Gate Research: ринок консолідується через макроекономічну невизначеність, а наративи ШІ-інфраструктури та RWA посилюють імпульс

Підсумок

• BTC і ETH цього тижня трималися на високих рівнях, але торгувалися зі слабким ухилом. Макроекономічна невизначеність і зниження ризикових настроїв негативно вплинули на короткострокову динаміку. Капітал повертався в альткоїни, однак це залишалося структурною ротацією, і типовий сезон альткоїнів на ринку ще не розпочався.

• OpenAI підвищила прогнозовані сукупні витрати на хмарні обчислення до 2030 року до близько 750 млрд доларів і запустила проєкт дата-центру вартістю понад 30 млрд доларів. BIS попередив, що стейблкоїни можуть знизити ефективність контролю за рухом капіталу, а місячний обсяг ончейн-переказів токенізованих акцій перевищив 9,2 млрд доларів. Тренди інфраструктури ШІ та RWA продовжують набирати імпульсу.

• Крипто-ETF повернулися до помірного чистого щоденного припливу, а інституційні канали розміщення залишаються стабільними. За останні 24 години ліквідації на ринку склали близько 179 млн доларів, причому тиск на зниження кредитного плеча був вищим для лонг-позицій. Індекс сезону альткоїнів відновився до близько 50, але ринок перебуває у фазі нейтральної ротації.

• Ончейн-ліквідність у доларах залишалася підвищеною, а загальна капіталізація ринку стейблкоїнів трималася біля 320 млрд доларів. Газ в основній мережі Ethereum залишався на історично низьких рівнях, забезпечуючи низькі витрати на ончейн-операції.

• Фінансова активність цього тижня концентрувалася на торгових платформах, інфраструктурі клірингу у доларах і брокерських послугах інституційного рівня. Найбільшими оприлюдненими угодами стали Crypto.com, Augustus і Alpaca.

• Протягом наступних семи днів очікується зосереджене розблокування токенів у проєктах H, XPL і SOSO із загальною вартістю близько 29,4 млн доларів. Необхідно стежити за потенційною волатильністю цін через збільшення обігу.

Огляд ринку

Огляд ринку

• Ринок BTC — Конфлікт між США та Іраном триває, фондові індекси США закрилися нижче, ціни на нафту досягли шеститижневого максимуму. На тлі макроекономічної невизначеності, фіксації прибутку після відскоку та зниження апетиту до ризику, BTC перейшов у слабку консолідацію в діапазоні. Годинна структура ковзних середніх ведмежа: короткострокові середні кілька разів перетинають середньострокову. Ціна утримується вище основних середньо- та довгострокових середніх, що свідчить про охолодження короткострокового імпульсу при збереженні ширшої структури. Чотиригодинна структура ковзних середніх залишається бичачою. Короткострокові EMA вирівнюються, MACD перейшов зі слабкого у стабільний, але чіткого сигналу на зростання ще не сформовано, RSI повернувся в нейтральну зону. За Лініями Боллінджера ціна вище середньої смуги і близько до верхньої, ширина смуги обмежена, що свідчить про ймовірність подальшої торгівлі в діапазоні. Перша зона підтримки — між 65 550 USDT і 65 000 USDT, додаткова підтримка — на 64 800 USDT. Основна зона опору — між 66 540 USDT і 67 000 USDT.

• Ринок ETH — На тлі консолідації основних криптовалют і зосередження капіталу на RWA та ончейн-фінансовій інфраструктурі ETH знизився, але залишався відносно стійким. На годинному графіку коротко- та середньострокові ковзні середні сходяться, а ціна тримається вище основних середньо- та довгострокових середніх. Тренд перейшов від бичачого до консолідації на високих рівнях, а чотиригодинна і денна структури залишаються нейтральними. Короткострокові EMA вирівнюються, середньо- та довгострокові EMA продовжують зростати, позитивний імпульс MACD ослаб, RSI у нейтральній зоні. За Лініями Боллінджера ціна вище середньої смуги, але не втрималася біля верхньої, що свідчить про збереження бичачої підтримки, але недостатній імпульс для прориву. Перша зона підтримки — між 1 910 USDT і 1 885 USDT, додаткова підтримка — на 1 870 USDT. Основна зона опору — між 1 956 USDT і 1 980 USDT.

