Хайникс підвести може чи це буде золота яма?

24 липня перед публікацією фінансового звіту — остаточний прогноз | 18 липня 2026 року

I. Що сталося під час обвалу: «чорний четвер»

16 липня SK hynix (000660) за один день різко впав на 15%: з 17,97 тис. південнокорейських вон до 15,28 тис. південнокорейських вон, встановивши найбільше денне падіння з жовтня 2025 року. За один день зникла ринкова капіталізація на 8,9 трлн південнокорейських вон (приблизно $6,5 млрд), а ціна акцій опустилася до нового мінімуму за дев’ять місяців.

Запалювачем послужив рідкісний випадок: компанія перед публікацією звіту випустила попередження про результати. Обсяги замовлень на 3-й квартал для HBM3E та HBM4 (3-тє та 4-те покоління чіпів високої пропускної здатності для пам’яті) виявилися нижчими за внутрішні очікування: основні хмарні клієнти відклали капзатрати на AI-інфраструктуру. У той самий час Samsung з початку червня агресивно знижував ціни, щоб наростити частку HBM, стискаючи простір для прибутку SK hynix.

У день обвал KOSPI знизився на 6,37% до 6820 пунктів, а біржа Кореї тимчасово запускала «тумблер» із запобіганням перегріву на стороні продавців. Додатково ситуацію погіршило те, що того ж дня Банк Кореї оголосив підвищення ставки на 25 bp до 2,75% (вперше за півтора року), а на фоні загострення конфлікту на Близькому Сході/між Іраном і США відбулося одночасне вибухове накопичення трьох негативних факторів.

II. Технічна картина: сильний сигнал на продаж, але близько до перепроданості

Технічні показники загалом суттєво погіршилися. RSI(14) впав до 38,9, наближаючись до зони перепроданості; MACD зробив «мертвий хрест», а стовпчиковий графік продовжує знижуватися; KDJ на високих рівнях «згладився». Усі 12 ковзних середніх повністю розташовані в бік ведмедів (MA5 близько 18,5 тис., MA50 близько 18 тис., 200-денна лінія 16,8 тис. — вже пробита вниз). Усі 8 показників віддали сигнал на продаж, загальна оцінка — сильний продаж.

Втім, є екстремальна дивергенція: StochRSI лише 4,99 — надзвичайно перепродано, тоді як Stochastic на 85 — перекуплено, що означає можливе надмірне короткострокове «добивання». Смуга Боллінджера розширюється, а волатильність різко зростає. Ключова підтримка — 15,2 тис. вон (52-тижневий мінімум + зона цін лістингу): при пробитті може стати 14 тис. Спротив — 16 тис. (психологічний рівень), 16,8 тис. (200-денна лінія) та 18 тис. (50-денна лінія).

III. Фундаментал: домінування HBM-лідера ще зберігається

SK hynix усе ще має 58% частки глобального ринку HBM (Samsung і Micron — по 21% кожна). У червні експорт південнокорейських напівпровідників досяг рекордних 44,82 млрд доларів США, що в річному обчисленні майже втричі більше. P/B з 1,45 стиснувся до 1,23, а оцінка швидко «переварюється».

Точки ризику: прогрес серійного виробництва HBM4 нижчий за очікування, цінова «війна» Samsung стискає прибуток, а традиційна війна цін на NAND/DRAM посилюється. Але логіка довгострокового попиту на обчислювальні потужності для AI не змінилася: 24 липня — фінзвіт Q2, а 18 серпня — дві ключові події-каталізатори (засідання/конференція GTC від Nvidia).

IV. Макросередовище: підвищення ставки + геополітичний удар з двох боків

Підвищення ставки Банком Кореї до 2,75% — відповідь на інфляцію (CPI за червень 3,2%, ціни на паливо +24,7%). Голова банку Шин Хенг Сон натякнув, що можливі подальші підвищення. Вона зміцнилася до 1350 за 1 долар США. Дії США проти Ірану підштовхують нафту до 102 доларів, а проходження через Ормузську протоку ускладнене. У день іноземні інвестори чисто продали акції Кореї на 1,2 трлн вон — найбільший відтік за шість тижнів.

