Уолл-стріт скасував 25-річне правило. Чи робить це акції Robinhood покупкою прямо зараз?

Примітка редактора: Цю статтю виправлено, щоб зазначити, що регулятори скасували вимоги правила патерн-дей-трейдера щодо мінімального капіталу в 25 000 доларів США та підрахунку угод, замінивши їх ризик-орієнтованою внутрішньоденною маржовою системою без мінімального капіталу. Окремо, маржинальні рахунки продовжують вимагати мінімум 2000 доларів США для отримання маржинальних кредитів.

Протягом багатьох років роздрібні маржинальні рахунки з капіталом менше 25 000 доларів США були обмежені менш ніж чотирма денними угодами протягом будь-якого п'ятиробочого дня. Коли клієнти перевищували цей поріг, їхній рахунок заморожували на 90 днів. Тепер, через 25 років, регулятори скасували правило патерн-дей-трейдера.

Robinhood Markets (HOOD +7,83%) історично обслуговувала користувачів із значно меншими активами, ніж традиційні брокери. Чи є акції Robinhood покупкою без обмежень, накладених старими правилами патерн-дей-трейдера?

Розгорнути

NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets

Зміна за сьогодні

(7,83%) $8,51

Поточна ціна

$117,16

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$98B

Діапазон дня

$112,68 - $117,54

52-тижневий діапазон

$63,52 - $153,86

Обсяг

216,2 тис.

Середній обсяг

31,4 млн

Валова маржа

94,92%

Як Robinhood виграє від скасування правила патерн-дей-трейдера

Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) і Управління з регулювання фінансової галузі (FINRA) переробили Правило 4210. Регулятори скасували вимоги правила патерн-дей-трейдера щодо мінімального капіталу в 25 000 доларів США та підрахунку угод, замінивши їх ризик-орієнтованою внутрішньоденною маржовою системою без мінімального капіталу. Окремо, маржинальні рахунки продовжують вимагати мінімум 2000 доларів США для отримання маржинальних кредитів. В результаті мільйони дрібних роздрібних трейдерів можуть торгувати без обмежень.

Торгова платформа Robinhood значною мірою орієнтована на інвесторів міленіалів та покоління Z, і ці рахунки зазвичай мають нижчі середні баланси, ніж традиційні брокери, разом із вищою торговою активністю. Станом на 2024 рік середній баланс рахунку Robinhood становив близько 4000 доларів США, і приблизно чверть рахунків мали баланс нижче порогу в 25 000 доларів.

Джерело зображення: Getty Images.

Оскільки це правило обмежувало значну частину активної бази користувачів Robinhood, його скасування відкриває більше торгових можливостей, потенційно збільшуючи доходи компанії від транзакцій за рахунок плати за потік замовлень (PFOF) та біржових знижок. Це також стимулює власників грошових рахунків переходити на маржинальні рахунки, щоб уникнути затримок розрахунків, що потенційно збільшує доходи від маржинальних відсотків та підписок Robinhood Gold.

Генеральний директор Robinhood Влад Тенєв зазначив, що «Robinhood працювала разом із регуляторами та галузевими партнерами, щоб це сталося», і що «саме для цього ми створили Robinhood». Зміна, яка набула чинності 4 червня, відбувається на тлі того, що Robinhood вже демонструє вражаюче зростання обсягів торгів: середньоденний обсяг торгів акціями у травні зріс на 84% у річному вимірі.

Чи варто купувати акції Robinhood?

Robinhood добре впоралася з розширенням свого бізнесу завдяки новим пропозиціям за останні кілька років, включаючи ф'ючерси та індексні опціони, ринки прогнозів, токени акцій та агентну торгівлю. Клієнтська база та база активів компанії продовжують зростати, а скасування правила PDT може додатково збільшити обсяги.

Якщо Robinhood отримає більший, ніж очікувалося, приріст від збільшення обсягів торгів, акції можуть злетіти. Тим не менш, інвестори вже платять за сильне зростання попереду, оскільки акції Robinhood оцінюються приблизно в 46 разів від прогнозного прибутку.