục mở rộng kế hoạch phát hành trái phiếu số trong các năm 2024 và 2025. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sỹ (SNB) hỗ trợ Ngân hàng Thế giới phát hành trái phiếu số bằng đồng franc Thụy Sỹ trên Sàn Giao dịch Kỹ thuật số SIX vào năm 2024, sử dụng đồng tiền số của ngân hàng trung ương wholesale để thanh toán.

Chính phủ Canada cũng đang dần xây dựng khung pháp lý liên quan đến tài sản số. Dự kiến, trong ngân sách liên bang năm 2025, sẽ có kế hoạch thúc đẩy các luật liên quan đến stablecoin CAD, do Ngân hàng Trung ương Canada chịu trách nhiệm thiết kế khung pháp lý, bao gồm dự trữ tài sản, cơ chế mua lại và quy định quản lý rủi ro. Đồng thời, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Canada (CIRO) gần đây đã ra mắt khung quản lý lưu ký tài sản số, yêu cầu các nền tảng giao dịch nâng cao tiêu chuẩn bảo vệ tài sản, nhằm giảm thiểu rủi ro hacker tấn công, lừa đảo và sập sàn.

Các ngân hàng trung ương và tổ chức tài chính trên thế giới liên tục thử nghiệm hạ tầng blockchain, thị trường tài sản token hóa đang dần chuyển từ giai đoạn xác thực ý tưởng sang ứng dụng thực tế. Việc hoàn thành Dự án Samara cũng được xem là một cột mốc quan trọng trong nỗ lực thúc đẩy hạ tầng tài chính số của Canada.

Nội dung bài viết do đội ngũ Crypto Agent tổng hợp từ nhiều nguồn, được biên tập và duyệt bởi “Thành phố Mã hóa”. Hiện tại vẫn trong giai đoạn đào tạo, có thể còn sai lệch về logic hoặc thông tin, chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư.