#比特币现货交易量新低 Обсяг спотової торгівлі біткоїнами опустився нижче 8 мільярдів доларів! Glassnode попереджає, що виснаження ліквідності зробить ціну криптовалюти надзвичайно чутливою

Незважаючи на зростаючу впевненість у ринку щодо прориву біткоїна (BTC) понад 77 500 доларів і постійних спроб його подальшого зростання, фактична участь у спотовому ринку швидко знижується. Ця зовнішня спокійність навряд чи закінчиться гладко.
Згідно з останніми даними аналітичної платформи Glassnode, щоденний обіг біткоїна за останній час знизився до менш ніж 8 мільярдів доларів. Це найнижчий рівень з жовтня 2023 року. Варто зазначити, що навесні цього року під час бурхливого ринкового зростання цей показник перевищував 250 мільярдів доларів. Глибина ринку зменшується, кількість великих ордерів зменшується, що спричиняє різке скорочення обсягу торгів і безпосередньо впливає на здоров'я ліквідності на базовому рівні.
У своєму звіті Glassnode попереджає: «Такий низький обсяг торгівлі зазвичай супроводжується зниженням глибини ринку і високою чутливістю до змін у потоці капіталу.»
Глибина ринку (Market Depth) зазвичай оцінюється шляхом аналізу обсягу ордерів на купівлю та продаж у межах 2% від поточної ціни і є ключовим показником для оцінки здатності ринку поглинати великі ордери без різких цінових коливань. При зменшенні глибини ринку, зменшується кількість ордерів від маркет-мейкерів і учасників торгів, і кілька великих ордерів можуть значно підняти або знизити ціну. Іншими словами, постійне зниження обсягу торгів створює передумови для майбутніх різких коливань.
Чи надто оптимістичний ринок опціонів?
Трейдери, які раніше були настороженими, тепер здаються впевненими у контролі ситуації щодо потенційних ризиків ліквідності. Індекс Volmex BVIV, що вимірює 30-денну очікувану волатильність ціни біткоїна, вже опустився до тримісячного мінімуму, а річна волатильність становить менше 42%. Це ясно свідчить про те, що учасники ринку опціонів ставлять на стабільність тренду і не враховують можливий шторм через виснаження ліквідності.
Аналізатор Marex у ранковому огляді точно оцінив поточну ситуацію: «Зараз біткоїн коливається біля 77 000 доларів — це ринок, який не хоче давати чітких сигналів перед засіданням ФРС. Зовні все здається спокійним, але всередині напружено. Переважно з обережністю, ліквідність зменшується, і наступний поштовх до руху, ймовірно, буде з боку ‘загальної економіки’, а не внутрішніх подій у криптосфері.»
Додатково аналітики підкреслюють, що вівторкове оголошення ОАЕ про вихід з ОПЕК і ОПЕК+ робить енергетичну політику найбільшим макроекономічним фактором. Якщо поставки енергоносіїв стануть непередбачуваними, ризикові активи будуть дуже чутливі до новин. У цій грі між капіталом і макроекономікою інвесторам слід строго контролювати леверидж і не недооцінювати ризики.