• Альткоїни — Ширший ринок криптовалют за останні 24 години зріс помірно, загальна капіталізація ринку збільшилася приблизно на 0,7%. Зростання залишалося структурною ротацією, а не широкомасштабним ралі. Індекс сезону альткоїнів становить близько 50, що є відновленням із попереднього рівня 35 і свідчить про початок розподілу капіталу в альткоїни. Водночас це значення значно нижче 75, притаманного типовому «сезону альткоїнів». Домінування BTC близько 58,9%, тобто Bitcoin зберігає основну цінову владу на ринку.

• Стейблкоїни — Загальна капіталізація ринку стейблкоїнів становить близько 319,96 млрд доларів і залишається поблизу історичного максимуму в 320 млрд доларів. За останні сім днів вона знизилася приблизно на 2,676 млрд доларів, або на 0,83%. Це свідчить про збереження надлишкової ончейн-ліквідності у доларах, хоча імпульс нових короткострокових припливів капіталу дещо сповільнився.

• Газ — Газ в основній мережі Ethereum залишається на історично низьких рівнях. Дані Etherscan у реальному часі показують, що низький і середній газ становить близько 0,032 Gwei, а високий — близько 0,035 Gwei. Комісії за стандартні перекази та ончейн-операції зазвичай нижчі за 0,01 долара. Надзвичайно низькі комісії зменшують витрати користувачів, але також відображають слабкий попит на блок-простір основної мережі та низькі доходи від комісій.

Трендові токени

За останні 24 години ринок криптовалют перейшов у консолідацію після попереднього відскоку. BTC знизився до 66 000 USDT, ETH залишився відносно стійким, а GT повторив загальне зниження апетиту до ризику. Капітал продовжував ротацію в RWA, приватні обчислення та активи з малою капіталізацією, але імпульс серед основних криптовалют послабився. Індекс страху та жадібності сьогодні становить 31, що трохи нижче за вчорашні 33, і залишається в діапазоні «Страх». Одночасне послаблення цін і настроїв свідчить, що регуляторний прогрес і інституційні припливи капіталу ще не повністю компенсували макроекономічну невизначеність, а ринку бракує консенсусу для стійкого прориву.

BANK Lorenzo Protocol (+43,35%, ринкова капіталізація 95,3562 млн доларів)

За даними Gate, BANK зараз коштує 0,24977 USDT, з 24-годинним зростанням на 43,35%. Lorenzo Protocol — договір із управління активами та токенізацією доходу для інституцій та ончейн-користувачів, який поєднує традиційні можливості отримання доходу з DeFi через прибуткові активи, інструменти ліквідності та екологічні стимули.

Зростання BANK зумовлене додаванням нових торгових каналів, активностями доходу USD1 і стимулюючим пулом BANK на 50 000 доларів. Короткострокова увага та ліквідність суттєво зросли. Ціна залишається стійкою, а ризик волатильності підвищився після чергового значного зростання за день. Потрібно спостерігати за реальним попитом і прийняттям транзакцій після завершення події.

DODO DODO (+23,83%, ринкова капіталізація 19,56 млн доларів)

За даними Gate, DODO зараз коштує 0,02042 USDT, з 24-годинним зростанням на 23,83%. DODO — децентралізований торговий протокол, який використовує механізм активного маркет-мейкера для підвищення ефективності ліквідності у мережі та надає інструменти для публікації й торгівлі трейдерам, постачальникам ліквідності та проєктним командам.

DODO не мав суттєвих перевірених подій за останні 24 години, і це зростання більше пов’язане з ротацією капіталу в недооцінені DeFi-активи та посиленням короткострокових угод. Його ринкова капіталізація в обігу низька, а ціна чутлива до сконцентрованих покупок; стійкість зростання ще потребує підтримки обсягу угод за протоколом, ліквідності та фундаментального розвитку.

