1. Сектор токенізації традиційних фінансових активів (RWA)
Це найбільш прямий і масштабний бенефіціар переходу в ончейн, зосереджений на реконструкції традиційних фінансових активів у блокчейні:
Токенізовані казначейські облігації США та грошові фонди: як високоякісні базові активи для ончейн-розрахунків, токенізовані казначейські облігації (наприклад, BUIDL від BlackRock) та ончейн-грошові фонди завдяки високій ліквідності, низькому порогу входу та цілодобовій торгівлі переживають вибуховий ріст, стаючи «грошовою базою» ончейн-фінансів.
Токенізовані акції та ETF: із запровадженням SEC «інноваційних винятків» відкривається шлях для комплаєнсу сторонніх бездозвільних токенізованих акцій (відстеження акцій США тощо) та ончейн-ETF. Відповідні платформи токенізації (наприклад, Ondo Finance) та комплаєнс-емітенти отримають значні вигоди.
Токенізація ринку репо: перехід ринку репо (з величезним щоденним обсягом) на блокчейн значно активізує ліквідність забезпечення, знизить ризики розрахунків; відповідні ончейн-протоколи забезпечення та клірингу отримають додаткові можливості.
Інші традиційні активи: токенізація корпоративних облігацій, ABS, приватних кредитів тощо, а також публічна токенізація, спрощуючи багаторівневі процеси зберігання, також отримають зростання попиту.
2. Сектор ончейн-фінансової інфраструктури та комплаєнс-послуг
Переведення активів на блокчейн неможливе без базової технологічної підтримки та комплаєнсу, тому цінність відповідної інфраструктури зростає:
Інфраструктура ончейн-клірингу та розрахунків (DVP): системи клірингу з одночасним переказом коштів та цінних паперів (T+0), комплаєнс-гаманці (наприклад, пілот DTCC) та системи реєстрації активів у блокчейні, які значно знижують ризики розрахунків у традиційних фінансах, стануть критично необхідними для інституційного переходу.
Комплаєнс-мости та послуги зберігання: установи зберігання, комплаєнс-платформи (наприклад, комплаєнс-гаманці, провайдери KYC/AML) та проєкти комплаєнс-мостів, які допомагають безпечно та з дотриманням норм переводити традиційні фінансові активи в блокчейн, отримають значні бізнес-можливості завдяки вирішенню комплаєнс-тертя між традиційними фінансами та ончейн-світом.
«Супердодатки» ончейн-фінансів: платформи, що інтегрують торгівлю, кліринг, зберігання, стейкінг, кредитування та інші функції, надаючи комплексні ончейн-фінансові послуги, стануть точкою входу для наступного покоління фінансового трафіку.
3. Сектор базових блокчейнів та платіжної інфраструктури (стейблкоїни)
Базові блокчейни (L1/L2): масштабний перехід традиційних фінансових активів у блокчейн створить величезний попит на високомасштабовані та безпечні базові блокчейни (наприклад, Ethereum, Solana та комплаєнс-L2); блокчейни та їх екосистемна інфраструктура отримають безпосередню вигоду.
Комплаєнс-стейблкоїни: як платіжна основа для ончейн-транзакцій («вода та електрика»), комплаєнс-стейблкоїни (наприклад, USDC, USDT та стейблкоїни, випущені комплаєнс-установами) забезпечують грошовий носій для ончейн-розрахунків, і їх базова цінність зросте разом зі збільшенням обсягу ончейн-транзакцій.
4. Сектор децентралізованих фінансів (DeFi) та ончейн-деривативів
Ончейн-кредитування та деривативи: токенізовані активи (наприклад, токенізовані казначейські облігації) як базова застава, підключені до протоколів ончейн-кредитування (наприклад, Aave, Sky) або використані для торгівлі ончейн-деривативами, значно вивільнять похідну фінансову цінність активів; відповідні протоколи DeFi отримають великі обсяги ончейн-активів як ліквідність.
Перехід до ончейн — це не перехід до бездозвільної повної децентралізації, а «інституційна дозвільна система» та «комплаєнс-орієнтована» модифікація блокчейну. Таким чином, установи та проєкти з належним комплаєнсом, здатні вирішувати проблеми традиційних фінансів (ефективність розрахунків, оборот застави), матимуть абсолютну перевагу.

