Останнім часом у DeFi-кредитних пулах трапилася велика подія: KelpDAO був зламаний на майже 3 мільярди доларів, Aave безпосередньо був виганений з кількома сотнями мільярдів капіталу, і всі почали панікувати через ризики у пулах.

Багато людей ще продовжують сліпо дивитись на високий APY, вважаючи, що вони заробили шалені гроші, але насправді більшість часу вони просто допомагають іншим витримати вибух.

Чому розумні гроші вважають за краще обирати білі списки та обмеження, а не торкатися пулів із 20% і більше? Вони все рахує чітко. Ті пули змішують якісні активи з сміттєвими, на поверхні здається, що ліквідність спільна, але насправді ризики несуть всі разом. Як тільки виникає проблема, всі витрати на позики зростають.

Стратегія @TermMaxFi набагато чистіша і ясніша: вони ізолюють кожен заставний актив у окремий ринок, ризики видно чітко, і фінансові учасники знають наперед, що вони позичають.

Таким чином, одна й та сама сума може бути або під високим ризиком і високим відсотком понад 10%, або зафіксованою ставкою від 2.9% до 4.23%. Весь різниця — у структурі.

У кредитуванні ринок завжди цінує передбачуваність. Якщо ти можеш заздалегідь врахувати витрати і терміни погашення, ти справді граєш у цю гру розумно, а не біжиш за коливаннями.

Наступного разу, побачивши пул із високим APY, спершу зупинись і запитай себе: чи ця прибутковість — це ринок дає, чи я просто плачу за інших?