#GoldTops4200

Золото підскочило вище $4,200 за унцію 6 липня, закривши день з приростом приблизно 0,6 відсотка. Це відновлення стало продовженням тижневого зростання попереднього тижня понад два відсотки, в основному спричиненого слабкими даними про зайнятість у США за червень. Ці дані охолодили очікування підвищення ставки ФРС, підтримавши золото разом із слабшим доларом і падінням дохідності облігацій.
Щоб поставити це останнє відновлення в контекст, нам потрібно поглянути на загальний тренд року. Золото досягло свого історичного максимуму в $5,405 за унцію в січні, після чого відбулося різке падіння до $4,002 у червні. Ця волатильність призвела до падіння на сім відсотків з початку року та збільшення середньої волатильності на тридцять відсотків. Другий квартал був особливо важким, ставши другим найгіршим кварталом за тринадцять років: метал втратив шістнадцять відсотків своєї вартості за цей період. Незважаючи на це, золото залишається одним із найсильніших активів за останні дванадцять місяців.
У звіті Всесвітньої золотої ради за перше півріччя, опублікованому 1 липня, наголошується, що золото тепер вступило в критичну фазу. Згідно з оціночною структурою Ради, поточна ціна значною мірою відповідає сценарію, за якого до жовтня, ймовірно, відбудеться принаймні одне підвищення процентної ставки ФРС, а Банк Англії, Банк Японії та Європейський центральний банк розпочнуть паралельний цикл посилення. За таких умов звіт прогнозує, що золото може залишатися у вузькому діапазоні близько $4,100, приблизно п'ять відсотків, до кінця року. Однак Рада також чітко визначає умови, за яких цей діапазон може бути порушено: погіршення економіки або новий геополітичний шок, зміна очікувань щодо процентних ставок або сильне падіння попиту можуть спровокувати новий висхідний рух золота. Рада особливо наголошує, що стійкий прорив вище $4,500 буде можливим лише за чіткого сигналу глобального економічного сповільнення.
Попит центральних банків також є значною частиною цієї картини. Рада зазначає, що центральні банки щорічно купували в середньому 1 000 тонн золота з 2022 року, і оцінює, що офіційний сектор залишиться чистим покупцем протягом року, незважаючи на деякі тактичні продажі центральних банків у першому кварталі. Вплив азійських ринків також зростає: приблизно сорок відсотків волатильності цін у першому півріччі припадає на азійські торгові години.
Розбіжності між установами також заслуговують на увагу; JPMorgan нещодавно знизив свій цільовий показник на кінець року з $6,000 до $4,500, тоді як Goldman Sachs знизив свій цільовий показник у червні з $5,400 до $4,900, причому обидві установи посилаються на очікування, що ФРС не знижуватиме процентні ставки у 2026 році.
Для тих, хто відстежує $XAUT та активи, пов'язані з золотом, через Gate, ключовий момент полягає в наступному: як наголосила Всесвітня золота рада, золото зараз торгується у вузькому діапазоні, узгодженому з макроекономічним консенсусом, але каталізатори, необхідні для порушення цього балансу, вже визначені: геополітичний шок, зміна очікувань щодо процентних ставок або сильна хвиля падіння до дна. Кожен новий сигнал у найближчі тижні визначить, у якому напрямку золото вийде з цього вузького діапазону.
DYOR 🔍
NFA ✅