ZAMA Zama (+23,40%, ринкова капіталізація 103 млн доларів)

За даними Gate, ціна ZAMA — 0,04909 USDT, з 24-годинним зростанням на 23,40%. ZAMA спеціалізується на інфраструктурі повного гомоморфного шифрування, яка дозволяє застосункам виконувати обчислення без розшифрування даних, забезпечуючи перевірювану та захищену приватність для блокчейну, ШІ та корпоративних систем.

Зростання ZAMA головним чином зумовлене посиленням тренду приватних обчислень, нещодавньою популярністю лістингу та ротацією фондів. Загальна соціальна дискусія за останні 24 години нейтральна, немає єдиної великої події, що повністю пояснює зростання. Його ринкова капіталізація в обігу вища, ніж у більшості активів у списку зростання, але стійкість ціни ще залежить від впровадження розробниками та перевірки екосистеми.

Основні ринкові дані

OpenAI підвищує прогноз витрат на хмарні обчислення до 700 млрд доларів, інвестує понад 30 млрд доларів у новий дата-центр

22 липня The Wall Street Journal повідомила, що OpenAI значно збільшила план інвестицій в інфраструктуру ШІ, підвищивши прогнозовані сукупні витрати на хмарні обчислення до 2030 року з 600 млрд доларів до 750 млрд доларів для підтримки зростаючих потреб масштабного навчання й інференсу моделей ШІ. Компанія також оголосила про будівництво дата-центру "Camellia" у штаті Джорджія (США) із загальними інвестиціями понад 30 млрд доларів і потужністю 3,2 ГВт, що робить його найбільшим проєктом інфраструктури ШІ для OpenAI.

Подальше розширення інвестицій OpenAI у дата-центри підкреслює, що конкуренція у сфері ШІ зміщується від можливостей моделей до обчислювальної потужності, енергоресурсів та інфраструктури. Зі зростанням попиту на інференс електропостачання, високопродуктивні GPU та потужності дата-центрів стають критичними стратегічними ресурсами, що приносять вигоду всьому ланцюгу створення інфраструктури ШІ — від NVIDIA, AMD до операторів дата-центрів, постачальників електроенергії та рішень для охолодження. У довгостроковій перспективі капіталомісткість і масштаб інфраструктури, ймовірно, стануть дедалі важливішими конкурентними перевагами поряд з інноваціями моделей.

BIS попереджає, що стейблкоїни можуть послабити ефективність контролю за рухом капіталу

21 липня 2026 року Банк міжнародних розрахунків (BIS) опублікував Робочий документ № 1370, у якому проаналізовано припливи стейблкоїнів у доларах США разом із даними про депозити в іноземній валюті у понад 130 економіках. Дослідження показало, що потоки стейблкоїнів здебільшого не залежать від обмежень на рух капіталу, частково тому, що частина активності відбувається поза межами традиційного регуляторного поля, а ефекти доларизації важко повернути назад після їх укорінення.

Стейблкоїни надають ринкам, що розвиваються, легший доступ до ліквідності у доларах США, але одночасно знижують ефективність традиційних інструментів політики, зокрема валютних обмежень і контролю за рухом капіталу. Із розширенням застосування регулятори можуть посилити нагляд за гаманцями, фіатними шлюзами та транскордонними переказами. Водночас надмірні обмеження можуть перевести більше активності в некастодіальні ончейн-середовища, ускладнюючи регуляторну координацію.

Місячний обсяг переказів токенізованих акцій перевищив 9,2 млрд доларів

22 липня 2026 року Gate News із посиланням на a16z crypto повідомили, що місячний ончейн-обсяг переказів токенізованих акцій у червні досяг 9,22 млрд доларів, що у понад 170 разів більше, ніж 53 млн доларів у червні 2025 року. Дані охоплюють ончейн-активності, такі як торгівля, перекази між гаманцями та внесення застави до DeFi-протоколів.