RWA0,08%

ONDO0,92%

L1-3,33%

Переглянути оригінал

ShizukaKazu2026-07-03 08:40:31

#SEC主席称将促进市场向链上转移 Бачення голови SEC Пола Аткінса (Paul Atkins) щодо «Криптопроєкту» (Project Crypto) та «переходу ринку на блокчейн» зосереджено на просуванні токенізації традиційних фінансових активів (RWA), ончейн-трейдингу та відповідності нормативним вимогам. У цьому макротренді ключовими бенефіціарами стануть такі треки:
1. Трек токенізації традиційних фінансових активів (RWA)
Це найбільш прямий і масштабний трек, який виграє від переходу на блокчейн, головним чином — ончейн-реконструкція традиційних фінансових активів:
Токенізовані казначейські облігації США та грошові фонди: як високоякісні базові активи для ончейн-розрахунків, токенізовані казначейські облігації США (наприклад, BUIDL від BlackRock) та ончейн-грошові фонди завдяки високій ліквідності, низьким порогам входу та цілодобовій торгівлі переживають вибухове зростання, стаючи «грошовою базою» ончейн-фінансів.
Токенізовані акції та ETF: з розвитком правил «інноваційного звільнення» SEC відкривається шлях для відповідності третіх сторін для токенізованих акцій без дозволу (що відстежують американські акції тощо) та ончейн-ETF. Платформи для токенізації (наприклад, Ondo Finance) та відповідні емітенти активів отримають значні переваги.
Токенізація ринку репо: ончейнізація ринку репо (з величезним денним обсягом) значно підвищить ліквідність заставних активів і знизить розрахункові ризики, що відкриє додатковий простір для ончейн-протоколів застави та клірингу.
Інші традиційні активи: токенізація корпоративних облігацій, ABS, приватного кредитування тощо, а також токенізація публічних фондів також отримають зростання попиту, оскільки спрощують багаторівневі процеси зберігання.
2. Трек ончейн-фінансової інфраструктури та послуг з відповідності
Активи на блокчейні потребують базової технологічної підтримки та гарантій відповідності, тому цінність суміжних інфраструктурних треків зростає:
Інфраструктура ончейн-клірингу та розрахунків (DVP): системи ончейн-клірингу, що підтримують одночасне виконання платежу та передачі активів (T+0), відповідні гаманці (наприклад, пілот DTCC) та реєстри ончейн-активів значно знижують розрахункові ризики в традиційних фінансах, тому стануть нагальною потребою для інституційного виходу на блокчейн.
Відповідні мости та послуги зберігання: установи, що забезпечують безпечне та відповідне розміщення традиційних фінансових активів на блокчейні, платформи відповідності (наприклад, відповідні гаманці, сервіси KYC/AML) та проєкти мостів допоможуть подолати тертя між традиційними фінансами та ончейн-світом, отримуючи численні бізнес-можливості.
«Супер-застосунок» для ончейн-фінансів: платформи «супер-застосунків», що інтегрують торгівлю, кліринг, зберігання, стейкінг, кредитування та інші функції, стануть входом до наступного покоління фінансового потоку, пропонуючи універсальні ончейн-фінансові послуги.
3. Трек базових блокчейнів та платіжного рівня (стейблкойни)
Базові блокчейни (L1/L2): масштабний перехід традиційних фінансових активів на блокчейн створить величезний попит на високомасштабовані, безпечні базові блокчейни (наприклад, Ethereum, Solana та відповідні L2). Блокчейни та їхня екосистемна інфраструктура отримають пряму вигоду.
Відповідні стейблкойни: як платіжний рівень («комунальні послуги») для ончейн-трейдингу, відповідні стейблкойни (наприклад, USDC, USDT та стейблкойни, випущені відповідними установами) забезпечують грошовий носій для ончейн-розрахунків. Їхня базова цінність зросте з різким збільшенням обсягу ончейн-транзакцій.
4. Трек децентралізованих фінансів (DeFi) та ончейн-деривативів
Ончейн-кредитування та деривативи: токенізовані активи (наприклад, токенізовані казначейські облігації) як базові застави, інтегровані в протоколи ончейн-кредитування (наприклад, Aave, Sky) або використовувані для торгівлі ончейн-деривативами, значно розкриють похідну фінансову цінність активів. Відповідні протоколи DeFi отримають велику кількість ончейн-активів як ліквідність.
Перехід на блокчейн — це не перехід до повністю децентралізованої системи без дозволу, а «інституційно дозволена» та «відповідна» модифікація блокчейну. Тому установи та проєкти, які мають кваліфікацію відповідності та можуть вирішити проблеми традиційних фінансів (наприклад, ефективність розрахунків, обіг застав), матимуть абсолютну перевагу.

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

6 лайків

Нагородити
6
7
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

Falcon_Official

· 7год тому

На місяць 🌕