Citigroup: причини для підвищення ставок зникли, очікується, що Федеральна резервна система відновить зниження ставок у жовтні.

BlockBeats, 5 липня. У економічному тижневику США, опублікованому Citigroup Research 2 липня, зазначається, що дані про зайнятість у несільськогосподарському секторі США за червень значно послабли, що спростовує необхідність підвищення ставок. Citigroup вважає, що низка факторів, які раніше підтримували яструбину позицію, включаючи зростання цін на нафту, прискорення зростання заробітної плати та перевищення цільового рівня базового PCE, поступово зникли, і «причини для підвищення ставок зникли».

Дані показують, що у червні кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі США зросла лише на 5.7 десять тисяч осіб, значно нижче очікувань, а дані за попередні два місяці були переглянуті в сторону зниження на 7.4 десять тисяч осіб. Після перегляду середньомісячне зростання за останні три місяці знизилося приблизно до 11.1 десять тисяч осіб, що значно менше порівняно з рівнем понад 18 десять тисяч осіб до перегляду. Рівень безробіття у червні знизився з 4.296% до 4.189%, але Citigroup вважає, що це в основному пов'язано зі зниженням рівня участі робочої сили з 61.8% до 61.5%; якби рівень участі залишився незмінним, рівень безробіття фактично зріс би до понад 4.5%.

Щодо інфляції, Citigroup зазначає, що кілька факторів спільно чинять тиск на ціни. Ціни на нафту повернулися до рівня до конфлікту, і очікується, що дані CPI та PCE за липень знизяться в місячному обчисленні; подальше уповільнення орендної плати за житло також знизить базовий CPI та базовий PCE. Крім того, перегляд методології базового PCE передбачає більш розумне коригування цін на товари, пов'язані зі штучним інтелектом. Citigroup оцінює, що після перегляду річний темп зростання базового PCE може бути знижений на 20-30 базисних пунктів, і це буде офіційно відображено у вересні.

Citigroup зберігає базовий прогноз, очікуючи, що ФРС залишиться без змін на засіданнях FOMC у липні та вересні, вперше знизить ставку на 25 базисних пунктів на засіданні 28 жовтня, а потім знову знизить на 25 базисних пунктів у грудні, що призведе до зниження діапазону федеральної ставки до 3.0% – 3.25% до кінця року. Citigroup також прогнозує, що у 2027 році ФРС знизить ставку ще три рази, а кінцевий діапазон ставки становитиме 2.75% – 3.0%.