Швидке зростання обсягу переказів свідчить, що токенізовані акції еволюціонують від простих торгових інструментів до компонуємих ончейн-активів. Такі дії, як забезпечення застави, кліринг і кросплатформні перекази, займають дедалі більшу частку використання. Хоча ринок поки що невеликий порівняно з традиційними акціями, подальша участь емітентів і зрілість інфраструктури, ймовірно, прискорять зближення RWA та DeFi. Конкуренція також зміститься до регуляторної відповідності, рішень для зберігання й забезпечення ліквідності.

Фокус тижня

Крипто-ETF повертаються до чистих припливів, а канали середньострокового інституційного розміщення залишаються стабільними

Крипто-ETF зафіксували близько 5 млн доларів чистого щоденного припливу: ETF на BTC отримали близько 5,02 млн доларів, а ETF на ETH залишилися майже на нулі. За минулий тиждень чистий приплив склав близько 158 млн доларів. За місяць спостерігався чистий відтік у 143 млн доларів, а за три місяці — сукупний чистий приплив у 147 млн доларів.

Загальні активи під управлінням ETF становлять близько 94,64 млрд доларів, із яких близько 80,87 млрд доларів у ETF на BTC і 13,77 млрд доларів у ETF на ETH. Короткострокові потоки залишаються волатильними, але тижневі й тримісячні — позитивні, що свідчить про відсутність структурного скорочення каналів інституційного розміщення. Далі слідкуйте, чи збережуться щоденні припливи і чи почнуть потоки BTC та ETH рухатися в одному напрямку.

За 24 години ліквідації досягли близько 179 млн доларів, з перевагою ліквідацій лонгів

За останні 24 години загальний обсяг ліквідацій на ринку склав близько 179 млн доларів, з яких близько 105 млн доларів припадає на ліквідації лонгів і 74,75 млн доларів — на ліквідації шортів. Більший обсяг ліквідацій лонгів свідчить, що волатильність цін більше вплинула на трейдерів із кредитним плечем, хоча обидві сторони ринку зазнали суттєвого скорочення кредитного плеча.

Середня ставка фінансування на ринку залишалася близькою до нуля, що свідчить про відсутність системного перекосу. Ризик концентрувався у вибраних активах з малою капіталізацією: деякі токени мали суттєво позитивні ставки фінансування, інші — глибоко негативні. Трейдерам слід зосередитися на поєднанні аномальних ставок фінансування, низької ліквідності та зосереджених розблокувань токенів, а не покладатися лише на ринкову середню для оцінки ризику кредитного плеча.

Індекс альткоїнів відновився до близько 50, але типовий сезон альткоїнів ще не настав

Загальна капіталізація ринку криптовалют зросла приблизно на 0,7% за останні 24 години. Індекс страху та жадібності становить 40, залишаючи настрої ринку в діапазоні «Страх». Індекс сезону альткоїнів CMC — близько 50, що є відновленням із попередніх мінімумів. Капітал почав переходити з Bitcoin у вибрані високоволатильні активи, але зростання залишаються результатом структурної ротації, а не широкомасштабного ралі.

Домінування BTC становить близько 58,9%, що свідчить про збереження основної цінової влади за Bitcoin. За методологією CMC, значення 75 більше відповідає типовому сезону альткоїнів. Поточне середовище краще охарактеризувати як фазу нейтральної ротації. Основні індикатори для моніторингу: чи продовжить зростати індекс сезону альткоїнів, чи знизиться домінування BTC і чи збільшиться кількість активів, що зростають.

Тижневий звіт про фінансування

У звітний період основні фінансові та стратегічні угоди були зосереджені на торгових платформах, інфраструктурі клірингу у доларах і брокерських послугах інституційного рівня. Crypto.com, Augustus і Alpaca увійшли до найбільших оприлюднених угод, кожна з яких перевищила 100 млн доларів. Це свідчить про готовність капіталу концентруватися на інфраструктурних проєктах із ліцензіями, кліринговими можливостями та масштабованою клієнтською базою.

Crypto.com

16 липня Crypto.com оголосила про стратегічну інвестицію Citadel Securities у розмірі 400 млн доларів, оцінивши компанію приблизно в 20 млрд доларів. Це був перший раунд інституційного фінансування з моменту заснування компанії. Кошти підуть на підтримку інновацій у криптопродуктах і розширення у нові напрями, такі як ринки прогнозів і токенізовані реальні активи.

