Gate Research: Độ biến động ngụ ý của BTC đã đạt đến bách phân vị thứ 81 trong năm qua, trong đó các chiến lược chênh lệch quyền chọn bán đang chiếm lĩnh thị trường quyền chọn

Diễn biến thị trường quyền chọn

Dữ liệu mới nhất cho thấy độ biến động kỳ vọng (IV) của BTC đã tăng lên 50,42%, trong khi IV của ETH đã đạt 70,92%. Hiện tại, IV của BTC đang ở khoảng vị trí thứ 81,7 trong dải biến động của năm vừa qua, phản ánh rõ rệt sự gia tăng kỳ vọng về biến động giá ngắn hạn trên thị trường quyền chọn.

Trong tuần vừa qua, độ lệch 25-delta của cả BTC và ETH chủ yếu duy trì ở vùng âm, với phần ngắn hạn trở nên dốc hơn đáng kể. Điều này cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro ngắn hạn đang tăng và mức độ nhạy cảm với biến động giảm giá cũng cao hơn. Trong khi đó, cấu trúc trung và dài hạn vẫn khá ổn định, thể hiện tâm lý thận trọng thay vì quan điểm giảm giá quyết liệt. Nhìn chung, thị trường đang thiên về phòng thủ ngắn hạn trong khi chờ đợi tín hiệu rõ ràng về xu hướng.

Tuần này, độ biến động thực tế (RV) của BTC tiếp tục tăng. Mặc dù IV tại vị trí ATM ngắn hạn cũng tăng, nhưng mức độ tăng vẫn tương đối hạn chế. Do đó, phần bù rủi ro biến động (VRP) phần lớn duy trì ở mức âm, cho thấy thị trường quyền chọn vẫn giữ quan điểm thận trọng khi định giá cả biến động thực tế lẫn biến động tiềm năng. Tổng thể, thị trường đang chuyển từ môi trường biến động thấp sang giai đoạn biến động cao hơn, với các đợt dao động giá ngắn hạn mạnh hơn và còn dư địa để IV tiếp tục tăng.

Cấu trúc giao dịch khối

Trong 24 giờ qua trên thị trường quyền chọn BTC và ETH, các giao dịch khối chủ yếu sử dụng chiến lược spread quyền chọn bán. Các giao dịch khối lớn nhất gồm:

• BTC: Mua BTC-27MAR26-75000-P và bán BTC-27MAR26-80000-P, với tổng khối lượng khoảng 1.500 BTC và thu phí ròng khoảng 370.000 USD.
• ETH: Mua ETH-27FEB26-1800-P và bán ETH-27FEB26-1500-P, với tổng khối lượng khoảng 15.000 ETH và chi phí phí ròng khoảng 320.000 USD.

Các chiến lược danh mục quyền chọn có thể giao dịch thông qua công cụ lệnh kết hợp vừa được Gate triển khai.

Cập nhật nền tảng

Gate đã nâng cấp toàn diện cấu trúc phí VIP cho sản phẩm quyền chọn, áp dụng cho toàn bộ danh mục và mang lại ưu đãi phí đáng kể từ cấp cơ bản đến chuyên nghiệp. Người dùng VIP0 được hưởng mức phí thấp hơn mà không yêu cầu tài sản hoặc khối lượng giao dịch, giúp nhà giao dịch mới có lợi thế chi phí ngay từ ngày đầu tiên. Ở giai đoạn tăng trưởng, nhà giao dịch chỉ cần sở hữu vài chục nghìn USD tài sản hoặc vài triệu USD khối lượng giao dịch là đã tiếp cận được mức phí cạnh tranh—thấp hơn rất nhiều so với yêu cầu hàng trăm triệu USD khối lượng hoặc tài sản lớn của các nền tảng lớn. Đối với người dùng chuyên nghiệp và tổ chức, VIP10+ mang đến mức phí hàng đầu ngành là 0% Maker và 0,015% Taker, giúp Gate trở thành nền tảng thực sự dành cho các nhà giao dịch quyền chọn.