Не поспішайте списувати цю хвилю обвалу виключно на дані по зайнятості в США, справді вражаючим є те, що ціна падає, а позиції ще не здаються.

$BTC Зараз ціна становить 60918 доларів, вже близько до позначки 60000 доларів, що означає, що ринок знову тестує здатність поглинати попередню паніку.
За останню годину весь ринок зафіксував понад 5 мільярдів доларів ліквідацій, це не звичайна волатильність, а концентрований натиск на кредитні позиції.
Зростання зайнятості в США перевищило очікування, і це ще раз відсуває "торгівлю зниженням" на потім, що для високоволатильних активів означає охолодження.
Ще важливіше, що фінансовий потік не підтримує сценарій відскоку.
BlackRock за останні 10 днів вивів 30119 монет $BTC, приблизно на 19,2 мільярда доларів, що свідчить про те, що інституційний сегмент не просто трохи коригує портфель, а послідовно виводить значний обсяг реального активу.
За цей час також вийшло 161829 монет $ETH, приблизно на 3,2 мільярда доларів, що означає, що тиск не обмежується лише біткоїном, а разом з ним зникає ліквідність у основних активів.
Хоча зливання ETF на біткоїн і Ethereum мають невеликі входи, "невелике зупинення кровотечі" і "повернення капіталу" — це не одне й те саме.
Що стосується ф’ючерсів, ситуація більше нагадує натягнуту сітку.
$BTC Незакриті контракти ще мають 6,13 мільярда доларів, що свідчить про те, що на ринку ще не відбувся суттєвий вихід кредитних позицій, і будь-яка різка зміна може посилити волатильність.
$BTC Довгі позиції займають 68%, що означає, що ціна вже близько до 61 000 доларів, і багато учасників ще тримають свої ставки.
Активний обсяг купівлі-продажу становить 0,93, що свідчить про те, що продавці все ще переважають покупців, і на ринку ще немає явних ознак повернення цінової влади.
Копії та високий бета також подають один і той самий сигнал.
$SOL Ціна маркування 65,15 долара, ставка фінансування -0,0114%, що означає, що короткі позиції платять більше, і ринок робить ставку на подальше падіння.
$ETH Ціна маркування 1597,39 долара, ставка фінансування -0,0064%, що свідчить, що Ethereum не є жертвою окремого неправильного розпродажу, а разом із основними активами переорієнтований на захист.
BABY ставка фінансування -0,63%, VIC -0,407%, LA -0,383%, ці активи з негативною ставкою виглядають як короткострокові зони тиску, коли короткі позиції переповнені, відскок може бути дуже брудним.
ESPORTS ставка фінансування +0,162%, GUA +0,121%, SIREN +0,105%, ці активи з високими позитивними ставками — зона натиску для бичачих, вони дуже сильні за сприятливих умов і легше піддаються ліквідації за несприятливих.
Цей ринковий сценарій найменше слід недооцінювати.
Дані по зайнятості, вихід інституцій, ліквідації на рівні 5 мільярдів доларів, страх перед зниженням, 68% довгих позицій у BTC — все це разом дуже нагадує, що ринок ще не завершив процес зняття левериджу.
Справжній переломний момент полягає не в словах про страх, а в тому, що ціна ще залишається біля 60 000 доларів.
Це допомога моделі Claude Opus 4.8; не є інвестиційною рекомендацією, приймайте рішення самостійно.