#GoldTops4200

Золото злетіло вище $4200 за унцію 6 липня, завершивши день зростанням приблизно на 0,6 відсотка. Це відновлення стало продовженням тижневого зростання попереднього тижня більш ніж на два відсотки, в основному спричиненого слабкими даними про зайнятість у США за червень. Ці дані охолодили очікування підвищення ставки ФРС, підтримавши золото разом зі слабшим доларом і падінням дохідності облігацій.

Щоб контекстуалізувати це останнє відновлення, нам потрібно подивитися на загальну тенденцію року. Золото досягло свого історичного максимуму в $5405 за унцію в січні, після чого різко впало до $4002 у червні. Ця волатильність призвела до падіння на сім відсотків з початку року та збільшення середньої волатильності на тридцять відсотків. Другий квартал був особливо важким, ставши другим найгіршим кварталом за тринадцять років, коли метал втратив шістнадцять відсотків своєї вартості за цей період. Незважаючи на це, золото залишається одним із найсильніших активів за останні дванадцять місяців.

Піврічний звіт Всесвітньої золотої ради, опублікований 1 липня, підкреслює, що золото зараз вступило в критичну фазу. Згідно з оціночною структурою Ради, поточна ціна значною мірою відповідає сценарію, за якого, ймовірно, відбудеться принаймні одне підвищення процентної ставки ФРС до жовтня, а Банк Англії, Банк Японії та Європейський центральний банк вступлять у паралельний цикл посилення. За таких умов звіт прогнозує, що золото може залишатися у вузькому діапазоні близько $4100, приблизно п'ять відсотків, до кінця року. Однак Рада також чітко визначає умови, за яких цей діапазон може бути порушений: погіршення економіки або новий геополітичний шок, зміна очікувань щодо процентних ставок або сильне падіння купівельної активності можуть спровокувати новий висхідний рух золота. Рада особливо підкреслює, що стійкий прорив вище $4500 буде можливим лише за чіткого сигналу глобального економічного сповільнення.

Попит центральних банків також є значною частиною цієї картини. Рада зазначає, що центральні банки з 2022 року купують у середньому 1000 тонн золота щорічно, і оцінює, що офіційний сектор залишатиметься чистим покупцем протягом усього року, незважаючи на деякі тактичні продажі центральних банків у першому кварталі. Вплив азійських ринків також зростає: приблизно сорок відсотків волатильності цін у першому півріччі припадає на азійські торгові години.

Розбіжності між установами також варті уваги; JPMorgan нещодавно знизив свій цільовий показник на кінець року з $6000 до $4500, тоді як Goldman Sachs знизив свій цільовий показник у червні з $5400 до $4900, причому обидві установи посилаються на очікування, що ФРС не знижуватиме процентні ставки у 2026 році.

Для тих, хто стежить за $XAUT та активами, пов'язаними із золотом, через Gate, ключовий момент такий: як підкреслила Всесвітня золота рада, золото зараз торгується у вузькому діапазоні, який відповідає макроекономічному консенсусу, але каталізатори, необхідні для порушення цього балансу, вже визначені: геополітичний шок, зміна очікувань щодо процентних ставок або сильна хвиля викупу на дні. Кожен новий сигнал у найближчі тижні визначить, в якому напрямку золото вийде з цього вузького діапазону.

DYOR 🔍
NFA ✅