Я б купив більше цієї акції зростання, перш ніж ринок зрозуміє, чого йому не вистачає.

Tesla (TSLA 3.04%) ринкова капіталізація наразі коливається близько $1,2 трильйона. За останні три роки акції зросли більш ніж на 50%.

Однак багато інвесторів можуть не усвідомлювати, що продажі автомобілів Tesla насправді падають. Минулого року продажі автомобілів Tesla впали на 8%. У 2024 році продажі автомобілів знизилися приблизно на 1%.

Основний бізнес Tesla з виробництва автомобілів аж ніяк не занепадає. Але це викликає запитання: чому акції так добре зростають, незважаючи на падіння продажів у найбільшому сегменті бізнесу?

Відповідь на це запитання, безсумнівно, полягає у штучному інтелекті. Автономне водіння стає дедалі можливішим завдяки швидкому прогресу в ШІ. Це дозволяє Tesla орієнтуватися на нові можливості зростання з вищими темпами росту та кращою маржинальністю, ніж у звичайних продажах автомобілів. Деякі експерти вважають, що ринок роботаксі, наприклад, у довгостроковій перспективі виросте до $10 трильйонів у всьому світі.

«Ми вважаємо, що від $8 трильйонів до $10 трильйонів для всієї можливості автономних таксі у всьому світі, майже з нуля», — прогнозує Кеті Вуд, генеральний директор Ark Invest, великого акціонера Tesla. «Ось наскільки швидко ШІ спричинить ці події».

Ринок вже щедро винагородив Tesla за її перехід від автовиробника до компанії зі штучного інтелекту. Але одна акція електромобілів не отримує такої ж премії, незважаючи на новий фокус на ШІ. Інвестори, орієнтовані на зростання, можуть отримати вигідну пропозицію.

Джерело зображення: Rivian.

Цей конкурент Tesla виглядає надто дешевим

Rivian (RIVN +13.15%) з ринковою капіталізацією $19 мільярдів блідне в порівнянні з оцінкою Tesla в $1,2 трильйона. Але в багатьох аспектах компанії йдуть одним шляхом зростання.

Розгорнути

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Зміна сьогодні

(13.15%) $2.26

Поточна ціна

$19.44

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$22B

Денний діапазон

$17.82 - $19.61

52-тижневий діапазон

$11.57 - $22.69

Об'єм

914,3 тис.

Середній об'єм

29,6 млн

Валова маржа

-441,39%

І Tesla, і Rivian, звісно, є виробниками електромобілів. І після запуску моделі Rivian R2 обидві компанії тепер виробляють принаймні один автомобіль з початковою ціною нижче $50 000.

Обидві компанії також роблять ставку на ШІ.

«Ми вважаємо, що [Tesla] агресивно нарощуватиме потужності, щоб увімкнути цикли навчання на основі ШІ для дизайну продукту, виробничих процесів та інтеграції програмного забезпечення в продукти», — пояснює Колін Раш, аналітик Oppenheimer. Таким чином, ШІ зробить можливим для Tesla не лише самокеровані роботаксі.

Тим часом Rivian оголосила про серйозну стратегічну зміну минулого грудня, яка призведе до значного збільшення інвестицій компанії в ШІ, до такої міри, що Rivian більше не очікує прибутковості у 2027 році. «Ми вважаємо, що автономність буде ключовим фундаментальним довгостроковим фактором диференціації для нашого бізнесу», — наголосила Клер Макдонаф, фінансовий директор Rivian, у лютому.

Tesla має багато переваг, яких немає у Rivian. Вона має впізнаваність бренду, впливового генерального директора Ілона Маска та значну перевагу в капіталі. Але ціна акцій Rivian, ймовірно, відображає ці недоліки більше, ніж слід. Акції торгуються всього за 3,3 рази від продажів, порівняно з 13,8 разами від продажів у Tesla. Крім того, експерти очікують, що продажі Rivian зростуть на 31% цього року, а ще на 64% — у 2027 році. Тим часом прогнозується, що продажі Tesla цього року зростуть лише на 8%, а на 2027 рік очікується зростання на 16%.

Справедливості заради, є також відмінності в підході кожної компанії до ШІ та автономності. Tesla вже запустила власний сервіс роботаксі в кількох міських районах Техасу. Маск натякнув на швидке розширення, але деякі звіти свідчать, що флот роботаксі Tesla насправді скорочується. Тим часом Rivian позиціонує себе як постачальника для роботаксі, а не прямого конкурента. Раніше цього року вона погодилася продати до 50 000 позашляховиків R2 компанії Uber Technologies в угоді на $1,25 мільярда. Очікується, що Uber використовуватиме автомобілі для власного флоту роботаксі.

Раніше я припускав, що в міру розігріву ринку роботаксі більше операторів роботаксі шукатимуть угоди про постачання з Rivian. Це тому, що багато конкурентів у сфері роботаксі, хоч і мають бюджети великих технологічних компаній, не виробляють власних автомобілів. Тому цим операторам потрібно отримувати транспортні засоби від сторонніх постачальників для зростання.

Незрозуміло, коли ринок усвідомить потенціал Rivian. Може знадобитися кілька років, щоб фактичне зростання підтримало недооцінену вартість акцій. Але для терплячих інвесторів мало які акції зростання виглядають настільки привабливо, як Rivian зараз.