Протягом червня на ринку біткоїна дві сторони рухалися в абсолютно протилежних напрямках, що зробило цю розбіжність однією з найяскравіших історій ринку.

Спотові біткоїн-ETF на базі США пережили найгірший місяць в історії в червні, з чистим відтоком у $4,06 мільярда, що перевищило попередній рекорд у $3,56 мільярда, встановлений у лютому 2025 року, і вперше зробило сукупні потоки ETF негативними у 2026 році. За той самий період, але в абсолютно протилежному напрямку, великі інвестори, відомі як кити, купили понад 270 000 біткоїнів за два тижні, що становить приблизно $16,7 мільярда. Більшість цих покупок відбулися за цінами від $58 000 до $62 000.

За словами аналітиків ринку, це знайома модель: великі довгострокові інвестори накопичують, тоді як інституційні гравці продають, така поведінка спостерігалася поблизу дна попередніх ринкових циклів. Аналітики підкреслюють, що такі періоди, коли довгострокові інвестори купують монети у продавців, зазвичай настають до того, як ціна досягає точки відновлення. Варто відзначити технічну деталь: спотова премія в США була негативною під час періоду покупок, що вказує на те, що покупки не надходили з традиційних американських спотових майданчиків, а отже, цей попит надійшов звідкись за межами механізму створення ETF.

Дані ончейн також підтверджують цю картину з іншого боку; на початку липня довгострокові інвестори, незалежно від розміру гаманця, повернулися до режиму чистого накопичення. Крім того, станом на початок липня приблизно 10,8 мільйона BTC перебували в нереалізованих збитках, а 9,2 мільйона BTC — у прибутку, що є співвідношенням, яке історично спостерігалося біля зон капітуляції, а не на пікових рівнях.

Коментатори ринку порівняли це накопичення 270 000 BTC із днами після краху Covid у 2020 році та краху наприкінці 2022 року, які були періодами агресивних покупок великими інвесторами, за якими слідувало стале відновлення. Але тут варто додати застереження: такі історичні подібності не гарантують остаточного результату; в обох минулих прикладах відновлення не настало миттєво, спершу потребувало з’ясування макроекономічних умов.

Ще одна деталь, яка доповнює цю картину, — поведінка Solana. Навіть коли біткоїн досягнув своїх 21-місячних мінімумів, SOL зріс приблизно на 15% з початку червня завдяки оновленням протоколу та збільшенню на 120% ончейн-переказів токенізованих реальних активів, що сягнули $8,53 мільярда. Аналітики описали це як знайому модель, коли альткоїни зазвичай падають раніше за біткоїн і відновлюються раніше за нього.

Після цих подій біткоїн протестував позначку $62 000, при цьому 200-тижнева проста ковзна середня, приблизно $62 650, розглядається як критична лінія на тижневому графіку. Для тих, хто тримає позиції в біткоїні через Gate, справжнє питання полягає в тому, чи відновляться потоки ETF, чи макроекономічний тиск змусить нове зниження, оскільки зараз дві найбільш спостережувані групи капіталу на ринку роблять абсолютно протилежні ставки за однакових рівнів цін, і те, як ця розбіжність буде вирішена, схоже, стане головною історією для біткоїна до кінця року.

DYOR 🔍 NFA ✅

$BTC