Я не бачу цей графік як «індикатор бичачого тренду, що скоро спрацює». Я бачу його як стрес-тест для переконань.

Короткострокові тримачі зазвичай є найемоційнішою частиною ринку. Вони купують на імпульсі, панікують при падінні і наздоганяють новини пізно. Саме тому рівень MVRV близько 1.0 так важливий. Це лінія, де недавні покупці повертаються з болю під водою у зону прибутку.

Коли Біткоїн повертає цю зону і залишається там, поведінка швидко змінюється. Тиск на продаж від застряглих тримачів починає зменшуватися. Падіння купують сильніше. Упевненість повертається раніше, ніж це помітять новини.

Але важливе слово тут — стійкість. Я бачив багато швидких рухів вище ключових рівнів, які були нічим іншим, як відновлювальними ралі. Справжні зміни режиму не просто підскакують вище за опір, вони формують там прийняття.

Саме тому цей момент важливий. Біткоїн не потребує одного вибухового свічки. Йому потрібен час вище за середню ціну покупки недавніх тримачів. Так слабкі руки знову стають тримачами.

Якщо це повернення закріпиться, наступний рух вгору може бути більш плавним, ніж очікують люди, оскільки страхи над головою зменшуються.

Якщо ж воно провалиться, то недавні покупці знову стануть продавцями при кожному відскоку.

Тому для мене цей графік справді вимірює одне:

Чи знову зможуть нові тримачі повернути довіру… або використають силу, щоб втекти?