Участь Citadel Securities зміцнює зв’язок між традиційним фінансовим маркет-мейкером і криптотрейдинговою платформою. Угода надає не лише капітал, а й потенційні синергії в інституційній ліквідності, ціноутворенні та продуктовому дизайні. Основне питання — чи зможе Crypto.com перетворити капітал і ресурси маркет-мейкера у відповідну частку ринку та стабільну інституційну глибину торгівлі.

Augustus

21 липня Augustus завершила раунд фінансування серії B на 180 млн доларів при оцінці близько 1 млрд доларів. Раунд очолила Tiger Global, також взяли участь Hummingbird, QED та інші. Компанія позиціонує себе як «Глобальний доларовий банк», надаючи програмовані доларові рахунки, кліринг і стейблкоїн-інфраструктуру для міжнародних фінтех-компаній і фінансових установ.

Фінансування відображає тривалу зацікавленість інвесторів у доларовому клірингу, платежах у стейблкоїнах і ліцензованій банківській інфраструктурі. Основна можливість Augustus — поєднати традиційні банківські ліцензії з попитом на ончейн-розрахунки. Однак реалізація оцінки залежатиме від зростання клієнтської бази, обсягу депозитів, регуляторного виконання та економіки одиниці в кросбордерному доларовому бізнесі.

Alpaca

16 липня Alpaca завершила раунд фінансування на 135 млн доларів, серед інвесторів — Peak XV Partners і Elefund. Компанія зосереджена на створенні брокерської інфраструктури для токенізованих ринків і фінансових сервісів на базі ШІ, надаючи можливості торгівлі й доступу до активів для фінтех-компаній, банків, брокерів-дилерів і криптоплатформ.

Фінансування демонструє, що брокерські послуги інституційного рівня, токенізовані цінні папери та інтегровані торгові можливості залишаються ключовими сферами інтересу інвесторів. Потенціал зростання Alpaca пов’язаний із глобальною міграцією активів в ончейн і попитом на ШІ-додатки для автоматичного виконання угод. Проте слід моніторити її ліцензійне покриття, можливості кросринкового клірингу, концентрацію клієнтів і фактичний обсяг торгівлі токенізованими продуктами.

Фокус наступного тижня

Розблокування токенів

За даними Tokenomist, протягом наступних семи днів на ринку відбудеться кілька зосереджених розблокувань токенів. Серед підтверджених подій після звітного періоду H, XPL і SOSO входять до найбільших за вартістю й займають відносно високі частки від обігу. Їхня сукупна вартість розблокування становить близько 29,4 млн доларів. Основні деталі:

• H розблокує близько 266 млн токенів на суму близько 15,6 млн доларів, що становить приблизно 8,6% обігу.

• XPL розблокує близько 88,89 млн токенів на суму близько 7,1 млн доларів, або близько 3,44% обігу.

• SOSO розблокує близько 23,46 млн токенів на суму близько 6,73 млн доларів, або близько 6,78% обігу.

Джерела:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/

• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT

• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data

• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins

• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker

• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap

• The Block, https://www.theblock.co/post/383595/tom-lees-bitmine-88-million-eth

• The Block, https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack

• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/24/trump-media-shuffles-2-000-btc-after-fresh-bitcoin-inflows

• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising

• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

• Deribit, https://www.deribit.com/statistics/BTC/metrics/options

• X, https://x.com/AustinBarack/status/2003902632973275405?s=20

• CNBC, https://www.cnbc.com/2025/12/24/nvidia-buying-ai-chip-startup-groq-for-about-20-billion-biggest-deal.html

Gate Research — це комплексна платформа досліджень блокчейну та криптовалют, що пропонує технічний аналіз, інсайти ринку, галузеві дослідження, прогнозування трендів і аналіз макроекономічної політики.

Застереження

Інвестування в ринки криптовалют пов’язане з високим ризиком. Рекомендуємо користувачам проводити власні дослідження й повністю розуміти сутність активів і продуктів перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, що виникають унаслідок таких рішень.