Я щойно побачив аналіз JPMorgan, який змусив мене задуматися: ринок алюмінію опинився у тому, що вони називають "чорною дірою" постачання, і чесно кажучи, ситуація виглядає більш складною, ніж багато хто вважає.

Що сталося, досить серйозно. Іран нещодавно атакував дві ключові переробні заводи в Абу-Дабі та Бахрейні, що спричинило втрату потужностей, яку нелегко відновити. Ціна на алюміній у Лондоні вже перевищила 3 600 доларів за тонну — найвищий рівень за чотири роки. Але ось що цікаво: JPMorgan каже, що це лише початок.

Ця установа офіційно попередила своїх клієнтів, що ми стикаємося з найбільшим дефіцитом постачання за понад двадцять п’ять років. І їхній прогноз сміливий: ціна на алюміній може досягти 4 000 доларів за тонну. Щоб поставити це в перспективу, історичний максимум становив 4 073,50 долара у 2022 році під час кризи в Україні. Тобто ми не говоримо про незнайому територію, але про сценарій, який дуже мало хто очікував так швидко.

Складність у всьому цьому полягає у самій природі галузі. Коли переробний завод алюмінію зупиняється, це не просто увімкнути його знову за кілька днів. Експерти кажуть, що повне відновлення може зайняти щонайменше рік, можливо й більше. Це технічне та фінансове вузьке місце, яке посилює будь-яку кризу постачання.

Китай і Росія — великі виробники алюмінію, але вони фактично поза ринком Заходу через санкції та мита. Це означає, що європейські та американські виробники платять набагато вищі ціни без реальних альтернатив. Для деяких конкретних продуктів дефіцит може бути прямо неможливим для вирішення.

Що мене дивує, так це те, що нещодавно ринок алюмінію був перенасичений пропозицією. За кілька тижнів усе змінилося. JPMorgan попереджає, що навіть якщо конфлікт у Близькому Сході вирішиться завтра, шкода вже нанесена. Глобальне постачання зазнає серйозних і тривалих перебоїв.

Для тих, хто слідкує за цими ринками, це не просто цифра на екрані. Це безпосередньо впливає на виробничі ланцюги промисловості. А той цільовий рівень у 4 000 доларів, який здавався далеким недавно? Тепер він здається досить близьким. Варто уважно стежити за тим, як розвиватиметься ця криза чорного алюмінію у найближчі тижні.