V. Прогноз трьох сценаріїв

[Сценарій 1 — різкий відскок після надмірного падіння] Ймовірність 40%. RSI наближається до перепроданості + підтримка ціни лістингу + StochRSI у стані надзвичайної перепроданості: короткостроковий відскок до 16–16,8 тис. вон. Якщо 24 липня у фінзвітi HBM-зрiз перевищить очікування, це підтвердить відскок. Виконання: план «вичерпної» покупки/лонг від дна.

[Сценарій 2 — бічний рух на низах] Ймовірність 35%. Діапазон 15–16 тис. вон знову і знову «шліфуватиметься» вниз-вбік, доки не проясняться фінзвіт і налаштування на GTC. Робота в діапазоні: купувати від нижньої межі, продавати від верхньої.

[Сценарій 3 — подальше пошук дна] Ймовірність 25%. Фінзвіт нижче очікувань або геополітична ескалація: падіння нижче 15 тис. — до 14 тис. і навіть 12 тис. За цим сценарієм і формується справжня «золота яма».

VI. Рекомендовані точки для угод (у вонах)

Стратегія 1. Основна — лонг з «покупкою на дні»

[Вхід] 15,0–15,3 тис. вон (52-тижневий мінімум + зона підтримки ціни лістингу). Стоп-лосс: 14,5 тис. (-3,3%). Ціль 1: 16,0 тис. (+5%). Ціль 2: 16,8 тис. — лінія 200 днів (+10%). Ціль 3: 18,0 тис. — лінія 50 днів (+18%). Частка капіталу: 20–25%.

Стратегія 2. Резервна — лонг після пробою

[Вхід] Якщо денне закриття стабільно вище 16,8 тис. і буде зі збільшеним обсягом, входити в 16,8–17,0 тис. Стоп-лосс: 16,2 тис. (-3,6%). Ціль 1: 18,0 тис. (+6,5%). Ціль 2: 19,5 тис. (+15%). Частка капіталу: 10–15%.

Стратегія 3. Проти тренду — шорт на відскоку

[Вхід] Якщо відскок дійде до 17,8–18,2 тис. і там станеться відхилення/відкат через спротив, входити в 17,8–18,2 тис. Стоп-лосс: 18,8 тис. (+5%). Ціль 1: 16,5 тис. (-7,3%). Ціль 2: 15,3 тис. (-14%). Частка капіталу: 5–8%. Умови анулювання: якщо відбудеться пробій з обсягом вище 18,5 тис. — стратегія скасовується.

VII. Золоте правило управління позиціями

1. Максимальна допустима втрата на одну угоду <= 2% від загального капіталу. 2. Ліміт загального розміру позиції — 35%; стратегії 2 і 3 взаємовиключні, їх не можна тримати одночасно. 3. Рухомий стоп-лосс: після досягнення першої цілі перенести стоп-лосс на ціну входу +1%. 4. Перед фінзвітiм 24 липня рекомендується скоротити обсяг до половини; після фінзвiту — визначатися з напрямом. 5. Волатильність курсу вон велика, враховуйте прибутки/витрати від валютного обміну. 6. Слідкуйте за сигналами щодо замовлень HBM на GTC-конференції Nvidia 18 серпня.

VIII. Ключовий висновок

Падіння SK hynix на 15% — результат накладання трьох негативних факторів (попередження по попиту + підвищення ставки + геополітика), але частка HBM 58% і логіка довгострокового AI не змінилися. P/B 1,23 — один із найнижчих рівнів за останні роки, а зона ціни лістингу 15 тис. вон є ключовою підтримкою. Фінзвіт 24 липня — це найвищий «вузол» для вибору напряму.

Як ви думаєте? Чи зможе SK hynix відскочити після фінзвітiв? Напишіть у коментарях ваш погляд. Якщо було корисно — поставте лайк, збережіть і поширте «три рази»; до наступного разу: розбір у першу чергу після фінзвітiв, не пропустіть підписку.

Попередження про ризики: цей звіт призначено лише для довідки і не є інвестиційною рекомендацією. Волатильність на корейському фондовому ринку дуже висока, інвестиції пов’язані з ризиками, входити потрібно обережно. Дані станом на 18 липня 2026 року.